Zte Corporation(000063) ( Zte Corporation(000063) )
Resumen del desempeño
La empresa publicó el informe del primer trimestre de 2022 el 25 de abril. Durante el período que abarca el informe, los ingresos de explotación de la empresa ascendieron a 27.930 millones de yuan, un aumento del 6,4% con respecto al año anterior. Los beneficios netos atribuibles a los accionistas comunes de las empresas que cotizan en bolsa ascendieron a 2.220 millones de yuan, un aumento del 1,6% con respecto al año anterior; El beneficio neto atribuible a los accionistas comunes de las empresas que cotizan en bolsa, excluidas las pérdidas y ganancias no recurrentes, fue de 1.950 millones de yuan, un aumento del 117,1%. Deducir el crecimiento no esperado.
Análisis de la gestión
La tendencia al alza de las ganancias se confirmó aún más. Durante el período que abarca el informe, la empresa registró un crecimiento de los ingresos del 6,4%, que se desaceleró en comparación con el crecimiento de los ingresos del 13% en 21 a ños. Teniendo en cuenta los cambios geopolíticos mundiales ocurridos en el primer trimestre y el impacto repetido de la epidemia China en la cadena de suministro de TIC, la empresa logró un funcionamiento sólido en su conjunto. Q1 es la temporada baja de los servicios tradicionales de comunicaciones, la empresa ha logrado un aumento del 117,1% en el beneficio neto neto no atribuible, lo que indica que la empresa ha experimentado una mejora de 4 / 5G en China de 2020 a 2021 después de la primera fase del beneficio bruto, confirmó además la tendencia al aumento de los beneficios. En términos de negocios, los operadores de empresas, las empresas gubernamentales y las empresas de consumo lograron un crecimiento interanual. El rendimiento de las empresas de consumo es relativamente notable, los ingresos de explotación en los mercados extranjeros aumentaron un 30% año tras año. Gracias a la expansión de la construcción de 5G en el extranjero a los mercados en desarrollo y a la mejora continua de la cuota de mercado de 5G en China, se espera que el negocio de los operadores siga creciendo constantemente en los últimos 22 años en un contexto de gastos de capital estables. Las empresas gubernamentales se benefician de la profundización de la digitalización de la industria y la mejora de la competitividad de las empresas, y se espera que el crecimiento anual de 22 años vuelva al 20%.
La ventaja básica es estable, el nuevo negocio envía fuerza. 5G, la cuota de la Estación base 5g de la empresa sigue siendo la segunda en el mundo, lanzó una nueva generación de sitio minimalista unisite Neo, el primer prototipo preciso de 50g pon. En el campo del chip, la empresa tiene la capacidad de diseño de todo el proceso del chip líder en la industria, la proporción de auto – investigación del chip terminal alcanza el 50%, la cuota de exportación aumenta continuamente. Al mismo tiempo, en el contexto de la “doble carbono”, la economía digital y el “número de este a oeste”, la empresa envía servidores de energía y almacenamiento, terminales, energía digital, electrónica automotriz y otros nuevos servicios, en los que el servidor y el almacenamiento en los últimos importantes proyectos de minería colectiva han tomado la iniciativa.
Iniciar una nueva fase de crecimiento cualitativo. En el contexto de un gasto de capital estable para los operadores mundiales, el aumento de la cuota de mercado mundial de la empresa es la lógica central del crecimiento en los próximos tres a cinco a ños, y se espera que su cuota de mercado mundial inalámbrica aumente del 12% al 20%, mientras que la cuota de mercado de China evolucione del 30% al 40%. Al mismo tiempo, con la acumulación de años de capacidad de TIC en el campo de las comunicaciones, la segunda curva de crecimiento de la empresa, el negocio del Gobierno y las empresas en la vía rápida, semiconductores, electrónica automotriz y otros nuevos campos de negocio, el valor de la capacidad se espera que sea reconocido gradualmente por El mercado, la empresa abrirá una nueva etapa de crecimiento de calidad, el Centro de valoración del mercado se espera que aumente gradualmente.
Ajuste de los beneficios y sugerencias de inversión
Se espera que el beneficio neto de la empresa de 22 a 24 años sea de 9.100 millones de yuan / 11.300 millones de yuan / 13.400 millones de yuan, respectivamente. Optimista sobre la expansión de la cuota de mercado de los fabricantes de equipos en todo el mundo y China, al mismo tiempo, lograr el rápido crecimiento de las empresas gubernamentales, semiconductores, electrónica de automóviles y otros nuevos negocios, dar 22 años 31 veces PE, precio objetivo de 60 Yuan, reiterar la calificación de “comprar”.
Indicación del riesgo
La comercialización de 5G no está a la altura de las expectativas, los gastos de capital de los operadores no están a la altura de las expectativas, el nuevo desarrollo empresarial no está a la altura de las expectativas.
