Marssenger Kitchenware Co.Ltd(300894) ( Marssenger Kitchenware Co.Ltd(300894) )
Resumen de los resultados: en 2022, la empresa q1 registró ingresos de 450 millones de yuan, un aumento del 29,2% con respecto al año anterior; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 60 millones de yuan, un aumento del 35,9% con respecto al año anterior; El beneficio neto deducido fue de 50 millones de yuan, un aumento del 38,3% con respecto al a ño anterior.
La tasa de penetración de las cocinas integradas sigue aumentando y la tasa de crecimiento de la empresa es superior a la de la industria. Durante el período que abarca el informe, la industria de cocinas integradas siguió creciendo, de acuerdo con los datos agregados de AVC, 2022q1 industria de cocinas integradas alcanzó un volumen de ventas al por menor de 510000 unidades, un aumento del 4,9%; Las ventas al por menor ascendieron a 4.750 millones de yuan, un 19,5% más que el año anterior. Como empresa líder de la cocina integrada, la empresa continúa aumentando la investigación y el desarrollo en el lado del producto, promoviendo la aceleración de los nuevos productos de la empresa, ayudando a las ventas de la empresa; En el lado del Canal, la empresa insiste en Wuxi Online Offline Communication Information Technology Co.Ltd(300959) tracción de dos
La rentabilidad ha aumentado constantemente. Durante el período sobre el que se informa, el margen bruto global de la empresa, afectado por el aumento de los precios de las materias primas y el ajuste de las normas contables, fue del 44,2%, una disminución de 3,2 PP con respecto al a ño anterior, pero aumentó en 1,2 PP con respecto al mes anterior, lo que dio lugar a una mejora de la rentabilidad. En cuanto a la tasa de gastos, la tasa de gastos de venta de la empresa es del 23,3%, lo que representa una disminución de 2,4 pp. La tasa de gastos de gestión fue del 10,4%, lo que representa un aumento de 0,2 PP; La tasa de gastos financieros fue de – 1,1%, un aumento de 0,1 pp. En general, el tipo de interés neto de la empresa fue del 13,2%, un pequeño aumento de 0,5 pp.
La cuota de mercado ha aumentado constantemente y el volumen y el precio de los productos han aumentado. Gracias a la capacidad de productos de alta calidad y a la perfecta distribución de canales, los productos de la empresa q1 lograron un aumento de la cantidad y el precio. Los datos de AVC muestran que la cuota de ventas en línea y fuera de línea de q1 alcanzó el 17% y el 23%, respectivamente, un aumento de 2,7 / 4,9 PP; En cuanto al precio del producto, el precio medio en línea y fuera de línea de q1 alcanzó 10325 / 11218 Yuan, un aumento de 1137 / 733 Yuan, respectivamente. Creemos que con el rápido desarrollo de la industria de cocinas integradas, la ventaja competitiva de la empresa líder se ampliará gradualmente, como empresa líder de la industria, se espera que la empresa mantenga un crecimiento sostenido de alta velocidad.
Previsión de beneficios y sugerencias de inversión. Como empresa líder de la cocina integrada, la ventaja del canal de productos es obvia, se espera que la empresa se beneficie plenamente de los dividendos de la industria, y se espera que EPS 2022 – 2024 sea de 1,19 / 1,47 / 1,80 Yuan, respectivamente, para mantener la calificación de “comprar”.
Consejos de riesgo: el precio de las materias primas o el riesgo de grandes fluctuaciones, la competencia del mercado aumenta el riesgo.
