China Stock Market News ( East Money Information Co.Ltd(300059) )
Principales puntos de vista:
El marco de drenaje de servicios de “Content – Community – market – data – Decision – Trading” y la cartera de efectivo de “Fund dealing – Securities broker – two – Financial Business – Wealth Management” juntos hacen de China Stock Market News un buscador de oro en la cima del flujo.
Pronosticamos ingresos de 15.063 millones de yuan (yoy + 15,04%) y beneficios netos de 9.686 millones de yuan (yoy + 13,24%) en 2022. El rango razonable de P / e es de [38x, 45x] y el rango razonable de valor de mercado es de [368100 millones de yuan, 435900 millones de yuan]; El valor de mercado actual es de 273100 millones de yuan, con un aumento potencial del [34,8%, 59,6%].
Las perspectivas de venta de los fondos son amplias, el flujo de efectivo sigue siendo una buena oportunidad
La política inmobiliaria frena el entusiasmo de inversión del mercado inmobiliario, la alta volatilidad del mercado de valores, es difícil convertirse en la primera opción de asignación de residentes a corto plazo, la financiación de fondos en el “mercado inmobiliario transferencia de fondos al mercado de valores” en el camino, con su relación riesgo – beneficio relativamente superior, desempeña un papel de puente, la asignación de fondos tiene una gran demanda de espacio. Todos los días el Fondo proporciona a los clientes un mayor descuento, productos ricos, as í como un sistema de servicio integral, se ha convertido en la principal agencia de ventas, el futuro seguirá compartiendo dividendos de la industria. En el período q1 – q4 de 2021, la cantidad de fondos mantenidos por la Agencia aumentó de 807400 millones de yuan a 1211000 millones de yuan al día, y el ranking de la Agencia en todo el mercado aumentó de la quinta a la Tercera. Las ventas totales de fondos de China Stock Market News ascendieron a 224 millones de yuan durante todo el año, un aumento del 28,51% con respecto al a ño anterior.
Alto margen de beneficio en el negocio de corretaje
A través del drenaje en línea, el negocio de corretaje de valores se centra principalmente en los clientes del lado c. la ventaja de bajo costo de los activos ligeros hace que el negocio de corretaje de valores mantenga un alto margen de beneficio. Además, la empresa consolidó el capital mediante dos aumentos fijos y tres rondas de financiación de bonos convertibles, sentando las bases para el desarrollo de dos empresas financieras. En 2015 – 2021, los ingresos del negocio de valores aumentaron de 113 millones de yuan a 7.687 millones de yuan, el CAGR alcanzó el 102% en seis años y la proporción de ingresos aumentó del 4% al 59%. Internet es la dirección de transformación de muchos negocios en la industria de valores, y el atributo de Internet de dongcai lo hace mantener la ventaja de la primera entrega y la fuerza de la última.
Con referencia a la gestión financiera de JIAXIN, el negocio de gestión de la riqueza es el mar estrellado
China Stock Market News se encuentra en la etapa de transformación de las empresas de corretaje de baja Comisión en una plataforma integrada de gestión de la riqueza. Se espera que la trayectoria de crecimiento de la gestión de la riqueza de Jiaxin sea restaurada y el negocio de gestión de la riqueza crezca rápidamente. En julio de 2021, dongcai Securities Pilot fund Investment and consultation Business fue aprobado por la Comisión Reguladora de valores de China; La inversión en I + D de la empresa es grande, dedicada a la creación de inversión inteligente, profundizar aún más la exploración del valor de los clientes de cola larga.
Propuestas de inversión
El negocio de valores y el negocio de comercio electrónico financiero de China Stock Market News seguirán creciendo, gracias al crecimiento del tamaño del mercado y a la mejora de la cuota de mercado. Se prevé que el beneficio neto de la matriz en 2022 – 2024 sea de 96,86 / 122,83 / 15.104 millones de yuan, con un aumento del 13,24% / 26,82% / 22,96% en comparación con el mismo período del año anterior, y que el EPS correspondiente sea de 0,73 / 0,93 / 1,14 Yuan, respectivamente. Cobertura inicial, dando una calificación de “comprar”.
Indicación del riesgo
El crecimiento del volumen de las transacciones financieras y basadas en acciones en el mercado fue inferior a las expectativas, el crecimiento de la cuota de mercado fue inferior a las expectativas, y el impacto de la epidemia en el mercado superó las expectativas.
