Jade Bird Fire Co.Ltd(002960) ( Jade Bird Fire Co.Ltd(002960) )
Events: The Company announced the first Quarterly Report, achieved Income 746 million Yuan, 64.71 per cent increase; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 67 millones de yuan, un aumento del 30,64% con respecto al año anterior; Después de la deducción, el crecimiento interanual fue del 39,40%.
Los resultados del primer trimestre superaron significativamente las expectativas, y los datos del informe proporcionan una pista de alto crecimiento para todo el a ño. Sub – Business Block: 1) General Fire Alarm Business Growth steadily, in which the Blue Bird Brand, overseas business relatively Stable, Long – term Brand continued more than 40% Growth; La iluminación de emergencia y la evacuación inteligente mantienen una tendencia de rápido crecimiento, en comparación con 2021, un aumento sustancial de más del 200%; Las operaciones de lucha contra incendios y detección de gases se mantuvieron estables y rápidas. La placa de lucha contra incendios de la industria pan avanzó de manera positiva y ordenada, y el envío fue de más de 10 millones de yuan. Ganó sucesivamente la licitación para proyectos representativos, como el parque industrial Fujian, la fábrica de baterías de litio de la era Ningde Fuding y la batería de litio de China Aviation. En el almacenamiento de energía y la lucha contra incendios, la empresa continúa enriqueciendo, iterando multi – dimensional, multi – dimensional, combinación de “detección + extinción” sistema de almacenamiento de energía, promover el aterrizaje del proyecto y la cooperación multi – dimensional. En el campo de la lucha contra incendios inteligente, q1 llevó a cabo la construcción de la gestión de la seguridad contra incendios de Yellowstone, el centro logístico de Nanjing y el Instituto Técnico Profesional de Guangxi. ” Jade Bird Fire Co.Ltd(002960) Cloud” tiene más de 22.000 unidades en línea y más de 1,5 millones de puntos en línea.
En cuanto a los gastos de I + D, los gastos de I + D de q1 ascendieron a 54 millones de yuan, un aumento del 53,35% año tras año, y los gastos de I + D de la empresa en 2018 – 2021 ascendieron a 0,93, 1,16, 1,38 y 186 millones de yuan, respectivamente, con una tasa de crecimiento del 39,84%, 25,15%, 18,72% y 35,11%, respectivamente. Históricamente, uno de los mayores problemas en la industria de productos de lucha contra incendios ha sido la homogeneización de los productos y la baja barrera, pero creemos que el aumento de las normas de los productos y los requisitos técnicos es la tendencia inevitable del desarrollo industrial, y la alta inversión continua en I + D de la empresa (El costo de I + D de una empresa debe superar la suma de los gastos de I + D de la tercera y la Quinta empresas de la industria) ha dado sus frutos en el campo de la lucha contra incendios industriales. En el futuro, desempeñará un papel cada vez más importante en el proceso de desarrollo de la empresa.
Inventario y cuentas por pagar: 2022q1 inventario 828 millones de yuan, en comparación con 2021 en el mismo período un aumento del 52,92%; Los pagos anticipados ascendieron a 114 millones de yuan, un aumento del 181,38% en comparación con el mismo per íodo de 2021, debido principalmente a que la empresa preparó las materias primas y bloqueó los pedidos largos con antelación para hacer frente a la expansión de la escala y el cambio del entorno externo.
La oferta privada debe hacer reservas suficientes y aprovechar las oportunidades para acelerar la salida de la industria. El 19 de abril, la empresa anunció el plan de oferta privada, que recaudaría 2.206 millones de yuan para proyectos como el parque industrial de Seguridad, la base industrial Mianyang, la construcción de una plataforma inteligente de lucha contra incendios, el Centro de investigación y desarrollo en el extranjero y el capital de trabajo complementario. En cuanto a la cuestión de la oferta privada, el mercado tiene algunas diferencias y malentendidos, nuestras opiniones son las siguientes: 1) la escala real de recaudación de fondos será significativamente inferior a 2.206 millones. El capital monetario de 1.484 millones de yuan incluye 628 millones de yuan de depósitos bancarios en el extranjero. Aprovechar las ventajas del capital para aprovechar las oportunidades de salida acelerada de la industria en los próximos cinco años. (para un análisis detallado, véase el texto)
Previsión de beneficios y calificación de inversión: mantenemos la previsión de que la empresa EPS 2022 – 2024 será de 2,02, 2,74, 3,67 Yuan, PE 15, 11, 8 veces, respectivamente, para mantener la calificación de “comprar”.
Consejos de riesgo: la disminución de la demanda de la industria, el aumento de la competencia y la disminución continua de los precios de los productos y el margen bruto, etc.
