Zhejiang Mtcn Technology Co.Ltd(003026) ( Zhejiang Mtcn Technology Co.Ltd(003026) )
El alto crecimiento de la empresa en 2021, el impulso de crecimiento suficiente, el mantenimiento de la calificación de “comprar”
El 25 de abril de 2022, la empresa publicó el informe anual 2021 y el informe trimestral 2022. Los ingresos de la empresa en 2021 ascendieron a 437 millones de yuan (+ 60,13% año tras año); El beneficio neto de la empresa matriz fue de 131 millones de yuan (+ 51,44% año tras año). El beneficio neto retenido fue de 127 millones de yuan (+ 52,75% año tras año); El margen bruto fue del 46,77%, en comparación con – 1,66 PCT. Los ingresos de la empresa 2021q4 en un solo trimestre ascendieron a 124 millones de yuan, un + 57,93% en comparación con el mismo per íodo del a ño anterior y un – 4,10% en relación con el trimestre anterior. El beneficio neto de la empresa matriz fue de 18 millones de yuan, 28,55% y 56,32% respectivamente. El beneficio neto retenido fue de 18 millones de yuan, de – 26,08% a – 54,88%. 2022q1 ingresos trimestrales de 96 millones de yuan, año tras año + 12,92%, cadena – 22,50%; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 20 millones de yuan, 41,87% y 14,77% respectivamente. El beneficio neto retenido fue de 20 millones de yuan, de – 30,60% en comparación con el mismo período del año anterior, y + 10,41% en comparación con el mismo período del año anterior. La fuerza técnica de la empresa es fuerte, la expansión activa de la producción, la expansión del negocio de chips de energía, el impulso de crecimiento es suficiente, mantenemos 2022 – 2023 pronóstico de rendimiento y a ñadimos 2024 pronóstico de rendimiento, se estima que 2022 – 2024 el beneficio neto de la madre es de 1,70 / 2,57 / 308 millones de yuan, correspondiente a EPS es de 1,70 / 2,58 / 3,09 Yuan, el precio actual de las acciones corresponde a pe 24,1 / 15,9 / 13,2 veces, mantener la calificación de “comprar”.
Fuerte demanda aguas abajo, expansión activa de la producción, expansión del negocio de chips de potencia, perspectiva
En cuanto a los productos, los ingresos de la empresa en 2021 fueron de 282 millones de yuan (+ 48,46%) y el margen bruto fue de 49,58%, respectivamente. Los ingresos de las barras de silicio monocristalino de semiconductores ascendieron a 85 millones de yuan (+ 7,16% año tras año); El margen bruto alcanzó el 43,22%, en comparación con – 8,19 PCT; El negocio de chips y dispositivos de potencia de semiconductores aumentó en 62 millones de yuan, con un margen bruto del 37,79%. La puesta en marcha del proceso se ha completado para el proyecto de aumento de la producción de obleas de silicio monocristalino. Al mismo tiempo, la empresa consolida la posición de mercado de las obleas de silicio de pequeño tamaño, amplía constantemente el mercado de las obleas de silicio de gran tamaño, se basa en la actualidad y planifica a largo plazo. En 2021, la empresa estableció la empresa conjunta Jiangsu Gaoxin, que posee el 51% de las acciones, amplió el chip de potencia, realizó la integración de los recursos industriales aguas arriba y aguas abajo, planeó completar la expansión de la capacidad de producción mediante la construcción de nuevas fábricas, enriqueció aún más el tipo de producto de La empresa y creó un nuevo punto de crecimiento. En 2021, la empresa invirtió 15,06 millones de yuan en I + D, más del 53,67% del mismo período del año anterior. Se espera que la demanda de obleas de silicio de 8 pulgadas o menos aumente en chips lógicos, chips de automóviles y otras áreas, y algunas áreas no pueden ser reemplazadas por obleas de silicio de 12 pulgadas. Como principal proveedor de materiales de obleas de silicio de semiconductores, la empresa tiene perspectivas prometedoras.
Consejos de riesgo: el impacto de la epidemia conduce a la disminución de la demanda, el progreso de la investigación y el desarrollo de la empresa no es tan esperado, la competencia aumenta el riesgo
