Jiangsu Yangnong Chemical Co.Ltd(600486) ( Jiangsu Yangnong Chemical Co.Ltd(600486) )
La empresa publicó el informe del primer trimestre de 2022 el 26 de abril de 2022. Los ingresos de explotación de la empresa ascendieron a 5.268 millones de yuan, un aumento del 42,08% con respecto al a ño anterior y del 102,62% con respecto al mes anterior. El beneficio neto de los accionistas de la sociedad matriz fue de 904 millones de yuan, un aumento del 103,51% y un aumento del 336,71%. El beneficio neto de los accionistas no pertenecientes a la sociedad matriz después de la deducción fue de 894 millones de yuan, un aumento del 93,9% con respecto al a ño anterior y del 500% con respecto al mes anterior. El flujo de caja operativo neto fue de 789 millones de yuan, un aumento del 69,47% con respecto al año anterior.
El auge de la agroquímica mundial ha dado lugar a un fuerte aumento de los resultados. El rendimiento de la empresa q1 ha mejorado considerablemente: En primer lugar, el proyecto de la tercera fase de youjia ha alcanzado plenamente la producción; la primera fase del proyecto de la cuarta fase se ha completado y puesto en funcionamiento; la capacidad y la producción han aumentado en comparación con el mismo período del año anterior; en cuanto a la producción y las ventas, la producción de medicamentos y preparados originales de la empresa es de 25.500 toneladas y 13.900 toneladas, respectivamente, y las ventas son de 28.400 toneladas y 16.900 toneladas, respectivamente. En segundo lugar, los precios de los principales productos agrícolas aumentaron en comparación con el mismo período del año pasado, el precio medio de venta de las drogas y preparados originales de la empresa fue de 112100 Yuan / T y 55.500 Yuan / T, respectivamente, en comparación con el mismo período del año pasado + 41,26% y + 77,21%. En particular, en el primer trimestre de 2022, aunque los precios del glifosato disminuyeron en comparación con los máximos anteriores, se mantuvieron en un alto nivel de funcionamiento, la oferta actual de 6,5 a 66 millones de yuan / tonelada. El mercado de la cipermetrina se mantiene estable, el precio es estable, hasta el 19 de abril, el precio de mercado actual de la cipermetrina de alta eficiencia es de 215000 Yuan / tonelada; El precio de mercado de la bifentrina es de 305000 Yuan / tonelada; El precio de mercado de la cipermetrina de alta eficiencia es de 50.000 Yuan / tonelada; El precio de mercado de la cipermetrina es de 85.000 Yuan / tonelada, en comparación con el comienzo del año – 14%, – 15,3%, – 5,66%, – 13,27%. El margen bruto de 2022q1 fue del 29,77%, lo que representa un aumento de 6,28 PCT y 4,37 PCT en comparación con el mismo per íodo del a ño pasado. La tasa de gastos durante el período fue del 7,69%, lo que representa un aumento de 0,5 PCT en comparación con el mismo per íodo del año pasado.
La primera fase de la cuarta fase de youjia se completó y la influencia de la industria de la empresa se incrementó aún más. La primera fase de youjia se completó y se puso en marcha a principios de 2022. Los productos de la primera fase se refieren a cuatro variedades de éter de fenilo, nitrosulfonazol, bifentrina y haloperidina. En la actualidad, la empresa se ha convertido en la principal empresa de producción de piretroides en todo el mundo, y el número de variedades de productos de piretroides ocupa el primer lugar en el mundo. La cuota de mercado de la empresa en China es de alrededor del 70%, y la capacidad de producción de clorpirifos es líder mundial. Youjia Company was ratified by the Ministry of Industry and information as the first Green Factory in the country. En 2021, la empresa fue galardonada con el Top 20 de exportación de pesticidas CAC y ACE excelente proveedor, y sigue ocupando el segundo lugar entre los 100 mejores de la industria agroquímica de China. La influencia de la industria de la empresa se ha mejorado aún más.
Previsión de beneficios, análisis de valoración y sugerencias de inversión: Se espera que el beneficio neto de la empresa matriz de 2022 a 2024 sea de 15,52 / 22,16 / 2.927 millones de yuan, un aumento del 27,0% / 42,8% / 32,1% año tras año, lo que corresponde a EPS de 5,01 / 7,15 / 9,44 Yuan, PE de 22,9 / 16,1 / 12,2 veces, manteniendo la calificación de “comprar”.
Consejos de riesgo: el riesgo de que la demanda del mercado agroquímico sea inferior a la expectativa, el riesgo de que la producción del proyecto no sea inferior a la expectativa, el riesgo de que el precio de las materias primas fluctúe bruscamente
