Shanghai Kindly Enterprises Development Group Co.Ltd(603987) ( Shanghai Kindly Enterprises Development Group Co.Ltd(603987) )
Panorama general de los acontecimientos
El 25 de abril, la empresa publicó el primer informe trimestral 2022, los ingresos de explotación alcanzaron 867 millones de yuan, un aumento del 28,81% con respecto al a ño anterior, el beneficio neto atribuible a la madre de 71 millones de yuan, un aumento del 55,67% con respecto al año anterior, el rendimiento alcanzó un rápido crecimiento.
El rendimiento ha aumentado rápidamente y la tasa de gastos ha disminuido. En el primer trimestre de 2022, la empresa se basó en las ventajas sinérgicas de Shanghai, Zhuhai, Wenzhou y otras bases de producción, siguió promoviendo la expansión de la capacidad, fortaleciendo la ventaja de bajo costo, superponiendo los primeros años de desarrollo continuo del mercado extranjero, se espera que la demanda de nuevos productos, como jeringas / agujas de Seguridad y jeringas precargadas, siga mejorando el rendimiento. Al mismo tiempo, la empresa logró una tasa bruta de interés del 34,65%, una disminución de 1,86 PCT, pero la empresa gestionó y controló razonablemente todos los gastos, la tasa general de gastos alcanzó el 20,99%, una disminución de 0,08 PCT en relación con la cadena, una disminución continua de tres meses.
Los productos innovadores aterrizan gradualmente, impulsando el cambio de rendimiento. En octubre de 2021, la empresa obtuvo el primer certificado de registro de tres tipos de instrumentos médicos para agujas de belleza en China. En el contexto de la promoción de la conformidad de los instrumentos médicos y de belleza en todo el país, la empresa inyectó el paquete de belleza de una sola vez basado en la ventaja de registro y la sólida red de ventas, se espera que ayude a acelerar el cambio de rendimiento. Además, se espera que los nuevos productos, como la aguja de insulina segura, la aguja de retención de Seguridad y la aguja de recolección de sangre, estén en el mercado este año, sentando una base sólida para la actualización iterativa de los productos.
Los efectos de la epidemia son controlables, y se espera que algunos pedidos atrasados se confirmen centralmente en el segundo trimestre. A partir de mediados y finales de marzo, el brote de covid – 19 en Shanghai tuvo cierto impacto en la producción y gestión de la empresa. Sin embargo, con el apoyo del Gobierno, la empresa ha completado activamente la labor de garantía de suministros médicos en Shanghai, ha organizado racionalmente la capacidad de producción y el despacho logístico, y esperamos que las fábricas de Zhuhai, Wenzhou y Beilun satisfagan las necesidades comerciales internas de manera ordenada. Además, como una de las principales empresas de la list A de producción del Ministerio de Industria y tecnología de la información, la empresa recibe un mayor apoyo del Gobierno y el impacto de la epidemia es controlable en su conjunto, mientras que el negocio en el extranjero, debido principalmente al sistema de pedidos, se espera que los pedidos retrasados por la epidemia se confirmen centralmente en el segundo trimestre.
Propuestas de inversión
Esperamos que el beneficio neto de la empresa en 2022 – 24 sea de 3,91 / 4,86 / 597 millones de yuan, un aumento del 34,2% / 24,3% / 22,7% año tras año, lo que corresponde a 0,89 / 1,10 / 1,35 EPS y a 15,57 / 12,52 / 10,21 veces la valoración de PE en 22 – 24 años. Seguimos siendo optimistas sobre la mejora y ampliación de la capacidad de la industria de punción de infusión. Como líder de la industria, esperamos disfrutar de los dividendos de la expansión y mejora de la capacidad de la industria con la cadena industrial integrada, la ventaja de bajo costo y la innovación continua de productos. Al mismo tiempo, la empresa con la ayuda de la distribución de la industria para ampliar el alcance de la Subdivisión de alto crecimiento de la pista, se espera que consolide aún más su foso, mejorar el rendimiento del techo. Mantenga la calificación de compra.
Indicación del riesgo
Riesgos relacionados con la supervisión de la industria, riesgos de responsabilidad por productos, riesgos cambiarios, riesgos de gestión de distribuidores, riesgos de I + D de productos, etc.
