Zhejiang Starry Pharmaceutical Co.Ltd(603520) ( Zhejiang Starry Pharmaceutical Co.Ltd(603520) )
La empresa publica su informe anual 2021. En 2021, los ingresos de explotación de la empresa ascendieron a 20,00 Yuan, un aumento del 46,29% con respecto al a ño anterior, un beneficio neto de 324 millones de yuan, un aumento del 35,62% con respecto al año anterior y un beneficio neto de 308 millones de yuan, un aumento del 30,04% con respecto al año anterior.
Los ingresos de explotación de q4 en 2021 ascendieron a 689 millones de yuan, un aumento del 114,94%. El beneficio neto de la empresa matriz fue de 104 millones de yuan, un aumento del 158,84%. El beneficio neto retenido fue de 84 millones de yuan, un 94,76% más que el año anterior. La compañía publica un informe trimestral 2022. Los ingresos de explotación de q1 en 2022 ascendieron a 517 millones de yuan, un aumento del 42,08% con respecto al año anterior; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 80 millones de yuan, un 24,27% más que el mismo período del año anterior. El beneficio neto retenido fue de 73 millones de yuan, un 22,86% más que el mismo período del año pasado.
Punto de vista: el rendimiento de la empresa se ajusta a las expectativas del mercado, 2021q4 rendimiento brillante, 2022 vale la pena esperar. El crecimiento anual de la empresa es sólido, 2021q4 el rápido crecimiento de los resultados puede deberse al ritmo trimestral de los envíos. La empresa mantuvo una tendencia de rápido crecimiento en el primer trimestre de 2022, se espera que la preparación de este a ño se libere rápidamente, el negocio de cdmo continúa avanzando, se espera que todo el año logre un alto crecimiento.
Los indicadores financieros de los estados financieros generales son sólidos. En 2021, el margen bruto de ventas de la empresa fue del 37,40%, lo que representa una disminución de 6,59 PCT en comparación con el a ño anterior (43,99%). El tipo de interés neto de las ventas de la empresa fue del 16,49%, una disminución de 2,06 PCT en comparación con el a ño anterior (18,55%). La tasa de gastos de venta de la empresa fue del 0,98%, un aumento de 27 PCT con respecto al a ño anterior (0,71%), debido principalmente a la complementación del equipo de ventas y a la promoción del mercado. La tasa de gastos de gestión fue del 6,54%, lo que representa una disminución de 3,73 PCT en comparación con el a ño anterior (10,27%). La tasa de gastos de I + D de la empresa fue del 6,23%, 0,20 PCT inferior a la del año anterior (6,43%). La tasa de gastos financieros de la empresa fue del 3,59%, lo que representa una disminución de 1,46 PCT en comparación con el a ño anterior (5,05%).
El negocio de la preparación progresa mucho. El 1 de febrero de 2021, la inyección de iodohidrol y la inyección de iodohidrol fueron seleccionadas en la recolección de la provincia de Shandong. El 28 de junio de 2021, la inyección de yodohexol y la inyección de yodoxalol de la empresa fueron seleccionadas para la compra centralizada del quinto lote de medicamentos en todo el país, y comenzaron a ejecutarse en todo el país en octubre de 2021. La empresa sigue avanzando hacia el objetivo del Grand Slam en el campo de los medios de contraste. En 2021, la empresa completó la entrega de materiales complementarios para la inyección de yomipur y la inyección de yodoformol, respectivamente, y aceptó la inspección in situ. La solicitud de registro de la inyección de gadolinio – meglumina se presentó al CDE en diciembre de 2021.
Previsión y valoración de los beneficios. La empresa es el líder de los medios de contraste de China, una rara empresa farmacéutica de alta calidad, entró con éxito en el campo de la preparación, con la liberación gradual de la capacidad de producción de la materia prima + preparación rápida liberación + Estrategia Internacional de aterrizaje gradual, el rendimiento se espera que aparezca un rápido crecimiento. Sobre la base del último informe anual, hemos ajustado nuestras previsiones de beneficios. Se prevé que los ingresos de la empresa en 2022 – 2024 asciendan a 2.755 millones de yuan, 3.710 millones de yuan y 5.063 millones de yuan, respectivamente, con un aumento anual del 37,7%, el 34,7% y el 36,5%; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 494 millones de yuan, 692 millones de yuan y 938 millones de yuan, respectivamente, con un aumento interanual del 52,4%, 40,1% y 35,7%; El pe correspondiente es 19x, 13x y 10x, respectivamente. Mantenga la calificación de compra.
Sugerencia de riesgo: riesgo de Seguridad de la producción de API; Riesgo de fluctuación de los precios de las materias primas; Las ventas de preparados no están a la altura del riesgo esperado; Riesgo de fracaso de la investigación y el desarrollo de nuevas variedades; Riesgos de la política industrial.
