Shandong Cynda Chemical Co.Ltd(603086) ( Shandong Cynda Chemical Co.Ltd(603086) )
Evento 1: en la noche del 25 de abril, la compañía publicó su informe anual 2021. En 2021, los ingresos de la empresa ascendieron a 2.203 millones de yuan (+ 16,19% año tras año). El beneficio neto de la empresa matriz fue de 177 millones de yuan (+ 0,76% año tras año). Entre ellos, 2021q4 Company logró ingresos de explotación de 692 millones de yuan, en comparación con + 46,40%, año tras año + 22,64%; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 94 millones de yuan (+ 281,96%) en comparación con el año anterior (+ 74,46%).
Evento 2: en la noche del 25 de abril, la compañía publicó su informe trimestral 2022. Los ingresos de explotación de la empresa en 2022 fueron de 561 millones de yuan, 18,92% en comparación con el año anterior, y + 25,80% en comparación con el año anterior. El beneficio neto de la empresa matriz fue de 76 millones de yuan (- 19,07% yoy + 266,00%).
Las ventas aumentaron constantemente en 21 años y los precios de los productos 22q1 aumentaron más de lo esperado. Gracias al buen funcionamiento de la primera fase de la línea de producción de 3.000 toneladas de enoxafenona y 2.000 toneladas de dimetomorfo, la posición dominante de los principales productos de la empresa se consolidó aún más y los ingresos de explotación de la empresa aumentaron constantemente en 2021. En el negocio de herbicidas, los productos de la serie enoxafenona y herbicida mostraron un rendimiento brillante, de los cuales las ventas de enoxafenona y herbicida aumentaron un 38,1% y un 45,2% en 2021, respectivamente. A pesar de la disminución de las ventas de imiprazol y isoxamate, los ingresos de herbicidas de la empresa aumentaron un 13,1% en 2021. En cuanto al negocio de fungicidas, gracias a la puesta en marcha de la nueva línea de producción, los productos de la serie Morfolina en el precio medio de venta reducido en un 25,09% de desventaja, las ventas aumentaron un 76,61% año tras año, los ingresos de explotación aumentaron un 32,27%. En 2022, el rendimiento de la empresa q1 aumentó considerablemente, el volumen y el precio de algunos productos de herbicidas aumentaron al mismo tiempo, y el precio medio de venta de los productos de la serie enoxalona aumentó en un 76,17% y los ingresos de explotación aumentaron un 47,72%. Las ventas de productos de la serie de tabaco de control de malas hierbas aumentaron un 55,09% año tras año y los ingresos de explotación aumentaron un 83,54% año tras año.
Promover activamente la construcción de la capacidad de producción empresarial y mejorar el margen de beneficio de la empresa. A finales de 2021, la empresa tenía una capacidad anual de herbicidas de 13.500 toneladas y una capacidad anual de fungicidas de 2.500 toneladas. Además de la producción anual de 3.000 toneladas de enoxafenona en la primera fase de Liaoning Xianda y la producción anual de 2.000 toneladas de dimetomorfo en funcionamiento normal, el medicamento original de 5.000 toneladas de enoxafenona en la segunda fase de Liaoning Xianda fue aceptado y puesto en producción experimental en diciembre de 2021. Liaoning Xianda está acelerando la construcción de la tercera fase del proyecto, la serie de productos de imidazolinona en el proyecto y la construcción de nuevos compuestos patentados aumentarán el valor de producción y los beneficios de Liaoning Xianda, mientras que la futura planificación de la empresa en la base de producción de Liaoning en las nuevas cuatro fases, cinco fases y otros productos farmacéuticos e intermediarios, los procedimientos se han llevado a cabo en la actualidad. Además, la producción anual de la empresa “5.000 toneladas de taller de preparación inteligente integral de alta gama” en la construcción de la fábrica de la empresa, se espera que comience la producción piloto en junio de 2022. Una vez terminado el proyecto, ampliará efectivamente la línea de productos fungicidas de la empresa y aumentará aún más la cuota de mercado de fungicidas.
Previsión de beneficios, valoración y calificación: los precios de los herbicidas aumentaron significativamente, el rendimiento de la empresa q1 superó las expectativas en 22 años. Aumentamos nuestra previsión de ganancias de 22 a 23 años y aumentamos nuestra previsión de ganancias de 24 años. Se prevé que el beneficio neto de la empresa matriz en 22 – 24 años sea de 2,41 (15,9%) / 3,13 (28,3%) / 371 millones de yuan, respectivamente, y se mantenga la calificación de “compra”.
Consejos de riesgo: los precios de los productos y las materias primas fluctúan, la construcción de la capacidad no es esperada, la demanda descendente no es esperada.
