Aier Eye Hospital Group Co.Ltd(300015) ( Aier Eye Hospital Group Co.Ltd(300015) )
Evento: la compañía publicó su informe anual 2021 y su informe trimestral 2022. En 2021, los ingresos totales de explotación de la empresa ascendieron a 15.000 millones de yuan, un aumento del 25,93% con respecto al año anterior; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 2.323 millones de yuan, un 34,78% más que el mismo período del año anterior. Los beneficios no netos deducidos ascendieron a 2.783 millones de yuan, un aumento del 30,59% con respecto al año anterior. En el primer trimestre de 2022, la empresa obtuvo ingresos brutos de explotación y beneficios netos de 4.169 millones de yuan y 611 millones de yuan, respectivamente, un aumento del 18,72% y el 26,15% en comparación con el mismo período del año anterior; El beneficio neto deducido fue de 623 millones de yuan, un 22,49% más que el año anterior. Los resultados se ajustaron a las expectativas.
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La tasa de crecimiento de los servicios de refracción y Optometría es mayor que la de otros servicios. En 2021, la empresa realizó 10.196100 visitas ambulatorias, un aumento del 35,07% con respecto al año anterior; El volumen de operación fue de 817300 casos, un aumento del 17,64% con respecto al mismo período del año anterior. Los ingresos del proyecto refractivo, el proyecto de cataratas, el proyecto anterior, el proyecto posterior y el proyecto de servicios de optometría ascendieron a 5.520 millones de yuan, 2.190 millones de yuan, 1.460 millones de yuan, 995 millones de yuan y 3.380 millones de yuan, lo que representa un aumento del 26,92%, 11,72%, 21,29%, 21,69% y 37,68%, respectivamente.
La región central siguió aumentando constantemente. En 2021, los ingresos de China Central, China Oriental, el suroeste, el sur de China, el noreste, el norte de China y el noroeste de China ascendieron a 4.731 millones de yuan, 2.081 millones de yuan, 1.956 millones de yuan, 1.860 millones de yuan, 1.106 millones de yuan, 1.064 millones de yuan y 490 millones de yuan, respectivamente, lo que representa un aumento del 22,3%, el 31%, el 21,6%, el 27,8%, el 20,7%, el 34% y el 38,4%. Los ingresos de Hong Kong, Macao, Taiwán y las regiones de ultramar ascendieron a 1.712 millones de yuan, un aumento del 29,1% con respecto al año anterior.
El crecimiento de los ingresos en el primer trimestre de 2022 se vio afectado negativamente por la epidemia esporádica en China. Los ingresos de la empresa aumentaron constantemente de enero a febrero de 2022, pero en marzo, debido a la grave situación epidémica en algunas zonas, los hospitales locales suspendieron el diagnóstico o limitaron el flujo de efectivo, lo que afectó negativamente a la tasa de crecimiento de los ingresos en el primer trimestre. Sin embargo, en comparación con el cuarto trimestre del año pasado, el crecimiento de los ingresos de las empresas ha aumentado. En el futuro, se espera que el crecimiento del rendimiento de la empresa se recupere a medida que se controlen gradualmente las epidemias esporádicas en Shanghai y otras regiones.
Sugerencias de inversión: el rendimiento de la empresa a corto plazo se ve afectado por las epidemias esporádicas en China, pero la empresa sigue expandiéndose, mejorando constantemente la distribución del mercado regional, profundizando constantemente el sistema de cadenas jerárquicas y consolidando la posición de liderazgo de la industria. Se espera que las ganancias por acción de la empresa 2022 – 2023 sean de 0,57 yuan y 0,74 yuan respectivamente, y el precio actual de las acciones correspondiente a PE es de 59 veces y 45 veces, respectivamente, para mantener la calificación “recomendada” de la empresa.
Consejos de riesgo: riesgos de política industrial, brotes de covid – 19 repetidos, accidentes médicos, fuga de cerebros, expansión menos de lo esperado y otros riesgos.
