Wuhu Token Sciences Co.Ltd(300088) ( Wuhu Token Sciences Co.Ltd(300088) )
Punto de vista básico
Los ingresos de 21 años aumentaron un 2,5% año tras año y el beneficio neto de la madre aumentó un 8,4% año tras año. Los ingresos anuales de la empresa ascendieron a 7.018 millones de yuan (yoy + 2,5%), lo que dio lugar a un aumento interanual de la electrónica de consumo, como la electrónica de automóviles y los nuevos servicios de electrónica de consumo, como la VR y los relojes inteligentes. El beneficio neto de la empresa matriz fue de 904 millones de yuan (yoy + 8,4%), principalmente debido al aumento de los ingresos de inversión de capital de 140 millones de yuan. El margen bruto a 21 años fue del 23,71% (yoy – 2,75 PCT), lo que se debió principalmente a: 1) El aumento de los precios de las materias primas, como los chips y los ácidos para el grabado; La compañía reservó talentos para nuevos negocios, con 18.504 empleados (yoy + 39,9%) en 21 años y 1.482 millones de yuan (yoy + 27,3%) en gastos salariales.
1q22 los ingresos aumentaron un 10,5% en comparación con el mismo per íodo del año pasado, y el beneficio neto de la madre disminuyó un 21,7%. Los ingresos de la empresa 1q22 ascendieron a 1.717 millones de yuan (yoy + 10,5%), lo que se debió principalmente al crecimiento del negocio de la electrónica automotriz; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 181 millones de yuan (yoy – 21,7%), principalmente debido a: 1) la situación epidémica en el delta del río Perla y el delta del río Yangtze condujo a la insuficiente tasa de inicio de la construcción de algunos clientes, mientras que el transporte logístico se vio afectado, La compra de materiales y el envío de productos de la empresa se vieron afectados en cierta medida, la tasa bruta de interés disminuyó 3,88 PCT a 22,14% año tras año; La tasa de gastos aumentó 1,39 PCT a 9,48% en comparación con el mismo per íodo, y la tasa de gastos de ventas, gestión, investigación y desarrollo y Finanzas aumentó 0,03, 0,63, 0,30 y 0,43 PCT, respectivamente.
La precisión de la posición de la tarjeta de la empresa en la pantalla del coche de la pista de alta calidad, 21 años de ingresos electrónicos de automóviles representaron alrededor del 40%. Con la apertura gradual del mercado de monitores de vehículos en la era de los vehículos inteligentes, Digitimes predice que los envíos de monitores de vehículos en todo el mundo aumentarán de 141 millones en 2020 a 253 millones en 2026 (CAGR: 10,24%), de los cuales el espejo retrovisor y el CAGR de pantalla frontal alcanzarán el 15,8% y el 15,1%, respectivamente. En los últimos 21 años, los ingresos de la electrónica automotriz de la empresa ascendieron a unos 2.900 millones de yuan, un aumento del 50% con respecto al a ño anterior, y la proporción de ingresos alcanzó el 40%. El Grupo de clientes de la nueva energía de la empresa, la proporción de envíos aumenta continuamente: a Tesla y Byd Company Limited(002594) \ 35
La pantalla plegable se ha convertido en el tema principal de la innovación 3c, la industria de la pantalla plegable utg lidera la empresa. Según dscc, los envíos mundiales de teléfonos móviles de pantalla plegable aumentaron un 25% a 7,98 millones de unidades en 21 años, se prevé que los envíos en 22 años aumenten un 123% a 17,77 millones de unidades en 22 años, y se prevé que los envíos en 26 años alcancen 54,68 millones de unidades (47% CAGR En 21 – 26 años). La empresa cuenta con todo el proceso de fabricación de la placa de cubierta utg de la pantalla plegable, incluyendo adelgazamiento de vidrio, Corte y tratamiento de sección, tratamiento de superficie de vidrio y otras tecnologías. La empresa aceleró la cooperación empresarial de alto nivel con las principales marcas mundiales de teléfonos móviles de panel y cabeza, y se espera que abra un nuevo espacio de crecimiento del rendimiento a través del negocio utg.
Sugerencia de inversión: Esperamos que los ingresos de explotación de 22 – 24 años de la empresa crezcan 26,7% / 21,0% / 18,9% a 88,93 / 107,64 / 12.798 millones de yuan, el beneficio neto de la empresa matriz crezca 24,2% / 23,1% / 21,1% a 11,23 / 13,82 / 1.674 millones de yuan, el pe correspondiente a 12,7 / 10,3 / 8,5 veces, manteniendo la calificación de compra.
Consejos de riesgo: la demanda descendente no es lo que se esperaba, el lanzamiento de nuevos productos no es lo que se esperaba, la competencia de la industria se intensifica.
