Lianchuang Electronic Technology Co.Ltd(002036) ( Lianchuang Electronic Technology Co.Ltd(002036) )
Evento: el 25 de abril, la compañía publicó el informe anual 2021 y el informe 22q1. Los ingresos de la empresa en 2021 ascendieron a 10.560 millones de yuan (+ 40,2% año tras año); El beneficio neto de la empresa matriz fue de 110 millones de yuan (- 31,3% año tras año); El beneficio neto de la deducción de la no devolución de la madre es de 200 millones de yuan, del 20,9% en comparación con el mismo período del año anterior; El margen bruto fue del 9,6%, en comparación con – 1,8 PCT; El tipo de interés neto fue del 0,8%, en comparación con – 1,1 PCT. 22q1 lograr ingresos de 2.010 millones de yuan, un – 12,1%; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 40 millones de yuan (+ 10,9% año tras año). El beneficio neto deducido de la no devolución fue de 30 millones de yuan (+ 6,9% año tras año). Además, 22q1 se ve afectado por el costo de los incentivos de capital, si se añade el rendimiento real es mejor.
Los gastos de I + D aumentaron considerablemente en 21 años, lo que dio lugar a un desempeño deficiente de 21q4: 21q4 Company logró ingresos de 3.440 millones de yuan, año tras año + 83,2%, cadena + 48,8%; El beneficio neto de la madre es de – 080 millones de yuan, en comparación con – 64,9%, en comparación con – 183,5%; Deducción de los beneficios netos no atribuibles a la madre – 100 millones de yuan, año tras año + 9,1%, cadena – 266,0%. En 2021, los ingresos de la empresa aumentaron considerablemente, principalmente debido al buen desarrollo de todas las empresas, los ingresos aumentaron notablemente, el negocio de pantalla táctil + 92,1% y el negocio óptico + 70,6% año tras año. Entre ellos, la lente de ángulo ancho de alta definición y el módulo de imagen mantienen un buen envío, año tras año + 81,6%; El negocio de lentes y módulos de vehículos está creciendo rápidamente, en comparación con + 615,4%. Y el rendimiento anual de los beneficios finales no es bueno, especialmente el beneficio de 21q4 disminuyó obviamente, debido a más proyectos de almacenamiento de vehículos, los gastos de I + D relacionados aumentaron significativamente, 2021, los gastos de I + D de 990 millones de yuan, año tras año + 161,5%, y la mayoría de Los 21q4 incluidos.
22q1 Optical Business continues to increase High, Structure Optimization raises Profit level: 22q1 Core Optical Business continues to grow significantly, Income + 103.8 per cent. Entre ellos, el negocio de lentes y módulos de vehículos ha progresado satisfactoriamente, con un aumento anual del 10,42,9%; La lente de ángulo ancho de alta definición y el módulo de imagen cooperan profundamente con gopro, dajiang, shadowstone y otros líderes de la industria, los ingresos de 22q1 mantienen un alto número de crecimiento, en comparación con + 51,2%. Con el aumento de la proporción de ingresos del negocio óptico básico, la estructura de productos de la empresa se optimiza continuamente y el nivel general de beneficios se mejora notablemente. 22q1 tasa bruta de interés del 12,0%, año tras año + 3,3 PCT, cadena + 0,94 PCT; El tipo de interés neto fue del 1,85%, año tras año + 0,56 PCT, relación cadena + 4,5 PCT.
En 2021, la empresa amplió su cooperación con Tesla y obtuvo cuatro nuevos proyectos, dos nuevos proyectos han entrado en la producción en masa, otros dos han pasado la certificación del cliente, se espera que la producción en masa a mediados de 22 años; Cooperar con wei lai y Byd Company Limited(002594) \ Seguir profundizando la cooperación estratégica con los fabricantes de plataformas de conducción inteligentes como mobileye, NVIDIA, Huawei y Aurora. Los productos desarrollados en cooperación con los principales fabricantes internacionales de tier1, como Valeo, magna, aptiv y mcnex, se están expandiendo gradualmente a través de la cadena de suministro de lentes de automóviles Adas de las famosas empresas de automóviles como Benz, BMW, Volvo y honda. Además, debido a la debilidad de la demanda de electrónica de consumo y a la baja utilización de la capacidad de las principales industrias tradicionales, como touch show, la empresa está transformando activamente los productos touch show en aplicaciones automotrices más rentables, dando pleno juego a los efectos sinérgicos de las empresas existentes, aumentando al mismo tiempo la liberación de la capacidad de producción de las bases en el extranjero, como la India, y adoptando medidas de control de costos más estrictas, lo que ha aliviado gradualmente los efectos negativos de la prosperidad de la industria.
Sugerencia de inversión: considerar el impacto de la recesión de la industria, tocar la baja utilización de la capacidad de las principales industrias tradicionales, como la exposición, etc., reducimos las previsiones de beneficios, antes de que se prevea que el beneficio neto de la empresa matriz en 2022 – 23 sea de 5 / 800 millones de yuan, después del ajuste, se prevé que el beneficio neto de la empresa matriz en 2022 – 24 sea de 4 / 6 / 1.000 millones de yuan, correspondiente a pe 28 / 19 / 11 veces, mantener la calificación de “comprar”.
Aviso de riesgo: la actualización inteligente del coche no es tan esperada, la demanda terminal no es esperada, la investigación y el uso de datos de información actualizados no es el riesgo oportuno.
