Hailir Pesticides And Chemicals Group Co.Ltd(603639) ( Hailir Pesticides And Chemicals Group Co.Ltd(603639) )
El rendimiento sigue aumentando, con una alta proporción de dividendos en efectivo a disposición de los accionistas. En 2021, los ingresos de explotación de la empresa ascendieron a 3.699 millones de yuan (+ 14,62% año tras año); El beneficio neto de la empresa matriz fue de 450 millones de yuan (+ 10,59% año tras año). Entre ellos, 21q4 logró ingresos de explotación de 1.116 millones de yuan en un solo trimestre, en comparación con + 78,81%; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 139 millones de yuan (+ 67,82%). 22q1 ingresos de explotación de un solo trimestre de 1.200 millones de yuan, año tras año + 6,57%; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 143 millones de yuan (+ 8,94% año tras año). La empresa tiene la intención de distribuir un dividendo en efectivo de 10 yuan (incluidos impuestos) a todos los accionistas por cada 10 acciones, con un dividendo en efectivo total de 340 millones de yuan y una proporción de dividendos del 75,75%.
Las ventas de plaguicidas aumentaron en 21 años. En 2021, el volumen total de ventas de productos agrícolas de la empresa fue de 46.400 toneladas, un aumento del 14,64% año tras año. En cuanto a los medicamentos originales, la empresa comenzó a producir tiametoxam y propiltionazol en junio y septiembre de 2020, respectivamente, y las dos variedades de medicamentos originales impulsaron el crecimiento de las ventas de plaguicidas de la empresa en 21 años. En cuanto a los preparados, las ventas de preparados de la empresa también aumentaron rápidamente con la finalización del proyecto de modernización de la línea de producción automática de 10.000 toneladas de productos químicos agrícolas, el proyecto de preparación a base de agua de 7.000 toneladas y el proyecto de fertilizantes de 23.000 toneladas de productos químicos agrícolas.
El desarrollo de la medicina original entra en la vía rápida, el proyecto hengning lidera el crecimiento de la empresa. Se prevé que la construcción de la primera fase del proyecto Qingdao hengning, que comenzó en julio de 2020, concluya en el primer semestre de 2022. Hengning Phase II project was also officially approved by the Board of Directors on 27 April 2021, officially started. Además, la empresa tiene la intención de invertir 300 millones de yuan en la construcción de 3.000 toneladas anuales de propitiazol y otros productos y subproductos originales, además de la capacidad prevista de 8.000 toneladas de propitiazol en la segunda fase de hengning, se espera que la capacidad de propitiazol alcance 13.000 toneladas en el futuro, y propitiazol se convertirá En uno de los productos básicos de la empresa.
Sugerencia de riesgo: los precios de los productos agrícolas disminuyen; El volumen de ventas de plaguicidas no alcanzó las expectativas; El calendario de puesta en marcha de la nueva fábrica no está a la altura de las expectativas.
Sugerencias de inversión: debido al aumento de los costos, reducimos las previsiones de beneficios, y esperamos que el beneficio neto de 2022 – 2024 sea de 6,43 / 8,33 / 1.027 millones de yuan (el valor original en 22 / 23 fue de 6,96 / 952 millones de yuan), EPS diluido = 1,89 / 2,45 / 3,02 Yuan, correspondiente a pe 11x / 8 x / 7 X, manteniendo la calificación de “comprar”.
