Hithink Royalflush Information Network Co.Ltd(300033) ( Hithink Royalflush Information Network Co.Ltd(300033) )
Puntos de inversión
Evento: los ingresos de la empresa q122 fueron de 515 millones de yuan, 2,9% año tras año, y el beneficio neto de la madre fue de 112 millones de yuan, 34,0% año tras año. Margen bruto 84,0%, año tras año + 0,2 PCT. Media ponderada roe1. 71%, año tras año – 1,48 PCT.
Atribución del rendimiento: [ingresos] el mercado fluctúa bajo la presión del crecimiento de las principales empresas. Según el informe anual 2021 de la empresa, la proporción de las principales empresas: telecomunicaciones con valor añadido 46,1%, sistema de negociación de precios 8,4%, publicidad e Internet 36,6%, ventas de fondos 8,9%, están altamente relacionadas con la actividad del mercado de capitales. Además, el q122 aumentó el número de inversores de personas físicas en 5.030000 personas, un 18,5% año tras año. Los gastos de I + D aumentaron considerablemente. Q122 R & D cost 261 million Yuan, Year – on + 47.8%, R & D cost rate 50.7%, Year – on + 17.4 PCT, mainly because of the company R & D Payments increased. De acuerdo con el informe anual 2021 de la empresa, la investigación y el desarrollo invierten en el sistema de comercio de valores de la empresa, la Plataforma de servicios financieros inteligentes, la inversión inteligente, la mejora de la Plataforma de fondos de amor, la aplicación de datos inteligentes y la investigación y el desarrollo de inteligencia artificial, con el fin de mejorar la ventaja tecnológica de la empresa. La tasa de ventas fue del 13,9%, año tras año – 1,4 PCT, la tasa de gastos de gestión fue del 8,2%, año tras año + 1,7 PCT, que se mantuvo básicamente estable. La tasa de gastos financieros – 13,1%, año tras año – 4,9 PCT, debido principalmente al aumento de los intereses de los depósitos bancarios.
La escala de los usuarios, la riqueza de la línea de productos más allá de la industria, la reserva de rendimiento es rica: la aplicación de la empresa número de meses de vida está muy por delante de la industria, y como una empresa profundamente cultivada en el campo de la información financiera durante 30 a ños, confiar en La inversión de I + D a gran escala para acumular la riqueza de la línea de productos, para proporcionar una base para el flujo de efectivo. Al final del q122, el pasivo contractual de la empresa era de 1.148 millones de yuan, más del 6,9% en el mismo período del año anterior y más del 10,0% en el mismo período del año anterior.
Sugerencia de inversión: los ingresos de la empresa, el beneficio neto fluctúa estacionalmente más fuerte, a menudo presenta el rendimiento máximo en cuatro estaciones. Q122 presión sobre el rendimiento a corto plazo debido al fuerte aumento de los gastos de I + D, creemos que no hay necesidad de preocuparse demasiado por mantener las previsiones de beneficios sin cambios. El precio actual de las acciones de la empresa corresponde a 2022 epe20. 84x, un mínimo absoluto de casi cinco a ños, mantiene una calificación “Buy – a”.
Consejos de riesgo: el mercado de capitales se desplomó, el número de nuevos inversores disminuyó, las ventas de sus productos básicos disminuyeron.
