Tongwei Co.Ltd(600438) ( Tongwei Co.Ltd(600438) )
En 2021, el beneficio neto de la empresa matriz ascendió a 8.208 millones de yuan, lo que representa un aumento del 127,50%.
En 2021, los ingresos totales de explotación de la empresa ascendieron a 63.491 millones de yuan, un aumento del 43,64%. El beneficio neto de la empresa matriz ascendió a 8.208 millones de yuan, lo que representa un aumento del 127,50% con respecto al a ño anterior. 2022q1, los ingresos totales de explotación de la empresa ascendieron a 24.685 millones de yuan, un aumento del 132,49%; El beneficio neto de la empresa matriz ascendió a 5.194 millones de yuan, un aumento del 513,01% con respecto al año anterior. El gran aumento del rendimiento de la empresa se debe principalmente a la expansión de la escala de operación y al aumento de los precios de los productos del negocio de silicio cristalino de alta pureza y el negocio de baterías.
Silicio cristalino de alta pureza: la producción mundial en 2021 es la primera, la nueva capacidad de producción se libera gradualmente.
En 2021, los ingresos de las empresas de silicio cristalino de alta pureza y productos químicos ascendieron a 18.761 millones de yuan, un aumento del 186,89% con respecto al año anterior; El margen bruto fue del 66,69%, un aumento de 31,99 PCT. La producción anual de polisilicio de la empresa fue de 109300 toneladas, un aumento del 26,85%. La producción de la empresa ocupa el primer lugar en el mundo, con una cuota de mercado del 22% en China. En 2021, los proyectos Leshan fase II de 50.000 toneladas y Baoshan fase I de 50.000 toneladas entraron en funcionamiento sucesivamente, y a finales de año la empresa había formado una capacidad de producción anual de silicio de alta pureza de 180000 toneladas. En la actualidad, la capacidad total del proyecto en construcción de la empresa es de 170000 toneladas, de las cuales se prevé que el proyecto Baotou II de 50.000 toneladas entre en funcionamiento en 2022 y el proyecto Leshan III de 120000 toneladas entre en funcionamiento en 2023, cuando la capacidad de la empresa alcance las 350000 toneladas. En 2021, la tasa de cristal único de los productos de silicio cristalino de alta pureza de la empresa superó el 99%, y se ha dado cuenta del suministro por lotes de materiales de tipo N. En términos de costos, el consumo medio de energía global por unidad de producto disminuyó un 12% y el consumo de vapor un 55%.
Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) En 2021, las ventas de baterías y componentes de la empresa ascendieron a 34,93 GW, un aumento del 57,61%; La tasa bruta de rendimiento de las células de cristal único es del 8,28%. Según pvinfolink, los envíos de baterías de la empresa han sido los primeros del mundo durante cinco años consecutivos. A finales de 2021, la capacidad anual nominal de la empresa era de 45 GW, y la capacidad de 182 y más grandes representaba más del 70%. En combinación con el calendario de inversión existente, la empresa espera que la capacidad de producción de baterías alcance los 80 – 100 GW en 2023. En 2021, el costo medio de la batería PERC de cristal único de la empresa se redujo a menos de 0,18 Yuan / W, lo que representa una disminución del 11% con respecto al a ño anterior, en el que el costo de la batería PERC de gran tamaño disminuyó más obviamente. En el aspecto técnico, la nueva línea piloto de 1 GW hjt fue puesta en producción. En la actualidad, la investigación y el desarrollo de hjt y la eficiencia de la producción en masa han mejorado considerablemente, y la investigación y el desarrollo de la sustitución de pulpa de plata han hecho progresos graduales. En la actualidad, el proyecto topcon de 1 GW se ha puesto en funcionamiento sin problemas. A finales de 2021, la eficiencia media de la producción de células de cristal único de la empresa era del 23,53%. La eficiencia máxima de R & D es del 25,45%.
Previsión y valoración de los beneficios
La empresa es el polisilicio fotovoltaico y la célula de doble plomo, la futura expansión ordenada de la capacidad. Esperamos que el beneficio neto de la empresa en 2022 – 2024 sea de 17.009 millones de yuan, 17.311 millones de yuan y 17.536 millones de yuan, respectivamente, y que el EPS correspondiente sea de 3,78, 3,85, 3,90 Yuan / acción, respectivamente, y que la valoración correspondiente sea de 9,31, 9,15 y 9,03 veces, respectivamente.
Sugerencia de riesgo: el precio del polisilicio cae; La demanda de energía fotovoltaica instalada es inferior a lo esperado.
