Inspur Electronic Information Industry Co.Ltd(000977) ( Inspur Electronic Information Industry Co.Ltd(000977) )
Conclusiones y recomendaciones:
Los ingresos anuales / beneficios netos de la empresa en 2021 fueron de 67,5 millones de yuan / 2,0 millones de yuan, respectivamente, de acuerdo con las expectativas del mercado. A lo largo del año, la estructura competitiva del mercado de servidores se optimiza, la proporción de clientes a nivel de empresa aumenta y el nivel de beneficios de la empresa aumenta. 2021q4 la demanda de los clientes de Internet se está calentando en un solo trimestre, y se espera que la empresa mejore el rendimiento de los clientes de computación en nube en 2022.
En la noche del 11 de abril, el pronóstico de resultados del primer trimestre de 2022 fue publicado. Se espera que el beneficio neto de la madre sea de 314 a 362 millones de yuan, un aumento del 30% – 50% año tras año, y 241 millones de yuan en el mismo período del año pasado. En el contexto del impacto de la epidemia y la escasez de materias primas, la empresa sigue manteniendo una tendencia de rápido crecimiento, los beneficios del primer trimestre superan las expectativas del mercado. Aumentar las previsiones de rendimiento de la empresa para los próximos dos años y mantener la recomendación de “comprar”.
Los ingresos aumentaron rápidamente y la rentabilidad siguió aumentando: en 2021, la empresa logró ingresos de explotación de 67.048 millones de yuan, un aumento del 6,36% con respecto al año anterior. Entre ellos, las empresas chinas aumentaron un 14,96% año tras año y las empresas extranjeras disminuyeron un 34,88% año tras año. La empresa obtuvo un beneficio neto de 2.003 millones de yuan, un aumento del 36,57%; El beneficio neto deducido de la no devolución de la madre ascendió a 1.797 millones de yuan, un aumento del 27,56% con respecto al mismo período del año anterior, y la rentabilidad aumentó significativamente. La estabilización de la tasa de interés neta anual de la empresa depende principalmente del aumento de la tasa bruta de interés y del control razonable de la tasa de gastos. El margen bruto anual de 2021 fue del 11,4%, debido a la influencia de las nuevas normas contables, los gastos de flete y otros gastos originales se incluyeron en los gastos de funcionamiento, y el margen bruto anual de 2021 fue superior al 12%, lo que representa un aumento con respecto al nivel de 2020. El aumento de la tasa bruta de interés se benefició de la mejora de la proporción de clientes a nivel de empresa, la mejora de la competencia en el mercado y la mejora de la proporción de productos como servidores de Ia y dispositivos de almacenamiento de gama alta. En 2021, la proporción de clientes a nivel de empresa alcanzó casi el 40%, y la proporción de clientes de alta calidad en finanzas y comunicaciones fue de casi el 20%, lo que mejoró el nivel de beneficios de la empresa.
El primer trimestre de 22 años superó las expectativas, el nivel de ingresos aumentó aún más: 2022q1 previsión superó las expectativas: 1) en el período que abarca el informe, se benefició de la demanda del mercado descendente, se prevé que los ingresos del primer trimestre de 2022 aumentarán en más del 45% en comparación con el mismo per íodo del año anterior. En cuanto a los beneficios, la empresa aprovecha al mismo tiempo el potencial de gestión y mejora continuamente la eficiencia de la producción y el funcionamiento, y se prevé que el beneficio neto atribuible a los accionistas de las empresas que cotizan en bolsa en el primer trimestre de 2022 aumente entre un 30% y un 50% en comparación con El mismo período del año anterior. La empresa superó las expectativas en el primer trimestre y se espera que crezca rápidamente en 22 años.
Inspur server shipments continue to be the Second in the World: According to IDC Statistics, the server Industry in the reporting period Sustainable Development, China Market sales increased 12.7 per cent to 163.2 billion Yuan, shipments increased 8.4 per cent to 3.91 million. Entre ellos, Inspur Electronic Information Industry Co.Ltd(000977) productos de servidores En el primer semestre de 2021, la cuota de mercado de los productos de servidores de Ia de Inspur Electronic Information Industry Co.Ltd(000977) De acuerdo con los datos q4 de Synergy para 2021, los servidores Inspur Electronic Information Industry Co.Ltd(000977) ocuparon el primer lugar en la cuota de mercado mundial de computación de infraestructura La posición líder de la industria de la empresa es estable.
La prosperidad a largo plazo de la industria de servidores es buena: según las previsiones de IDC, la tasa de crecimiento compuesto del mercado general de servidores de China alcanzará el 12,7% en los próximos cinco años, y se prevé que el mercado total de servidores de China alcance los 42.470 millones de dólares en 2025, de los cuales El mercado de servidores x86 alcanzará una tasa de crecimiento compuesto del 13% en los próximos cinco años y el mercado de servidores x86 alcanzará los 41.120 millones de dólares en 2025. Creemos que con la rápida popularización de la inteligencia artificial China, Big data, VR / AR y otras tecnologías emergentes, la demanda de capacidad de procesamiento de datos está aumentando constantemente, y la prosperidad de la industria de servidores está mejorando a largo plazo. La empresa se beneficiará a largo plazo de la prosperidad de la industria.
Previsión de beneficios: Esperamos que el beneficio neto de 2022 / 23 sea de 24,81 / 33,50 millones de yuan, yoy + 23,87% / + 35,06%, lo que equivale a 1,71 / 2,30 Yuan EPS. En la actualidad, el precio de las acciones a corresponde a 16 / 12 veces PE, dando la calificación de “comprar”.
Consejos de riesgo: 1, Chip, memoria y otros aumentos de costos; 2. El riesgo de una mayor competencia en el mercado; 3. El desarrollo de la computación en nube aguas abajo, la IA y otras industrias no está a la altura de las expectativas.
