Wuxi Lead Intelligent Equipment Co.Ltd(300450) ( Wuxi Lead Intelligent Equipment Co.Ltd(300450) )
La empresa publicó el informe anual 2021 y el informe trimestral 2022. En 2021, los ingresos de explotación de la empresa ascendieron a 10.037 millones de yuan, un aumento del 71,32% con respecto al a ño anterior, y el beneficio neto de la empresa matriz ascendió a 1.585 millones de yuan, un aumento del 106,47% con respecto al año anterior. En el primer trimestre de 2022, los ingresos de explotación ascendieron a 2.926 millones de yuan, lo que representa un aumento del 142,41% con respecto al a ño anterior. El beneficio neto de la empresa matriz fue de 346 millones de yuan, un 72,50% más que el año anterior.
Puntos clave para apoyar la calificación
El rendimiento sigue creciendo rápidamente. Se beneficia de la Alta prosperidad de la nueva cadena de la industria de vehículos energéticos, los ingresos de explotación de la empresa y los beneficios netos de la empresa matriz han logrado un rápido crecimiento. En cuanto a los productos, en 2021 el equipo de baterías de litio alcanzó 6.956 millones de yuan, un aumento del 114,82% con respecto al a ño anterior, y la proporción de cuentas por cobrar fue del 69,30%, que fue la principal fuerza impulsora del crecimiento de los ingresos de la empresa. Los ingresos del sistema logístico inteligente ascendieron a 1.056 millones de yuan, un aumento del 90,54% con respecto al año anterior, y la proporción de ingresos fue del 10,52%. Los ingresos de las empresas de equipos inteligentes fotovoltaicos ascendieron a 600 millones de yuan, lo que representa una disminución del 44,64% en comparación con el a ño anterior, y la proporción de ingresos fue del 5,98%. Los ingresos de los equipos inteligentes 3C ascendieron a 591 millones de yuan, un aumento del 5,25% con respecto al año anterior, y los ingresos representaron el 5,89%.
ACC recibió grandes pedidos, el ritmo de la distribución de negocios en el extranjero se aceleró. La empresa llevó a cabo un diseño internacional orientado hacia el futuro, en Europa y Volkswagen, northvolt, ACC y otros fabricantes de primera línea para mantener una buena relación de cooperación, 2021 para lograr ingresos en el extranjero de 1.478 millones de yuan, un aumento del 234,15%, un gran avance. El 25 de abril, Wechat Public anunció el suministro de equipos y soluciones de litio a la planta de baterías de 14 GWh de ACC, que planea aumentar su capacidad industrial a al menos 120 GWh para 2030.
Zhuhai Titan Operation continued to Improve, affected by the product Structure of the recent recent profitability slightly decline. En 2021, la tasa bruta de ventas de la empresa fue del 34,05%, con una disminución de 0,27 PCT en comparación con el a ño anterior, una tasa de gastos del período del 16,89%, una disminución de 1,50 PCT en comparación con el año anterior, que se benefició de la disminución de la tasa de gastos del período, la tasa neta de ventas de la empresa fue del 15,79%, un aumento de 2,69 PCT en comparación con el año anterior. Entre ellos, Titan Power, una subsidiaria de propiedad total de la empresa, siguió mejorando su funcionamiento, con ingresos de 1.943 millones de yuan en 2021, un beneficio neto de 170 millones de yuan y una tasa de interés neta del 8,75%. En el cuarto trimestre de 2021 y en el primer trimestre de 2022, el margen bruto global fue de 29,05% y 30,80%, respectivamente, lo que se debió principalmente al aumento de la proporción de ingresos de los sistemas logísticos inteligentes con un margen bruto más bajo. En 2021, el margen bruto fue de sólo 14,78%, muy inferior al 34,63% de los equipos de baterías de litio. En el futuro, se prevé que el margen bruto general se recuperará a medida que disminuyan los pedidos de subcontratación de la capacidad de la empresa.
La nueva firma de pedidos apoya plenamente el crecimiento del rendimiento, el florecimiento de múltiples negocios para crear empresas basadas en plataformas. En 2021, la cantidad de nuevos pedidos firmados por la empresa ascendió a 18.700 millones de yuan (sin impuestos), un aumento del 69,03% en comparación con el mismo período del a ño anterior, un nuevo máximo histórico, que proporciona un fuerte apoyo para el crecimiento continuo y rápido del rendimiento futuro de la empresa. Al mismo tiempo, la empresa desarrolla activamente la logística inteligente, la línea fotovoltaica, la línea 3C y otras placas de negocio de baterías no litio, se dedica a crear una nueva plataforma de equipos inteligentes de energía de la empresa, el negocio florece en múltiples puntos, para el crecimiento continuo de la empresa para proporcionar asistencia. A largo plazo, el diseño de la plataforma ampliará el espacio de crecimiento de la empresa, el crecimiento de diversos tipos de negocios también suavizará el ciclo de fluctuación de los ingresos.
Valoración
Se prevé que los ingresos de la empresa en 2022 - 2024 asciendan a 16.192 / 22.088 / 28.323 millones de yuan, con un beneficio neto de 26.15 / 38.96 / 5.281 millones de yuan. Teniendo en cuenta la posición de liderazgo de los equipos de litio de la empresa y el volumen de negocios múltiple, se mantendrá la calificación de compra.
Principales riesgos a los que se enfrentan las calificaciones
La expansión de la producción de los clientes es inferior a lo esperado; La iteración de la actualización del producto y la tecnología se ve obstaculizada; El progreso de las nuevas empresas no se esperaba con urgencia.
