Autel Intelligent Technology Corp.Ltd(688208) ( Autel Intelligent Technology Corp.Ltd(688208) )
Ingresos altos y sostenidos, manteniendo la calificación de “comprar”
La empresa publicó su informe anual 2021, con ingresos de 2.254 millones de yuan, un aumento del 42,84% año tras año. La empresa sigue mirando hacia el futuro la distribución de los nuevos mercados energéticos, se espera que abra una nueva curva de crecimiento. Teniendo en cuenta la inversión en I + D, as í como el tipo de cambio, el flete y otros factores, reducimos las previsiones de ingresos para 2022 – 2023 y 2024, y esperamos que el beneficio neto para 2022 – 2024 sea de 5,50, 7,70, 1.041 millones de yuan (antes de 2022 – 2023 era de 6,01, 881 millones de yuan), EPS 1,22, 1,71, 2,31 Yuan / acción, el precio actual de las acciones corresponde a pe 23,8, 17,0, 12,6 veces, se espera que el nuevo negocio energético abra una nueva curva de crecimiento y mantenga la calificación de “compra”.
La empresa publica el informe anual 2021
En 2021, los ingresos de la empresa ascendieron a 2.254 millones de yuan, un aumento del 42,84% con respecto al año anterior. En cuanto a los productos, los ingresos de los productos de diagnóstico integrado, los productos tpms, los servicios de actualización de software y los productos Adas ascendieron a 11,97, 4,17, 3,01 y 229 millones de yuan, respectivamente, con una tasa de crecimiento interanual del 28,64%, 51,30%, 44,42% y 105,46%, respectivamente. En 2021, el margen bruto de la empresa fue del 57,65%, una disminución de 5,18 puntos porcentuales, causada principalmente por el cambio de la política contable (los gastos de transporte se amortizan de los gastos de venta a los gastos de funcionamiento), la apreciación del RMB, el flete internacional y el aumento de los precios al contado, etc. después de eliminar todos los factores incontrolables, el margen bruto fue del 63,75%, un aumento del 0,92%. En 2021, el beneficio neto de la empresa matriz ascendió a 439 millones de yuan, un aumento del 1,31% en comparación con el mismo per íodo del año anterior, y el beneficio aumentó un 54,19%, más rápido que el crecimiento de los ingresos, excepto el tipo de cambio y el flete.
Distribución prospectiva de la inversión continua, se espera que la nueva energía abra la segunda curva de crecimiento
En 2021, la empresa aumentará la inversión en I + D y distribuirá el mercado de la nueva energía de manera integral, que incluye principalmente las siguientes direcciones: (1) ampliar la cobertura de los productos de diagnóstico a los nuevos modelos de energía, que actualmente abarcan más de 1.000 modelos; Introducir la serie ultraev de productos de la cadena de herramientas, que abarca el diagnóstico, la detección y el mantenimiento de nuevos vehículos energéticos, y apoyar la función de guía de mantenimiento inteligente a nivel de fábrica de top10 New Energy Brand, que es compatible con más del 90% de los nuevos vehículos energéticos principales; Productos de pilas recargables: en 2021, la empresa puso en marcha los productos de pilas de intercambio certificados por la norma europea, que recibieron sucesivamente pedidos del Reino Unido, Singapur, Francia y otros países y los entregaron gradualmente. Con el rápido volumen de nuevos vehículos energéticos, el mercado de 100000 millones de nuevos vehículos energéticos está listo para desarrollarse, la empresa aprovecha las oportunidades de mercado para llevar a cabo la distribución prospectiva, se espera que abra la segunda curva de crecimiento.
Consejos de riesgo: el crecimiento de las ventas de nuevos productos de diagnóstico de automóviles se está desacelerando; Las ventas de nuevos productos energéticos están por debajo de las expectativas.
