Wuxi Apptec Co.Ltd(603259) ( Wuxi Apptec Co.Ltd(603259) )
Eventos: en 2022, q1 obtuvo ingresos de 8.470 millones de yuan, un aumento del 71,2% en comparación con el a ño anterior, un beneficio neto de 1.640 millones de yuan, un aumento del 9,5% en comparación con el año anterior, y un beneficio neto de 1.710 millones de yuan deducido de la empresa no devuelta, un aumento del 106,5% en comparación con el año anterior.
Desde el primer trimestre de 18 años, la empresa ha registrado un crecimiento de las ventas de 15 trimestres consecutivos, Q2 se espera que crezca entre un 63% y un 65%. Los ingresos de q1 en 2022 ascendieron a 8.470 millones de yuan, un aumento del 71,2% en comparación con el a ño anterior y del 32,8% en relación con el mes anterior, y las ventas aumentaron en 17 trimestres consecutivos en relación con el mes anterior (excepto en el primer trimestre de 2020 debido a la epidemia de covid – 19). En comparación con el tipo de cambio constante, el tipo de interés bruto de la empresa q1 disminuyó un 37,8% y aumentó un 1,1%. Si la epidemia de Shanghai se controla a finales de abril, la empresa espera que la tasa de crecimiento de Q2 en 2022 siga siendo del 63% al 65%, y se espera que la tasa de crecimiento anual sea del 65% al 70%.
El negocio químico: 6.120 millones de ingresos, un aumento interanual del 102,1%, de los cuales el negocio “R” es de 1.750 millones de dólares, un aumento interanual del 46,6%, el negocio D & M es de 4.370 millones de dólares, un aumento interanual del 138,1%, y el negocio químico después de la Eliminación de covid – 19 es de 52,3%; Servicios de pruebas: 1.280 millones de ingresos, un aumento del 31,7% con respecto al a ño anterior, de los cuales 910 millones de servicios de laboratorio, un aumento del 39,9% con respecto al año anterior; Negocio biológico: los ingresos fueron de 530 millones de yuan, un aumento del 26,2% año tras año, de los cuales los ingresos relacionados con nuevas moléculas aumentaron un 110% año tras año; Placa atu: 300 millones de ingresos, un aumento del 37% con respecto al a ño anterior, la placa de terapia génica celular proporciona flexibilidad de rendimiento a largo plazo; Ddsu: ingresos 240 millones, una disminución del 21,6% en comparación con el mismo per íodo del a ño pasado, la renovación de la iteración empresarial condujo a una disminución de los ingresos, q1 recibió 16 aprobaciones Ind.
La estrategia de cola larga sigue trayendo clientes incrementales, la plataforma integrada tiene un efecto sinérgico obvio y una alta lealtad al cliente. La empresa se adhiere a la estrategia de cola larga, la lealtad de los clientes sigue aumentando: q1 añadir más de 320 clientes, un total de 5.800 clientes activos, la tasa de retención de los diez primeros clientes 100%; Aumentar la tasa de penetración de las grandes empresas farmacéuticas: q1 de las 20 principales empresas farmacéuticas del mundo los ingresos de los clientes fueron de 3.810 millones, un aumento del 140% con respecto al a ño anterior; Plataforma integrada para ayudar a los clientes a transformar: q1 de los clientes que utilizan servicios de múltiples departamentos de Negocios de ingresos de 7.390 millones, un aumento del 87%.
Seguir y ganar el desarrollo molecular, “service charge + Milestone & Income share” proyecto continúa avanzando. Crdmo Pipeline of Small molecules: 217 New Molecules In q1, totally 1808 molecules, 42 Commercial Projects, 49 Clinical phase III Projects; Ctdmo: 59 ítems preclínicos y clínicos de fase I, 7 ítems clínicos de fase II y 8 ítems clínicos de fase III en la mano; El proyecto “honorarios de servicio + hitos & participación en los ingresos” sigue avanzando: q1 declara 2 IND, 16 CTA para los clientes, 146 IND y 126 CTA para los clientes.
Sugerencias de inversión: como líder de la industria de outsourcing médico, la empresa sigue la estrategia molecular y de cola larga, el rendimiento de la empresa es alto repetidamente, se espera que los ingresos de la empresa en 22 – 24 años alcancen los 382 / 456 / 57 mil millones de yuan, el beneficio neto de 22 – 24 años será de 86 / 103 / 13 mil millones de yuan, de acuerdo con el valor actual de mercado de 22 años pe alrededor de 34 veces, mantener la calificación de “comprar”.
Consejos de riesgo: la epidemia de covid – 19 aumenta el riesgo, la ejecución de pedidos no es el riesgo esperado, la disputa comercial internacional aumenta el riesgo.
