Jdm Jingda Machine(Ningbo)Co.Ltd(603088) ( Jdm Jingda Machine(Ningbo)Co.Ltd(603088) )
Asunto:
Según el informe anual de 2021, los ingresos de la empresa ascendieron a 534 millones de yuan (25,5% año tras año) y el beneficio neto de la empresa matriz fue de 86 millones de yuan (27,4% año tras año). La empresa tiene previsto distribuir un dividendo en efectivo de 1,80 Yuan (incluidos impuestos) por cada 10 acciones, mientras que el Fondo de reserva de capital a todos los accionistas por cada 10 acciones para aumentar 2 acciones, cada 10 acciones para distribuir 2 acciones rojas.
Perspectiva de Seguridad:
Los ingresos aumentaron en 2021 y los pedidos casi se duplicaron. Ingresos: los ingresos de explotación de la empresa en 2021 ascendieron a 534 millones de yuan, un aumento del 25,5% con respecto al año anterior. Los productos de la empresa incluyen equipos de intercambiadores de calor, prensas de precisión y equipos de microcanales, respectivamente, para lograr ingresos de 2,42 / 2,03 / 072 millones de yuan. Margen bruto: en 2021, el margen bruto global de la empresa fue del 37,6%, una ligera disminución de 2,0 PCT en comparación con el a ño anterior, debido principalmente al cambio de la estructura de ingresos y a la mejora de la proporción de ingresos de las prensas de precisión con un margen bruto inferior. Gastos: en 2021, la tasa total de ventas, gestión, I + D y Finanzas de la empresa es del 18,13%, lo que representa una disminución de 1,60 PCT en comparación con el a ño anterior. Tasa de interés neta: en 2021, el margen de beneficio neto de la empresa matriz alcanzó el 16,07%, un aumento de 0,23 PCT. Pedidos: a finales de 2021, el pasivo contractual de la empresa ascendía a 304 millones de yuan, un aumento del 92,41% con respecto al a ño anterior, lo que indica un aumento sustancial de los pedidos en mano.
Enraizado en el nuevo coche de energía de alto crecimiento, el rendimiento de la prensa de precisión de la empresa es brillante. En 2021, los ingresos de la prensa de precisión de la empresa ascendieron a 203 millones de yuan (+ 88,4%) y el margen bruto fue del 30,2%, lo que representa un aumento sustancial de 12,7 PCT en comparación con el a ño anterior. Los productos de prensa de precisión de la empresa han hecho grandes progresos en los equipos de punzonado de núcleo de hierro y los equipos de punzonado de componentes estructurales de baterías de energía para automóviles de nueva energía.
En cuanto a los equipos de núcleo de hierro de la Máquina eléctrica, los productos de la serie MCP de la empresa como el primer conjunto de equipos clave de China para lograr ventas por lotes, las ventas aumentaron un 260% en comparación con 2020, se espera que sigan siendo los principales productos de la prensa de núcleo de hierro de la Máquina eléctrica de la empresa, liderando la sustitución nacional de nuevos equipos de núcleo de hierro de la Máquina eléctrica de energía.
En cuanto a los componentes y equipos de la estructura de la batería, la prensa de la placa de cubierta de la batería de la empresa es muy popular entre los fabricantes, con un aumento del 100% en las ventas en comparación con 2020; Las prensas de estiramiento accionadas por levas para el estiramiento de la carcasa cilíndrica de la batería forman una serie y se venden. La empresa fue pionera en el lanzamiento de la máquina servo – Press para la formación de la carcasa de la batería 4680 en China, y pasó la aceptación del cliente sin problemas, se espera que rápidamente tome la pista de la batería 4680, para lograr el adelantamiento de la curva.
La demanda de intercambiador de calor y equipo de microcanales es estable y mantiene una buena rentabilidad. En 2021, los ingresos del equipo de intercambiadores de calor de la empresa ascendieron a 242 millones de yuan (año tras año + 6,3%), con un margen bruto del 38,0%; Los ingresos procedentes del equipo de microcanales ascendieron a 72 millones de yuan (5,0% año tras año) y el margen bruto fue del 53,7%. Como empresa lechera en efectivo, los equipos de intercambio de calor y los equipos de microcanales de la empresa mantienen una posición competitiva líder en la industria, en la investigación y el desarrollo de productos, el desarrollo de clientes han hecho algunos progresos, se espera que mantengan una excelente rentabilidad.
Los incentivos de capital promueven la cohesión de los talentos y ponen de relieve la confianza en el desarrollo. En marzo de 2022, la empresa publicó el proyecto de plan de incentivos para las acciones restringidas 2022, en el que se proponía conceder 6.152500 acciones restringidas a 86 sujetos de incentivos a un precio de 5,32 yuan por acción. Los requisitos de evaluación del desempeño del plan de incentivos a nivel de empresa son los siguientes: la tasa de crecimiento del beneficio neto en 2022 – 2024 no será inferior al 10% / 20% / 30% en comparación con 2021, o la tasa de crecimiento de los ingresos de explotación no será inferior al 15% / 30% / 45%. Se espera que el plan de incentivos de capital movilice el entusiasmo de los objetivos de incentivos y mejore aún más la competitividad general de la empresa.
Sugerencias de inversión: ajuste fino de las previsiones de beneficios de la empresa, se espera que el beneficio neto de la empresa matriz en 2022 – 2024 sea de 121 millones de yuan, 178 millones de yuan y 270 millones de yuan (antes de 2022 – 2023, 132 millones de yuan y 205 millones de yuan, respectivamente), y la relación precio – beneficio correspondiente sea 18 veces, 12 veces y 8 veces, respectivamente. La empresa como punzón especial multi – pista subdividida líder, el rendimiento de los nuevos equipos energéticos acoge con beneplácito el estallido, mantener la calificación “recomendada”.
Consejos de riesgo: (1) la expansión de la producción de los fabricantes de componentes estructurales de baterías de litio no es el riesgo esperado. En los últimos años, la inversión en la industria mundial de baterías de litio está en auge. Si la expansión de la capacidad en el mercado descendente no es lo que se esperaba, los ingresos de la empresa de componentes estructurales de litio podrían verse afectados. Riesgo de disminución del margen bruto. La fluctuación de los precios de las materias primas, el aumento de los costos de los recursos humanos y el aumento de la depreciación debido a la construcción y puesta en marcha de proyectos pueden dar lugar a un mayor aumento de los costos de los productos y afectar al margen bruto de la empresa. Riesgo de disminución del precio de las existencias. Dado que el ciclo de producción de los productos es largo, puede haber un riesgo de caída de los precios de las materias primas y los productos acabados, y la caída del tipo de cambio también puede dar lugar a un riesgo de caída de los precios de las existencias.
