Zhe Kuang Heavy Industry Co.Ltd(300837) ( Zhe Kuang Heavy Industry Co.Ltd(300837) )
La empresa publica el informe anual 2021 y el informe trimestral 2022. En 2021, los ingresos de la empresa ascendieron a 573 millones de yuan (+ 23,86%), el beneficio neto atribuible a la madre ascendió a 158 millones de yuan (+ 30,10%) y el beneficio neto atribuible a la madre ascendió a 151 millones de yuan (+ 31,72%). En el primer trimestre de 2022, la empresa registró 166 millones de yuan (+ 33,09%), 46 millones de yuan (+ 27,73%) de beneficio neto atribuible a la madre y 47 millones de yuan (+ 30,96%) de beneficio neto atribuible a la madre. Al mismo tiempo, la empresa emitió un plan de emisión de bonos convertibles por un total de no más de 320 millones de yuan: 250 millones de yuan invertidos en el proyecto de construcción de una base de demostración para la fabricación de equipos de reciclado de pilas de energía usadas y 70 millones de yuan invertidos en el proyecto de construcción de una base de producción de equipos de reciclado de residuos de construcción (fase I).
El rendimiento ha aumentado constantemente y los pedidos a mano son abundantes. En 2021, los principales ingresos empresariales de la empresa de detección de la fragmentación ascendieron a 571 millones de yuan (+ 23,78%), manteniendo un crecimiento constante. Entre ellos, 240 equipos de trituración (+ 6,19%) y 320 equipos de producción (+ 6,31%). Las ventas de equipos de detección fueron 793 (+ 43,92%) y la producción fue 939 (+ 14,09%). Desde el punto de vista de los productos, los ingresos por ventas de la línea de producción completa ascendieron a 342 millones de yuan (+ 15,35%), y los ingresos por ventas de equipos individuales a 177 millones de yuan (+ 41,83%). En general, la empresa recibe el 30% del total del contrato como pago anticipado después de firmar el contrato con los clientes chinos. A finales de 2021, el pasivo contractual de la empresa era de 169 millones de yuan (+ 18,20%). Gracias a las ventajas de la marca, la tecnología y los productos de la empresa, el rendimiento de la empresa en 2021 se ha mantenido estable.
El costo es razonable y controlable, y el margen bruto se mantiene estable. En 2021, el costo del negocio principal de la empresa fue de 322 millones de yuan (+ 23,41%) y el margen bruto de beneficio fue de 43,56% (+ 0,17 PCT). Desde el punto de vista de los productos, el costo de funcionamiento de la línea de producción completa fue de 197 millones de yuan (+ 17,34%), el margen bruto de beneficio fue de 42,51% (- 0,97 PCT), el costo de funcionamiento de la unidad fue de 97 millones de yuan (+ 43,73%), el margen bruto de beneficio fue de 45,21% (- 0,73 PCT). En el contexto de un aumento sustancial de los precios de las materias primas, como el acero, la empresa siguió optimizando la estructura de los productos, la transmisión de los precios, el pleno control de los costos para mantener el margen bruto básicamente estable, reflejando la fuerte capacidad de negociación de la empresa. En 2021, los gastos de venta de la empresa ascendieron a 30 millones de yuan (+ 34,26%), los gastos de gestión a 27 millones de yuan (+ 14,46%) y los gastos de I + D a 18 millones de yuan (+ 20,97%). El aumento de los gastos de venta se debe principalmente a la expansión de la escala de ventas de la empresa, en la que los gastos de servicio posventa han aumentado considerablemente; El aumento de los gastos de I + D se debe principalmente al aumento de la inversión en I + D para el control inteligente y a la inversión en I + D para el equipo de detección de rotura de nuevos escenarios de aplicación.
Los bonos convertibles se emitirán para mejorar la distribución de los segmentos, la expansión de la capacidad para ayudar al crecimiento de la empresa. En la noche del 24 de abril de 2022, la compañía emitió un anuncio para la emisión pública de bonos convertibles para recaudar fondos por un total de no más de 320 millones de yuan. Entre ellos, 250 millones de yuan invertirán en el proyecto de construcción de la base de demostración de fabricación de equipos de reciclado de pilas de energía usadas y nuevas (con una inversión total de 406 millones de yuan) y 70 millones de yuan invertirán en el proyecto de construcción de la base de producción de equipos de reciclado de residuos de construcción (fase I) (con una inversión total de 154 millones de yuan). Una vez finalizado el proyecto de baterías de energía de desecho, la capacidad anual de eliminación de los desechos de producción de baterías de energía de desecho y baterías de litio alcanzará las 21.000 toneladas, y la capacidad de producción anual de 10 conjuntos de equipos de trituración y separación de baterías de energía de desecho. La capacidad de producción de 100 equipos de trituración y cribado para la reutilización de desechos de construcción se formará después de que el proyecto de desechos de construcción alcance el período de construcción de 18 meses. Además, a finales de 2021, se había completado el 75,85% del proyecto de base de producción de equipos de trituración y cribado y el 61,66% del proyecto de construcción del Centro de tecnología, y se había puesto en funcionamiento parcialmente.
Sugerencias de inversión: como empresa líder en maquinaria minera de gama media y alta en China, la empresa tiene ventajas obvias en productos, marcas y tecnología, y una excelente capacidad de servicio al cliente. La empresa distribuye activamente minas metálicas, baterías de desecho y desechos de construcción, etc. La expansión continua de la capacidad de producción conduce al nivel de ingresos de la empresa y a la reducción de costos y beneficios; La estructura del producto de la empresa se optimiza continuamente, el producto de gama alta, el producto de alto margen bruto aumenta la proporción; En el futuro, se espera que la cuota de mercado de la empresa aumente aún más, lo que favorece el crecimiento futuro de la empresa. Se espera que en 2022 – 2024, los ingresos de la empresa sean de 7,14, 8,87 y 1.104 millones de yuan, respectivamente, y el beneficio neto de la empresa matriz sea de 2,16, 2,64 y 322 millones de yuan, respectivamente, y el PE correspondiente sea de 15,67, 12,85 y 10,52 veces, respectivamente, para mantener La calificación de “comprar”.
Sugerencia de riesgo: el costo de las materias primas supera las expectativas; El progreso de la producción es inferior a lo previsto; Demanda descendente inferior a la prevista
