Taiji Computer Corporation Limited(002368) ( Taiji Computer Corporation Limited(002368) )
Conclusiones y recomendaciones:
La empresa publicó el informe anual 2021, con ingresos de explotación de 10.505 millones de yuan, yoy + 23,11%, beneficio neto de 373 millones de yuan, yoy + 1,19% (beneficio neto no deducido 281 millones de yuan, yoy – 6,33%), EPS equivalente a 0,64 Yuan, el rendimiento se ajusta a las expectativas. En términos trimestrales, la empresa 2021q4 logró ingresos de explotación de 3.502 millones de yuan, yoy – 8,03%, un beneficio neto de 299 millones de yuan, yoy + 1,47% (después de deducir el beneficio neto de 210 millones de yuan, yoy – 10,55%). Los resultados se ajustaron a las expectativas.
Los ingresos de la empresa aumentaron rápidamente, se beneficiaron principalmente de los ingresos del Servicio de Seguridad de la información de la red de 4.492 millones de yuan, yoy + 43,89%, los ingresos del Servicio de aplicaciones y servicios inteligentes de 2.259 millones de yuan, yoy + 39,94%, el primero fue principalmente la entrega de modelos a gran escala del proyecto de innovación de la información que trajo un rápido crecimiento, mientras tanto, la Empresa desarrolló y construyó la Plataforma de apoyo de datos de Beijing Healthy Treasure. También trae consigo un rápido crecimiento del negocio de aplicaciones inteligentes.
El efecto de la reducción de costos y el aumento de la eficiencia es notable, la presión a corto plazo sobre el lado de los costos es mayor: la tasa bruta de 21 años de la empresa es del 20,30%, la disminución interanual del 2,39%. El efecto de la reducción de los gastos de la empresa en 21 años es notable, la tasa de gastos de venta es del 2,42%, una disminución del 0,17% año tras año; Los gastos de gestión fueron del 6,96%, lo que representa una disminución de 3 puntos porcentuales con respecto al a ño anterior, principalmente debido a la notable disminución de los sueldos de los administradores. Los gastos de I + D de la empresa en 21 años ascendieron a 758 millones de yuan, yoy + 26,66%, y la inversión en I + D aumentó significativamente.
Adquisición de software PWC para mejorar el diseño de software básico doméstico de la empresa: software PwC principal negocio de sistemas operativos, con sistema operativo de escritorio, sistema operativo de servidor, sistema operativo integrado en tiempo real, sistema operativo automático electrónico de automóviles productos y soluciones a nivel de línea; Desde su creación hasta la fecha, se han completado más de 70 proyectos, como la “base nuclear alta” y la “base industrial fuerte”. A través de la transacción de adquisición, la empresa construirá el sistema de la industria de software básico que incluye el sistema operativo, la base de datos y el middleware, aprovechará la oportunidad de la industria de control independiente, ampliará la cuota de mercado y mejorará la competitividad. Se espera que la empresa se beneficie de la transformación digital de China y del rápido desarrollo de la empresa xinchuang.
Previsión de beneficios: Esperamos que el beneficio neto de 2022 / 23 sea de 512 / 599 millones de yuan, yoy + 37,35% / + 17,06%, lo que equivale a 0,88 / 1,03 Yuan EPS. En la actualidad, el precio de las acciones a corresponde a 19 / 16 veces PE, dando la calificación de “comprar”.
Consejos de riesgo: 1, el desarrollo del negocio de xinchuang no está a la altura de las expectativas; 2. El riesgo de una mayor competencia en el mercado; 3. El avance de la transformación empresarial no es tan bueno como se esperaba.
