Zhejiang Sanhua Intelligent Controls Co.Ltd(002050) ( Zhejiang Sanhua Intelligent Controls Co.Ltd(002050) )
Evento: la compañía publica el informe trimestral 2022 q1. Los ingresos del primer trimestre ascendieron a 4.800 millones de dólares, lo que representa un beneficio neto de 453 millones de dólares, frente a + 40,94% en el mismo per íodo del a ño anterior. Los ingresos aumentaron rápidamente.
1. Los ingresos de un solo trimestre alcanzaron un máximo histórico y el negocio de dos ruedas siguió aumentando: los ingresos de la empresa q1 alcanzaron un máximo histórico de 4.800 millones de dólares, principalmente debido al crecimiento de las dos principales industrias de componentes eléctricos de refrigeración, aire acondicionado y piezas de automóviles. Q1 margen bruto 23,3%, año tras año – 3,94 PCT, cadena + 1,67 PCT. Creemos que las materias primas y los gastos de flete afectaron a unos 2 puntos en comparación con el mismo per íodo del año pasado, mientras que otros 1,87 puntos se debieron a los cambios en las normas contables (véase el informe trimestral para más detalles); Al mismo tiempo, el margen bruto ha aumentado en comparación con el cuarto trimestre, lo que indica que la empresa también logró una transferencia parcial y un control de los precios de las materias primas en el primer trimestre. Cuatro honorarios 12,08%, año tras año – 2,42 PCT, principalmente debido a los cambios en las normas contables, la tasa de ventas disminuyó 1,89 PCT. La tasa neta de interés de la empresa matriz es del 9,43%, año tras año – 1,13 PCT, en la situación epidémica, las materias primas y otros factores combinados, todavía se mantiene relativamente estable, lo que demuestra que la capacidad de gestión de la empresa es excelente.
2. Seguir profundizando en la globalización, la tecnología y la capacidad de Gestión están en la primera clase de la industria: después de más de 30 años de desarrollo, la empresa ha establecido la posición de liderazgo de la industria en el campo de los aparatos de refrigeración y la gestión térmica de automóviles en todo el mundo, la válvula de expansión electrónica de aire acondicionado, la válvula de inversión de cuatro vías, el intercambiador de calor de microcanales de válvula solenoide, la válvula de expansión electrónica de automóviles, el componente integrado de gestión térmica de vehículos de nueva energía, la bomba Omega y otros productos ocupan el primer lugar en el mundo. Con la penetración de alta velocidad de la nueva energía, la empresa ha desarrollado con éxito todo tipo de empresas de automóviles en todo el mundo, incluyendo Volkswagen, Mercedes – Benz, BMW, Volvo, Toyota, GM, Geely, Byd Company Limited(002594) En el proceso de globalización, se han construido y puesto en funcionamiento las principales bases de producción de la empresa en todo el mundo, incluida la base costera de Shaoxing, la base Mexicana de América del Norte, la base polaca de Europa y la base vietnamita. La posición de liderazgo de la gestión térmica de la empresa sigue siendo sólida, y los factores de riesgo como las materias primas, los tipos de cambio y otros factores de riesgo para la cobertura, la liquidación a largo plazo de divisas y otras formas de cobertura, lo que demuestra que la gestión empresarial + la fuerza técnica están en La industria de primera clase.
Estrategia de inversión: Esperamos que el beneficio neto de la empresa matriz sea de 23 / 2.700 millones en 22 / 23 años. En la actualidad, el precio de las acciones corresponde a la dinámica de la empresa pe 21 veces en 2022, manteniendo la calificación de compra de la empresa.
Consejos de riesgo: las ventas de los clientes son inferiores a las expectativas, los precios de las materias primas siguen deteriorándose
