Marssenger Kitchenware Co.Ltd(300894) ( Marssenger Kitchenware Co.Ltd(300894) )
2022q1 el rendimiento superó las expectativas, el tipo de interés neto mejoró año tras año, la tendencia fue positiva, mantuvo la calificación de “comprar”
2022 q1 Company achieved income of 450 million Yuan (+ 29.2%) and returned to the net profit of the mother of 60 million Yuan (+ 35.9%). Bajo la perturbación de la situación epidémica y otros factores, el rendimiento de la empresa 2022q1 superó las expectativas, reflejando una fuerte resistencia a la gestión, el principal canal de ingresos Wuxi Online Offline Communication Information Technology Co.Ltd(300959) Sobre la base del efecto de boca a boca de la marca líder en línea, el costo de drenaje de la empresa sigue disminuyendo, la optimización de la tasa de gastos de ventas conduce a la tasa de interés neta a aumentar año tras año, la empresa se adhiere a la orientación de la marca de gama alta, todo el Canal, la ventaja de inicio de múltiples categorías es obvia. Mantenemos la previsión de beneficios, se espera que 2022 – 2024 el beneficio neto de la madre sea de 4,99 / 6,46 / 818 millones de yuan, correspondiente a EPS 1,23 / 1,59 / 2,02 yuan respectivamente, el precio actual de las acciones correspondiente a pe 25,5 / 19,7 / 15,6 veces, mantener la calificación de “comprar”.
El canal en línea de cocina integrada sigue liderando, y la cuota de mercado de las ventas de agua caliente ha aumentado notablemente.
Los canales en línea de la cocina integrada de la empresa siguen liderando, la cuota sigue aumentando. Según Ovi Cloud Net, 2022q1 Integrated Furnace Industry Online sales amount to 860 million (+ 23.5%), Marssenger Kitchenware Co.Ltd(300894) Brand sales amount to 190 million (+ 28.2%), sales Market Accounting for 22.0% (+ 0.8 PCT), ranking First, Sustainable Leading, under the Promotion of Continuing iteration of Products, Brand sales / average Price differentiation + 14.1% / + 12.4%, continuing quantity and Price increase in the Boom. Las ventas de lavado aumentaron significativamente, la segunda curva de crecimiento se construyó constantemente. 2022q1 lavavajillas la cantidad de ventas en línea de la industria alcanzó los 780 millones de yuan (+ 6,9%), Marssenger Kitchenware Co.Ltd(300894)
Se espera que la tasa bruta de interés de la empresa siga aumentando.
Debido a los altos precios de las materias primas, 2022q1 tasa bruta de interés 44,2%, disminución interanual de 3,2 PCT, aumento de 1,2 PCT, teniendo en cuenta el aumento continuo de la proporción de autoclave, el aumento de los precios de las materias primas se desaceleró, as í como el aumento de los precios aguas abajo, Esperamos que la tasa bruta de interés de la empresa siga aumentando. En cuanto a la tasa de gastos, la empresa continuó la tendencia de reducción de costos y mejora de la eficiencia desde 2021q4, y la tasa de gastos de ventas / gestión / R & D / finanzas de 2022q1 fue de – 2,4 / – 0,7 / + 0,9 / + 0,1 PCT, respectivamente. Bajo el efecto de boca a boca que el comercio electrónico se acumula constantemente en la cabeza, esperamos que la plataforma incline más el apoyo de los recursos, la empresa superpuesta espera que muchos productos en línea completen la banda de precios, la relación de flujo natural de la empresa se espera que siga aumentando, lo que impulsará la mejora de la tasa de gastos de venta. 2022q1 Net Interest Rate 13.3% (+ 0.7pct), we expect that the Net Interest Rate of the company will continue to be good, Driven by the Improvement of Gross Interest Rate repair overlapping sales cost rate.
Indicación del riesgo: aumento del riesgo de materias primas; La competencia en el mercado aumenta el riesgo; La expansión del canal no está a la altura del riesgo esperado.
