Sichuan Teway Food Group Co.Ltd(603317) ( Sichuan Teway Food Group Co.Ltd(603317) )
Evento: los ingresos de la empresa 2022q1 ascendieron a 629 millones de yuan, un aumento del 20,60% año tras año; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 100 millones de yuan, un aumento del 25,27% año tras año. El beneficio neto neto neto de la deducción no posterior a la matriz fue de 98 millones de yuan, un aumento del 27,26% con respecto al año anterior.
2022q1 los ingresos volvieron a crecer rápidamente y comenzaron a subir ligeramente. 2022q1 Company achieved the CONDIMENT Income 629 million Yuan, 20.62 per cent increase, experienced three trimestres of Continuous Income slides after a Rapid Growth. Creemos que los principales aspectos son los siguientes: (1) después de que la industria experimente el ciclo de eliminación del inventario en 2021, el inventario del canal se mantiene en un nivel bajo al final del a ño, la empresa se pone en marcha ligeramente en 2022, y los distribuidores tienen un mayor entusiasmo por hacer dinero en El primer trimestre; La competencia en la industria 2021h1 se intensificó obviamente, y se desaceleró con la retirada gradual de las marcas medianas y pequeñas en 2022; El aumento del precio de 2021q3 también contribuyó. En cuanto a los productos, 2022q1 hotpot condimento y condimento de cocina china lograron ingresos de 241 y 349 millones de yuan, respectivamente, un aumento de – 3,24% y 45,00% año tras año. La disminución de los ingresos por condimentos de fondue se debe principalmente a la mayor base 2021q1 (los ingresos del período en curso aumentaron un 84,53% en comparación con el mismo per íodo del a ño pasado), y el rápido crecimiento de los condimentos de cocina china se debe principalmente a la propagación anticipada de condimentos de cangrejos. Por canal, 2022q1 dealers, Custom Meal Transfer, e – Commerce Channel, respectivamente, lograr ingresos de 5,23, 0,52, 33 millones de yuan, un aumento del 23,42%, 12,95% y – 20,20%. A nivel regional, los ingresos del suroeste, el Centro de China, el este de China, el noroeste, el norte de China, el noreste y el sur de China aumentaron un 17,78%, 20,59%, 20,70%, 23,50%, 43,08%, 8,49% y 22,69%, respectivamente, en comparación con el mismo per íodo del año pasado. 2022q1 Company dealers reduced 41 to 3368, the company continues to optimize the Dealers.
El aumento de los costos dio lugar a una ligera disminución del margen bruto y a un buen control de la tasa de gastos de venta. El margen bruto de 2022q1 disminuyó 0,32 PCT a 35,95% año tras año, principalmente como sigue: (1) El aumento de los precios de las materias primas, como el aceite, la pimienta y el embalaje, tuvo un efecto negativo en el margen bruto; El aumento de los precios de los productos básicos en 2021q3 y la disminución de la promoción de los productos básicos en comparación con el mismo per íodo del año pasado cubrieron parcialmente los factores desfavorables del aumento de los costos. 2022q1 Company sales, Management, R & D, financial cost rate of – 3.50, – 0.16, – 0.19, + 1.91 PCT to 13.01%, 3.39%, 1.21%, 0.73 per cent, respectively. La tasa de gastos de venta disminuyó significativamente, principalmente debido a la contracción de los gastos de publicidad 2022q1 año tras año. El aumento de la tasa de gastos financieros se debió principalmente a la disminución de los ingresos por concepto de intereses como resultado de la utilización de más depósitos bancarios para financiar las compras. En general, el tipo de interés neto de 2022q1 aumentó 0,59 PCT al 15,96% en comparación con el mismo per íodo del año anterior.
2022 comienza perfectamente y espera seguir mejorando. En 2022, la empresa se puso en marcha con facilidad, logró un buen comienzo y se espera que vuelva a la fase de crecimiento constante. La empresa lanzó una nueva ronda de planes de incentivos de capital, objetivos más pragmáticos, se espera que aumente la confianza del equipo, inspire el entusiasmo del personal. Al mismo tiempo, después de la feroz competencia de 2021, 2022 la industria entró gradualmente en la fase de baraja, el principal condimento básico y la marca regional se retiraron rápidamente, lo que benefició el desarrollo del líder.
Previsión de beneficios: Esperamos que los ingresos de la empresa en 2022 – 2024 sean de 24,67, 29,45 y 3.457 millones de yuan, respectivamente, y que el beneficio neto de la empresa matriz sea de 2,55, 3,84 y 513 millones de yuan, respectivamente, y que EPS sea de 0,34, 0,51 y 0,68 Yuan, respectivamente, lo que corresponde a 49, 32 y 24 veces PE, manteniendo la calificación de “aumento de existencias”.
Eventos indicativos de riesgo: brotes recurrentes en todo el mundo y desaceleración del crecimiento económico mundial; Riesgos para la seguridad alimentaria; Elementos irresistibles
