Qingdao Sentury Tire Co.Ltd(002984) ( Qingdao Sentury Tire Co.Ltd(002984) )
Evento: Qingdao Sentury Tire Co.Ltd(002984) Los ingresos de explotación de la empresa ascendieron a 1.447 millones de yuan, un aumento del 21,12% con respecto al año anterior; Los beneficios netos atribuibles a los accionistas de las empresas que cotizan en bolsa ascendieron a 233 millones de yuan, un aumento del 2,66% con respecto al año anterior; El crecimiento interanual fue del 28,73%.
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El costo del transporte marítimo se redujo en un punto de inflexión y los precios de las materias primas se mantuvieron estables. Según el informe anual 2021, las exportaciones de la empresa y los ingresos en el extranjero representaron el 87,33% en 2021, y el mercado de sustitución en el extranjero es el principal campo de ventas de la empresa. En 2021, la tensión de los contenedores marítimos y el aumento vertiginoso de los precios del transporte marítimo provocaron la presión sobre el rendimiento de la empresa. Desde el primer trimestre de 2022, la escasez de contenedores y los precios del transporte marítimo se han aliviado. Según el índice ccfi, al 22 de abril, el índice de la ruta ccfi – Estados Unidos – Oeste era de 2.336,96, una disminución del 0,73% con respecto a la semana anterior y del 14,87% con respecto al máximo del 11 de febrero de 2.745,24. Esperamos que el flete marítimo llegue a un punto de inflexión obvio en el segundo semestre del a ño y que la tasa de cumplimiento de las órdenes de venta de la empresa en el extranjero aumente rápidamente. En cuanto a las materias primas, los precios del caucho natural han disminuido constantemente desde finales de los máximos del tercer trimestre de 2021, según bachuan yingfu. La tasa bruta de ventas de la empresa en el primer trimestre de 2022 fue del 22,53%, un aumento de 3,65 PCT.
Tailandia avanzó constantemente en la segunda fase, contribuyendo gradualmente a los beneficios durante el año. Según el informe anual 2021 de la empresa, la segunda fase de la producción anual de la empresa en Tailandia es de 6 millones de neumáticos radiales de acero de alto rendimiento y 2 millones de neumáticos radiales de acero de alto rendimiento se han completado básicamente, se espera que en 2022 se ponga en funcionamiento a gran escala. Los ingresos de explotación de la empresa aumentaron un 21,12% en el primer trimestre de 2022. Analizamos que la tasa de crecimiento de los ingresos de explotación fue mayor que la tasa de crecimiento de las ventas de neumáticos, y concluimos que la segunda fase de Tailandia fue gradual y la estructura del producto mejoró obviamente. La segunda fase de Tailandia se enfrenta principalmente al mercado estadounidense de camiones ligeros, con un mayor valor añadido, una mayor capacidad de fijación de precios y un mayor margen bruto.
Lanzamiento del plan de incentivos de capital, el rendimiento a largo plazo merece ser esperado. La empresa se basa en los ingresos de la empresa en 2021, con el objetivo de aumentar los ingresos en 2022, 2023 y 2024 en un 35%, 70% y 100%, respectivamente, y duplicar los ingresos en los próximos tres años, mientras que la tasa neta de interés de las ventas no es inferior al 15%. España tiene una producción anual de 12 millones de automóviles de alto rendimiento, neumáticos radiales de camiones ligeros para acelerar la construcción, se espera que comience a finales de 2022. Al mismo tiempo, de acuerdo con la plataforma interactiva, a través de la estricta auditoría de la sede del Grupo Volkswagen de Alemania, la empresa ha obtenido la calificación de proveedor formal global del Grupo Volkswagen de Alemania una vez, y ha logrado un gran avance en el apoyo de la fábrica de motores de gama alta. En la actualidad, la empresa está trabajando con Volkswagen de Alemania, BMW y Audi para promover proyectos.
Previsión de beneficios: para mantener la previsión de beneficios, esperamos que el beneficio neto de la empresa en 2022 – 2024 sea de 12,71, 17,51 y 2.251 millones de yuan, respectivamente, y que el PE correspondiente sea de 12,7 / 9,2 / 7,1, respectivamente, para mantener la calificación de “comprar”.
Consejos de riesgo: los precios del transporte marítimo fluctúan considerablemente; La nueva capacidad es inferior a lo previsto.
