Marssenger Kitchenware Co.Ltd(300894) ( Marssenger Kitchenware Co.Ltd(300894) )
Resumen del desempeño
El 25 de abril, Marssenger Kitchenware Co.Ltd(300894) \ El beneficio neto de la empresa matriz fue de 60 millones de yuan (+ 35,92%) y el beneficio neto de la empresa matriz fue de 51 millones de yuan (+ 38,25%). Los ingresos se ajustaron a las expectativas y los resultados superaron ligeramente las expectativas.
Análisis de la gestión
Desde el punto de vista de los ingresos, el primer trimestre de la gama integrada de la empresa continúa con un alto grado de vista, de acuerdo con la red de nubes de Ovi, el primer trimestre de la gama integrada de Marssenger Kitchenware Co.Ltd(300894) ventas de la gama integrada de Wuxi Online Offline Communication Information Technology Co.Ltd(300959) año A finales de febrero, la empresa celebró la reunión anual de franquiciados y publicó más de diez nuevos productos, como cocinas integradas, lavabos integrados y calefacción por combustión, que se espera contribuyan al crecimiento de los ingresos de seguimiento.
En el lado de los beneficios, la tasa neta de interés de la empresa 22q1 es del 13,33%, año tras año + 0,66%, teniendo en cuenta que el primer trimestre suele celebrar reuniones de distribuidores, nuevas actividades de lanzamiento de productos, etc., para la temporada alta de comercialización, los gastos de venta se invierten más altos, y los ingresos a menudo se cobran más en los trimestres siguientes, por lo que la tasa neta de interés q1 es inferior a la media anual, la disminución de la relación de cadena se ajusta a las expectativas, todavía hay un pequeño aumento en comparación con el a ño anterior. 22q1 margen bruto 44,2%, año tras año – 3,2 PCT, tasa de gastos de venta 23,3%, año tras año – 2,4 PCT, excluido el impacto de los cambios en las normas contables, 22q1 margen bruto de ventas de año tras año – 0,8 PCT, se espera que sea principalmente el impacto del aumento de los precios de las materias primas, la disminución se ha reducido. La tasa de gastos de Gestión / I + D / finanzas de la empresa q1 fue de – 0,7 PCT / + 0,9 PCT / + 0,1 PCT, respectivamente, en comparación con el mismo período, y la tasa de gastos durante el período fue relativamente estable.
Capacidad operativa: las ventas de productos q1 recibieron 470 millones de yuan en efectivo, y los ingresos coinciden, el flujo de caja de la empresa es bueno. El saldo de las cuentas por cobrar y las cuentas por cobrar es de 84.333 millones de yuan, el número de días de rotación de las cuentas por cobrar es de 14 días, el volumen de negocios es bueno y estable, el inventario es de 250 millones de yuan, el número de días de rotación de las existencias es de 87 días, y se mantiene estable. Previsión de beneficios & sugerencias de inversión
La mejora de la permeabilidad de la industria de cocinas integradas se verifica continuamente, la empresa es el primer escalón de la industria, con el aumento de la descarga de cocinas integradas de seguimiento, la superposición de la segunda curva de crecimiento de la clase de lavado de agua se abre gradualmente, los ingresos se espera que continúen aumentando, La ventaja de escala se espera que impulse la estabilidad de la rentabilidad en el aumento, optimista a largo plazo. Esperamos que los ingresos de 2022 – 2024 sean de 30,6, 40,5 y 5.400 millones de yuan, respectivamente, con un aumento del 32,2%, 32,2% y 33,2% en comparación con el mismo per íodo del a ño pasado. Esperamos que los beneficios netos de 2022 – 2024 sean de 5,0, 6,7 y 9,0 millones de yuan, respectivamente, con un aumento del 34,2%, 33,0% y 33,8% en comparación con el mismo período del año pasado. EPS es de 1,24, 1,65 y 2,21 respectivamente. El precio actual de las acciones corresponde a PE de 2022 – 2024, respectivamente, con un aumento de 25,3 X, 19,0 X y 14,2 X, respectivamente.
Indicación del riesgo
La mejora de la permeabilidad de la estufa integrada no es tan buena como se esperaba. La competencia de la industria aumenta el riesgo; Riesgo de aumento de los precios de las materias primas; Riesgo de levantamiento de la prohibición de las acciones restringidas.
