Anker Innovations Technology Co.Ltd(300866) ( Anker Innovations Technology Co.Ltd(300866) )
Evento: el 25 de abril, la empresa publicó un informe trimestral 2022, durante el período que abarca el informe, la empresa logró ingresos de 2.865 millones de yuan / año + 18,04%, el beneficio neto atribuible a la madre ascendió a 199 millones de yuan / año – 2,74%, el beneficio neto deducido no atribuible a La madre ascendió a 158 millones de yuan / año – 0,87%, y el rendimiento se ajustó básicamente a las expectativas.
Los nuevos canales de productos siguen expandiéndose y los ingresos de explotación siguen aumentando constantemente. Durante el período que abarca el informe, los nuevos canales de productos de la empresa siguieron expandiéndose: 1) desde 2022 se han introducido varios productos innovadores, entre ellos el hardware de audio de oficina inteligente ankerwork B600, el timbre de doble cámara de Seguridad eufy, el monitor y alimentador de mascotas eufy PET d605, el muelle de expansión Anker 655 usb – C Hub 8 en 1, etc., y en abril se han introducido en el extranjero nuevas marcas de impresoras 3D de alto nivel de consumo ankermake y la fuente de alimentación al aire libre en línea Anker 757; Seguir promoviendo el desarrollo empresarial mundial, consolidar los mercados maduros y desarrollar activamente los mercados emergentes, incluida la China continental. Durante el período que abarca el informe, la empresa obtuvo 110 millones de yuan de ingresos de explotación nacionales / + 29,48% y 2.755 millones de yuan de ingresos de explotación extranjeros / + 17,63%. En general, los ingresos de explotación se mantuvieron estables.
El aumento de los costos y los gastos es controlable en su conjunto, la investigación y el desarrollo se intensifican y los beneficios se ajustan básicamente a las expectativas. Desde el cuarto trimestre del año pasado, el calibre financiero de la empresa se ha ajustado, 2022q1 la tasa bruta de beneficio de la empresa es de 38,16% / – 6,92 PCT, la tasa de gastos de venta / tasa de gastos de Gestión / tasa de gastos financieros es de – 7,30 PCT / + 0,12 PCT / – 0,15 PCT a 20,47% / 3,35% / 0,17%, respectivamente, en comparación con el mismo período del año anterior, pero la rentabilidad general de la operación es básicamente estable, y el aumento general de los costos y gastos con múltiples efectos es controlable. Además, la empresa siguió aumentando la inversión en I + D, invirtió 207 millones de yuan en I + D durante el período de que se informa / + 69,50%, la tasa de gastos de I + D aumentó en 2,20 PCT a 7,24% año tras año; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 199 millones de yuan / año – 2,74%, mientras que el beneficio neto de la empresa matriz fue de 158 millones de yuan / año – 0,87%.
El flujo de caja se mantuvo estable en general y los anticipos aumentaron. Al final del período sobre el que se informa, el saldo de los pagos anticipados de la empresa era de 208 millones de yuan / + 156,96%, debido principalmente al aumento de los pagos anticipados de las mercancías bloqueadas; Realizar el flujo de caja operativo neto – 193 millones de yuan, ligeramente optimizado en comparación.
Sugerencias de inversión: la empresa es el punto de referencia de la marca china en el extranjero, revisa la historia de la empresa, no sólo ha logrado el producto existente / marca / Canal y otros aspectos de la competitividad básica, sino que también confirma la visión estratégica de la gestión; La acumulación de la Fundación existente construye la piedra angular, se enfrenta a un amplio mercado para iterar incesantemente, tiene mucho que hacer. Durante el período que abarca el informe, los ingresos de la empresa aumentaron constantemente, los canales de categoría se ampliaron y la Dependencia de una sola plataforma disminuyó. La rentabilidad disminuyó año tras año debido a factores a corto plazo como el flete y las materias primas. Valoramos firmemente el crecimiento de la empresa, se espera que el beneficio neto de 2022 – 2023 sea de 1.130 millones de yuan / 1.370 millones de yuan, respectivamente, EPS 2,78 Yuan / acciones, 3,37 Yuan / acciones, el precio actual de las acciones corresponde a la valoración de 19,3 / 15,9 veces PE, mantener la calificación de “comprar”, el precio objetivo es de 83 Yuan.
Sugerencia de riesgo: el riesgo de R & D del producto o el desarrollo de la subcategoría no es tan grave como se esperaba; La capacidad de negociación al final del canal se debilita considerablemente o el costo aumenta considerablemente; Riesgo de impacto de brotes epidémicos fuera de China; Grandes cambios en el talento y la Organización.
