Unigroup Guoxin Microelectronics Co.Ltd(002049) ( Unigroup Guoxin Microelectronics Co.Ltd(002049) )
Event: The Company issued 2022q1 performance report. 2022q1, los ingresos de la empresa alcanzaron 1.341 millones de yuan, un aumento del 40,83%; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 530 millones de yuan, un aumento del 63,91% con respecto al año anterior. El beneficio neto deducido fue de 507 millones de yuan, un 64,76% más que el año anterior.
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El rendimiento de 2022q1 aumentó año tras año. Los ingresos de la empresa 2022q1 ascendieron a 1.341 millones de yuan, un aumento del 40,83% con respecto al a ño anterior, debido principalmente al aumento de las ventas de CI. El beneficio neto de la empresa matriz fue de 530 millones de yuan, un aumento del 63,91% y una disminución del 13,61%. 2022q1 la tasa bruta de ventas de la empresa fue del 63,89%, año tras año + 9,89 PCT. El tipo de interés neto de las ventas fue del 39,77%, año tras año + 5,37 PCT, la rentabilidad de la empresa aumentó a principios del año pasado.
El rendimiento de 2022q1 aumentó año tras año. Al final del período sobre el que se informa, las cuentas por cobrar de la empresa ascendían a 2.987 millones de yuan, lo que representaba un aumento del 25,93% con respecto al comienzo del año, debido principalmente al aumento de las ventas de circuitos integrados; Los pagos anticipados ascendieron a 490 millones de yuan, un 31,02% más que a principios de a ño, debido principalmente al aumento de la proporción de pagos anticipados para la adquisición de la capacidad de los proveedores de circuitos integrados. El saldo del pasivo contractual de 2022 q1 fue de 458 millones de yuan, lo que representa una disminución del 2,61% con respecto al comienzo del a ño.
La demanda mundial de productos semiconductores es fuerte. Según las estadísticas de la Asociación de la industria china de semiconductores, las ventas de la industria china de circuitos integrados en 2021 ascendieron a 1.045830 millones de yuan, un aumento del 18,2% con respecto al año anterior. Entre ellos, las ventas de la industria del diseño ascendieron a 451900 millones de yuan, un aumento del 19,6% con respecto al mismo período del año anterior; Las ventas de la industria manufacturera ascendieron a 317630 millones de yuan, un 24,1% más que el año anterior; Las ventas de la industria de envasado y ensayo ascendieron a 276300 millones de yuan, un aumento del 10,1% con respecto al año anterior. Según las estadísticas aduaneras, en 2021 China importó 635480 millones de circuitos integrados, lo que representa un aumento del 16,9% anual. Las importaciones ascendieron a 432550 millones de dólares, un aumento del 23,6% con respecto al año anterior. Las exportaciones de circuitos integrados ascendieron a 310700 millones de dólares, lo que representa un aumento del 19,6% con respecto al a ño anterior, y las exportaciones ascendieron a 153790 millones de dólares, lo que representa un aumento del 32% con respecto al año anterior.
Los principales proyectos avanzaron constantemente y las tareas de I + D se llevaron a cabo de manera ordenada. En 2021, la empresa se centra en la demanda del mercado, continúa llevando a cabo la tecnología básica de chips, impulsando la ejecución de proyectos de I + D, mejorando la competitividad básica. En el aspecto de los circuitos integrados especiales, cientos de productos serializados se iteran continuamente, el chip de gestión de energía se enriquece continuamente y el chip sopc de nueva generación se desarrolla sin problemas. En cuanto a los chips de Seguridad inteligentes, el diseño de los chips de Seguridad se de gran capacidad y múltiples aplicaciones se está configurando, y los chips de Seguridad a bordo se envían por lotes. Además, la empresa también ha hecho progresos positivos en la miniaturización, los productos de cristal de alta frecuencia y la investigación y el desarrollo de múltiples MOSFET epitaxial de superunión.
Sugerencias de inversión: la empresa es una de las principales empresas de diseño de CI en China, es la primera empresa China dedicada al diseño e investigación de chips de seguridad inteligente y circuitos integrados de alta fiabilidad; El negocio de chips de tarjetas SIM de la compañía está en la parte superior de la cuota de mercado en China y en todo el mundo, en el futuro la marea de la reforma digital de la empresa tiene mucho que hacer. Esperamos que el beneficio neto de la empresa en 2022 – 2024 sea de 2.896 millones de yuan, 4.201 millones de yuan, 5.682 millones de yuan, PE 36 veces, 25 veces, 19 veces, mantener la calificación “recomendada”.
Consejos de riesgo: el riesgo de que la investigación y el desarrollo de nuevos productos sean inferiores a lo previsto, lo que dará lugar a una disminución de los ingresos empresariales; Riesgo de aumento de los costos debido al aumento de los precios de las materias primas; El riesgo de que la reforma de la informatización avance menos de lo esperado y conduzca a la disminución de la demanda.
