Bloomage Biotechnology Corporation Limited(688363) ( Bloomage Biotechnology Corporation Limited(688363) )
Resumen de los resultados: 2022q1 obtuvo ingresos de 1.255 millones de yuan / yoy + 61,57%, beneficios netos de la empresa matriz de 200 millones de yuan / yoy + 31,07%, beneficios no netos de la empresa matriz de 183 millones de yuan / yoy + 31,21%, ganancias y pérdidas no económicas de 16,86 millones de yuan, principalmente de la subvención del Gobierno de 16,01 millones de yuan, flujo neto de efectivo operativo de – 217 millones de yuan, en el mismo período del año pasado 23,71 millones de yuan, ganancias básicas por acción de 42 Yuan / yoy + 31,25%. La tasa de crecimiento del Rendimiento ha mejorado.
El negocio de cosméticos aumentó un 95%, el canal de temblor continúa. Q1 Company achieved income of 1.255 million Yuan / yoy + 61.57%. Sub – Business View, ① Cosmetics Business Growth nearly 95 per cent, among which Sub – Brand View, runbaiyan yoy + 42 per cent, Quadi yoy + 70 – 80 per cent; Actividad muscular superior al 100%; El negocio de materias primas aumentó un 20 – 25% año tras año; El negocio de dispositivos médicos creció menos del 10% año tras año. El negocio de cosméticos Sub – canal, de acuerdo con los datos de melón volador y los datos del espejo mágico, la tasa de crecimiento del canal de temblor es mayor, la tasa de crecimiento del canal de TMall se ha ralentizado, runbaiyan marca de auto – difusión de temblor representa la mayor proporción.
El aumento de los proyectos de I + D, el aumento de los costos, la mejora de la tasa de interés neta. El margen bruto de 2022q1 fue del 77,13%, una disminución interanual de 1,57 PCT; El tipo de interés neto fue del 15,75%, con una disminución de 3,84 PCT y una mejora de 4,3 PCT. En cuanto a los gastos, la tasa de gastos de venta fue del 45,12%, 1,55 PCT, 6,25%, 0,80 PCT, 6,49% y 1,48 PCT, lo que se debió principalmente al aumento de la remuneración de los empleados y los gastos de incentivos de capital, as í como al aumento de la inversión directa en I + D y los gastos de I + D subcontratados.
Mejora de la capacidad de recaudación de fondos y mejora de la capacidad operacional. En cuanto a la capacidad operacional, la corriente neta de efectivo operacional disminuyó entre 241 millones de yuan y 217 millones de yuan en comparación con el mismo per íodo del año anterior, debido principalmente al pago de las cuentas por pagar al final del año anterior, la remuneración de los empleados y el aumento de los gastos debido al aumento de los ingresos por ventas. El volumen de Negocios de las cuentas por cobrar aumentó 1,19 veces a 3,25 veces, la capacidad de recaudación de fondos aumentó, el volumen de Negocios de las cuentas por pagar disminuyó 0,44 veces a 0,47 veces, el volumen de Negocios de las existencias aumentó 0,04 veces a 0,38 veces.
Comprar el proyecto yierkang, entrar en la industria del colágeno. Según el funcionario de la empresa, en abril de 2022 la empresa adquirió el 51% de Beijing yierkang Biological Engineering Co., Ltd. Por 233 millones de yuan, yierkang Biological se convertirá en la filial de control de Bloomage Biotechnology Corporation Limited(688363) . El colágeno se convertirá en otro material básico, enriqueciendo la línea de productos bioactivos de la empresa. Yierkang bio – Main collagen sponge and Artificial bone Hospitality Products can further eNRICH the existing Medical terminal Products Pipeline, form a good Medical terminal Products Matrix, multi – Department layout.
Sugerencia de inversión: la empresa es líder mundial en la industria del ácido hialurónico, la ventaja de toda la cadena de la industria es prominente, la estrategia de tracción en cuatro ruedas abre el espacio de crecimiento continuo, la proporción de recompra de productos para el cuidado de la piel se espera que aumente con la promoción efectiva. Esperamos que los ingresos de la empresa en 2022 – 2024 sean de 7.158 millones, 9.162 millones, 11.499 millones, el beneficio neto atribuible a la empresa matriz sea de 982 millones de yuan, 1.327 millones de yuan, 1.734 millones de yuan, un aumento del 25,6%, 35,1% y 30,7%, respectivamente, en comparación con El mismo per íodo del a ño anterior, lo que corresponde a un PE de 22 – 24 años de 57x / 42x / 32x, manteniendo la calificación “recomendada”.
Consejos de riesgo: la competencia de la industria aumenta el riesgo, el lanzamiento de nuevos productos no se espera, el riesgo de interrupción de la cadena de suministro.
