Mango Excellent Media Co.Ltd(300413) ( Mango Excellent Media Co.Ltd(300413) )
Los ingresos de explotación de 2021 ascendieron a 15.356 millones de yuan, lo que representa un aumento del 9,6% con respecto al a ño anterior. El beneficio neto de la empresa matriz fue de 2.114 millones de yuan, un 6,6% más que el año anterior. 22q1 ingresos de explotación de 3.124 millones de yuan, una disminución del 22,1%; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 507 millones de yuan, una disminución del 34,4% año tras año.
Puntos clave para apoyar la calificación
En 2021, los ingresos de mango TV se mantuvieron altos, y la epidemia afectó la producción de contenidos y la programación de la siembra. La supervisión de los contenidos de entretenimiento se superpone repetidamente a la epidemia, afectando el progreso de la producción de contenidos y la programación de la transmisión, Mango TV parte de la variedad clave se retrasa en línea, lo que conduce a la segunda mitad de 2021 y 22q1 ingresos y beneficios de la empresa disminuyeron año tras año. En 2021, los ingresos del Servicio de vídeo de Internet de mango TV ascendieron a 11.261 millones de yuan, un aumento del 24,28% año tras año, de los cuales los ingresos publicitarios aumentaron un 32% año tras año; El negocio del operador creció un 27% año tras año; Los ingresos de los miembros aumentaron un 13% año tras año, y el número de miembros efectivos a finales de 2021 alcanzó los 50,4 millones, un aumento del 40% año tras año, alcanzando el objetivo de crecimiento.
Centralizar los recursos alrededor del desarrollo de mango TV, diseño continuo de nuevas pistas derivadas de IP. La empresa se centrará en el cine y la televisión de mango, el entretenimiento de mango, el entretenimiento mutuo de mango tres subsidiarias para ajustar la subsidiaria de mango TV, respectivamente, centrándose en el teatro Monzón casero, la innovación de variedades y el entretenimiento real. Por lo tanto, en 2021, los ingresos de producción de contenidos de entretenimiento ascendieron a 1.877 millones de yuan, una disminución del 32% con respecto al a ño anterior. En 2021, los ingresos del comercio electrónico de contenidos ascendieron a 2.157 millones de yuan, un aumento del 2,5% con respecto al año anterior. La Plataforma de comercio electrónico "Small Awn" en 2021 alcanzó un máximo de 1,26 millones de Dau, alcanzando el objetivo anterior. El negocio de entretenimiento en vivo fuera de línea sigue dependiendo de la variedad IP para crear marcas, ampliar la cadena industrial.
La productividad del contenido se fortalece continuamente, y una serie de espectáculos y espectáculos clave se pondrán en línea uno tras otro. A finales de 2021, Mango TV tenía 26 equipos de fabricación de variedades, 29 equipos de producción de películas y 34 estudios estratégicos, y la capacidad de producción de contenidos se reforzó continuamente. De acuerdo con los datos de Cloud, en marzo, la variedad en línea fue reproducida efectivamente en top10, Mango TV ocupó 4 asientos, manteniendo la ventaja de la variedad casera. La variedad clave que Q2 comienza a transmitir tiene "el sonido no se detiene", "aprovecha el viento y rompe la ola 3", etc., el teatro Monzón también estará en línea el tema más amplio de la serie. Esperamos que a partir de Q2, el crecimiento de los ingresos publicitarios se recupere gradualmente, y el crecimiento de los miembros se verá impulsado por el contenido de calidad en línea. El número de miembros de mango TV se fijó en 65 millones en 2022, con una tasa de crecimiento anual de alrededor del 30%.
Valoración
Prevemos un beneficio neto de 24,15 / 29,38 / 35,79 millones de yuan en 2022 / 23 / 24, EPS de 1,29 / 1,57 / 1,91 Yuan, correspondiente a 22 / 18 / 15 veces PE. Mango Excellent Media Co.Ltd(300413) tiene una fuerte ventaja competitiva en el sistema de autocontrol
Principales riesgos a los que se enfrentan las calificaciones
El crecimiento de los miembros es inferior a las expectativas; La publicidad es inferior a lo esperado; Supervisión más allá de las expectativas; La competencia industrial se intensifica.
