Zhejiang Jiecang Linear Motion Technology Co.Ltd(603583) ( Zhejiang Jiecang Linear Motion Technology Co.Ltd(603583) )
Evento 1:
La empresa anunció el informe anual 2021, los ingresos anuales de explotación aumentaron un 41,15%, el beneficio neto de la empresa matriz disminuyó un 33,29%: 1) en 2021, la empresa logró ingresos de 2.637 millones de yuan, año tras año + 41,15%, q4 logró ingresos de 872 millones de yuan, año tras año + 69,20%; El beneficio neto anual de la empresa matriz fue de 270 millones de yuan (- 33,29%) y el beneficio neto de la empresa matriz fue de 66 millones de yuan (+ 15,41%). El beneficio neto retenido en todo el año fue de 226 millones de yuan (- 28,25%) y el beneficio neto retenido en q4 fue de 50 millones de yuan (+ 46,16%). El flujo de caja operativo neto de la empresa durante todo el año fue de 138 millones de yuan (- 72,00% año tras año).
Desde el punto de vista del negocio de la División, el negocio principal se desarrolla constantemente:
Los ingresos anuales de ventas de los productos impulsados linealmente ascendieron a 2.633 millones de yuan, un aumento del 41,11% con respecto al a ño anterior y un margen bruto del 26,98%, en comparación con – 12,27 PCT con respecto al año anterior. A nivel regional, los ingresos de ventas de China y el extranjero ascendieron a 5,88 y 2.045 millones de yuan, respectivamente, lo que representa un aumento del 42,69% y el 40,66% con respecto al a ño anterior, y el margen bruto fue del 24,94% y el 27,57%, respectivamente, en comparación con el año anterior, que fue de – 6,63 PCT y – 13,86 PCT. En cuanto al modo de distribución, los ingresos de distribución y venta directa ascendieron a 226 y 2.407 millones de yuan, respectivamente, lo que representa un aumento del 50,56% y el 40,28% con respecto al a ño anterior, y el margen bruto fue de 30,34% y 26,67%, respectivamente, en comparación con el año anterior, que fue de – 6,82 PCT y – 12,77 PCT.
La rentabilidad se ve afectada por el aumento de los precios de las materias primas, los derechos de aduana, etc.
El margen bruto anual de la empresa fue del 26,95%, en comparación con – 12,36 PCT, el margen bruto q4 fue del 24,21%, en comparación con + 1,09 PCT; El tipo de interés neto anual fue del 10,20%, año tras año – 11,42 PCT, el tipo de interés neto q4 fue del 7,50%, año tras año – 3,32 PCT; En 2021, debido a la adquisición de LEG y al aumento de la inversión en I + D, la tasa de gastos aumentó en un 18,05%, 2,95 PCT en 21 años, 22,59% en q4 y 8,81 PCT en un a ño, de los cuales la tasa de gastos de ventas / gestión / I + D / Finanzas fue de 4,47% / 7,74% / 7,05% / – 1,21%, respectivamente, con un cambio de – 0,77 PCT / + 3,03 PCT / + 1,59 PCT / – 0,89 PCT en 21 años.
Evento 2:
La empresa publicó el primer informe trimestral 2022, 2022q1 Company realizó 708 millones de ingresos, año tras año + 56,69%; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 76 millones de yuan (+ 17,63%). El beneficio neto neto de la deducción no retorno fue de 61 millones de yuan (+ 2,53% año tras año); El margen bruto fue del 26,62%, yoy – 4,00 PCT; El tipo de interés neto es del 10,62%, yoy – 3,57 PCT; Durante el primer trimestre, la tasa de gastos de la empresa aumentó un 17,23% en 2022q1, con un aumento de 1,08 PCT, de los cuales la tasa de gastos de ventas / gestión / R & D / Finanzas fue de 4,66% / 5,93% / 7,34% / – 0,71%, con un cambio de – 0,65 PCT / + 0,40 PCT / + 0,26 PCT / + 1,06 PCT, respectivamente.
Liberación de la capacidad de producción de los proyectos de oferta pública inicial y promoción constante de los proyectos de oferta no pública:
En 2021, la capacidad de producción de los proyectos de oferta pública inicial de la empresa se liberó constantemente, lo que mejoró aún más la escala de la capacidad de producción de la empresa y el nivel de fabricación automática e inteligente; Los proyectos de oferta pública de acciones de la empresa, incluidos los proyectos de mejora y ampliación del sistema de conducción de oficinas inteligentes y los proyectos de mejora del sistema digital y transformación inteligente de la línea de producción, se están llevando a cabo normalmente. La empresa se centrará en la construcción de un sistema de fabricación inteligente con las características de jiechang y la sustitución de máquinas por personas, con el fin de mejorar la eficiencia de la producción y la gestión de la empresa y la velocidad de respuesta del mercado, y mejorar eficazmente la competitividad del mercado de la empresa.
Planificar y promover las fusiones y adquisiciones en el extranjero y promover constantemente la estrategia de internacionalización:
En 2021, la empresa planificó activamente la adquisición del proyecto Logic Endeavor Group GmbH y completó la entrega de las acciones. Esta adquisición es un enfoque estratégico importante para que la empresa tome el camino del crecimiento extensivo. Por un lado, puede mejorar sustancialmente la tecnología, la marca y el canal, y ayudar a la empresa a ampliar Su influencia en Europa. Por otra parte, ambas empresas pueden lograr el intercambio de recursos, la investigación y el desarrollo en todo el mundo, la producción, el mercado, la marca y otros aspectos de la sinergia para lograr una situación beneficiosa para todos.
Previsión de beneficios: teniendo en cuenta las fluctuaciones cíclicas de la industria transformadora, los aranceles, las materias primas y el aumento de los gastos de flete, esperamos que el beneficio neto de la empresa matriz para 2022 – 2024 sea de 434 millones (540 millones antes), 641 millones (690 millones antes) y 847 millones, respectivamente, y que el PE correspondiente sea de 19,88 / 13,47 / 10,19 X, respectivamente, para mantener la calificación de compra.
Consejos de riesgo: el riesgo de cambios macroeconómicos y fluctuaciones cíclicas de la industria transformadora, el riesgo de una fuerte competencia en el mercado, el riesgo de cambios en la política arancelaria de los Estados Unidos, etc.
