Fujian Funeng Co.Ltd(600483) ( Fujian Funeng Co.Ltd(600483) )
Evento: en 2021, los ingresos de explotación de la empresa ascendieron a 12.077 millones de yuan, un aumento del 26,37% año tras año; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 1.268 millones de yuan, una disminución del 15,18% con respecto al a ño anterior. El beneficio neto neto neto de la deducción no devolución fue de 1.255 millones de yuan, una disminución del 14,08% con respecto al a ño anterior. En el primer trimestre de 2022, los ingresos de explotación ascendieron a 2.534 millones de yuan, una disminución del 10,69% con respecto al a ño anterior; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 644 millones de yuan, un 16,94% más que el año anterior. El beneficio neto neto neto de la deducción no devolución fue de 640 millones de yuan, un aumento del 16,56% con respecto al año anterior.
Comentarios:
El fuerte aumento de los precios del carbón ha dado lugar a una disminución de los resultados a 21 a ños, se espera que la energía térmica dé paso a una recuperación rentable. Desde el segundo semestre de 2021, el precio del carbón ha ido en aumento y la presión sobre los costos de las empresas de energía térmica ha aumentado considerablemente, lo que ha dado lugar a una disminución del margen bruto. En 2021, la tasa bruta de interés del sector de la energía de la empresa fue del 17,59%, una disminución del 7,06% con respecto a 2020. Con la promoción continua del control de los precios del carbón y la política de garantía del suministro de carbón, el nuevo mecanismo de fijación de precios del carbón se aplicará a partir del 1 de mayo de 2022, y se espera que el precio del carbón disminuya gradualmente, lo que mejorará los beneficios de la energía térmica de la empresa. Además, el aumento de los precios de las transacciones de comercialización de la electricidad del carbón también contribuye a la recuperación de los beneficios de la electricidad del carbón. Según el anuncio de la empresa, en 2021, el precio de la electricidad del carbón en Fujian y Guizhou fue de 388,95 yuan y 341,44 Yuan / MWH, respectivamente, un aumento del 0,99% y el 4,62% año tras año.
El proyecto sea Wind entró en producción y el rendimiento del primer trimestre aumentó constantemente. Aunque el precio del carbón no ha disminuido significativamente en el primer trimestre, pero se benefició de la puesta en marcha del proyecto de energía eólica marina de la empresa, la generación de energía eólica marina de la empresa, el aumento significativo de la electricidad en línea, impulsando el crecimiento constante del rendimiento. According to the company announcement, pingwan sea Wind F Project, Shicheng sea Wind Project, Changle Offshore C Project have been put into operation, Promoting the Performance Growth of the company. En el primer trimestre de 2022, la capacidad de generación de energía eólica marina y la capacidad de conexión a Internet de la empresa ascendieron a 594 y 578 millones de kWh, respectivamente, lo que representa un aumento sustancial del 353,44% y el 351,56% con respecto al a ño anterior. Además, en el primer trimestre de 2022, la generación de energía de carbón y la generación de energía en línea de la empresa fueron de 1.458 y 1.353 millones de kWh, respectivamente, una disminución del 12,33% y el 12,37% en comparación con el mismo per íodo del a ño pasado, lo que contribuyó a reducir las pérdidas de la empresa y a aumentar el rendimiento de la empresa.
Optimización de la estructura instalada, ventajas excepcionales de la dotación de recursos, un crecimiento estable del rendimiento. A partir de 2021, la escala instalada de la explotación de la empresa es de 5,99 GW, de los cuales 1,81, 1,53, 1,30, 1,32 y 0,04 GW para la generación de energía eólica, la generación de gas natural, la cogeneración, la generación de carbón y la generación de energía fotovoltaica, respectivamente, y 1,85 GW para la generación de energía eólica y eólica, lo que representa el 30,88% de la capacidad instalada total de la empresa, lo que representa un aumento del 10,66% con respecto al 20,20% en 2020. La dotación de recursos de energía eólica de la empresa es buena, el número medio de horas de utilización de la energía eólica de la empresa en 2021 es de 2.951 horas, 719 horas más que el número medio de horas de utilización de la energía eólica en todo el país, 248 horas más que el número medio de horas de Utilización de la energía eólica en la provincia de Fujian. Con la puesta en marcha gradual del proyecto de la zona C, el proyecto de la zona F y el proyecto de la ciudad de piedra en el extranjero de Changle, se espera que la capacidad de generación de energía eólica de la empresa crezca notablemente, lo que impulsa el rendimiento de
Se espera que la escala instalada de la energía eólica marina aumente constantemente en el futuro. En el futuro, la empresa se centrará en la energía eólica, la energía nuclear, la energía limpia y renovable y la cogeneración limpia y eficiente, y seguirá desarrollando vigorosamente la generación de energía limpia. Mirando hacia el futuro, en el contexto de la política de objetivos de "doble carbono", la escala de crecimiento de la nueva energía eólica marina es grande, la empresa se basará en las ventajas de los recursos de las empresas afiliadas a la provincia de Fujian, esforzará activamente por obtener recursos de proyectos de energía eólica marina de alta calidad en la provincia de Fujian, y se esforzará por lograr la aprobación competitiva de los proyectos de reserva de energía eólica marina en 2022, promoviendo el crecimiento sostenible de la escala de la instalación de energía eólica marina de la empresa.
Mantener la calificación de "comprar": como nueva empresa de energía eléctrica de la provincia de Fujian, la empresa desarrolla vigorosamente la energía eólica marina, la ventaja competitiva es obvia, la futura empresa desarrolla activamente la nueva generación de energía, el crecimiento sostenido está garantizado, el rendimiento de la empresa se espera que mantenga la tendencia de crecimiento. Se prevé que los ingresos de explotación de la empresa en 2022 - 2024 asciendan a 128,12, 132,48 y 144,01 millones de yuan, lo que representa un aumento del 6,09%, el 3,40% y el 8,70%, respectivamente, en comparación con el mismo per íodo del año anterior. El beneficio neto de la madre fue de 26,42, 28,58 y 3.241 millones de yuan, respectivamente, con un aumento de 108,32%, 8,17% y 13,39% año tras año, y EPS fue de 1,35, 1,46 y 1,66 Yuan, respectivamente.
Sugerencia de riesgo: el riesgo de avance del proyecto sea Wind es menor de lo esperado, el riesgo de caída del precio de la electricidad, el riesgo de ejecución de la política es menor de lo esperado, el precio del carbón se mantiene alto.
