Puntos de inversión
Shanghai Hiuv New Materials Co.Ltd(688680) ( Shanghai Hiuv New Materials Co.Ltd(688680) )
En 2021, el beneficio neto de la matriz ascendió a 252 millones de yuan, un aumento del 12,97% con respecto al año anterior.
En 2021, los ingresos totales de explotación de la empresa ascendieron a 3.105 millones de yuan, lo que representa un aumento del 109,66%. El beneficio neto de la empresa matriz fue de 252 millones de yuan, un aumento del 12,97% con respecto al año anterior; El beneficio neto de la deducción no atribuible a la madre ascendió a 244 millones de yuan, lo que representa un aumento del 13,20% con respecto al a ño anterior. 2022q1, los ingresos totales de explotación de la empresa ascendieron a 1.228 millones de yuan, un aumento del 118,87%. El beneficio neto de la empresa matriz fue de 77 millones de yuan, un aumento del 2,55% año tras año. El rendimiento de la empresa siguió aumentando considerablemente debido a la expansión de la capacidad de producción de películas fotovoltaicas, el aumento de la cantidad y el precio de los productos de películas.
El precio de la cantidad de productos de película de Goma aumenta, R & D de gran tamaño y componentes de tipo n con película de Goma.
En 2021, las ventas de películas de plástico de la empresa 246 millones de metros cuadrados, un aumento del 51,26%; El margen bruto fue del 14,92%, una disminución interanual de 8,96 pc; El precio medio de venta es de 12,41 Yuan / m2, un aumento del 38,11% con respecto al a ño anterior. En 2021, el precio de las partículas Eva aumentó significativamente, el costo unitario de los productos de película de Goma de la empresa fue de 10,56 Yuan / m2, un aumento del 54,36%. Con la liberación gradual de la capacidad de producción de los fabricantes de partículas Eva, se espera que la rentabilidad de los productos de película adhesiva de la empresa se estabilice en 2022. En 2021, la empresa se centró en los componentes de gran tamaño, as í como en los componentes de batería de tipo N, topcon y los componentes de unión heterogéneos con película adhesiva para aumentar la inversión en I + D, la reserva tecnológica y la preparación industrial.
Se espera que la tasa de ocupación del mercado aumente aún más debido a la rápida expansión de la capacidad de producción de películas de caucho.
En 2021, Taizhou y Shangrao añadieron 100 millones de metros cuadrados de película de plástico fotovoltaico. En enero de 2022, la empresa tiene previsto invertir 200 millones de yuan en el proyecto de expansión de la base de producción de TaiZhou, que formará una capacidad de producción anual de módulos fotovoltaicos de 5 – 10 GW. Al mismo tiempo, la empresa tiene previsto emitir bonos convertibles para recaudar 694 millones de yuan, de los cuales 319 millones de yuan se utilizarán para la producción anual de Yancheng de 200 millones de metros cuadrados de proyectos de película de encapsulación fotovoltaica (fase I), 255 millones de yuan para la producción anual de Shangrao de 150 millones de metros cuadrados de proyectos de materiales de encapsulación fotovoltaica (fase I). Según el anuncio de la empresa, se prevé que para 2025, la empresa emitirá proyectos de inversión en bonos convertibles, proyectos de construcción autofinanciados y proyectos de inversión en OPI que aumentarán la capacidad de producción de películas de plástico en unos 665 millones de metros cuadrados, con una capacidad total prevista de 957 millones de metros cuadrados.
Previsión y valoración de los beneficios
La empresa es un grifo de película de plástico fotovoltaico, la liberación de la capacidad sin problemas. Esperamos que el beneficio neto de la empresa en 2022 – 2024 sea de 546 millones de yuan, 802 millones de yuan y 996 millones de yuan, respectivamente, con una tasa de crecimiento interanual de 116,68%, 46,74% y 24,17%, lo que corresponde a EPS de 2022 – 2024 de 6,50, 9,54 y 11,85 Yuan / Acción, respectivamente, y PE de 22, 15 y 12 veces, respectivamente.
Consejos de riesgo: la instalación fotovoltaica mundial no está a la altura de las expectativas; Aumento de los precios de las materias primas; La expansión del negocio no fotovoltaico no fue tan esperada.
