Shanghai Bairun Investment Holding Group Co.Ltd(002568) ( Shanghai Bairun Investment Holding Group Co.Ltd(002568) )
Event: The Company released] the 2021 Annual Report and the 2022 Quarterly Report, the 2021 Annual Annual Annual Income achieved 2.59 billion Yuan (+ 34.7%) and the net profit achieved to the parent was 670 million Yuan (+ 24.4%), including 21q4 single quarter Income achieved 680 million Yuan (+ 13%) and The net profit achieved to the parent was 100 million Yuan (- 32.4%). Al mismo tiempo, se propone distribuir un dividendo en efectivo de 5 Yuan (incluidos impuestos) por cada 10 acciones y aumentar 4 acciones por cada 10 acciones. 2022q1, la empresa logró ingresos de 540 millones de yuan (+ 4,1%), el beneficio neto de la madre de 91,75 millones de yuan (- 29,9%), por debajo de las expectativas del mercado.
La matriz de cócteles pre – preparados es perfecta, la estructura del producto se actualiza continuamente. 1. En cuanto a las categorías, los cócteles pre – preparados y los sabores comestibles alcanzaron ingresos de 2.290 millones de yuan (+ 33,5%) y 270 millones de yuan (+ 37,7%) en 2021, respectivamente. Los cócteles pre – preparados cubren un gradiente de alcohol ligero, refrescante y refrescante, y pueden satisfacer diferentes escenarios de consumo y necesidades de consumo. El grado alcohólico de la serie de micro – alcoholismo es sólo del 3%, la orientación de los consumidores femeninos, se ha convertido en la principal ventaja de la empresa. El grado alcohólico de la serie qiangshuang es del 8%, y el grado de irritación en la boca es alto, lo que ayuda a ampliar el Grupo de consumo masculino. Además, el grado alcohólico del 5% de los nuevos productos de la serie refrescante se convierten en la tercera Sub – marca de ventas una vez que aparecen en el mercado; La empresa ha introducido una serie de “disfrute ligero” con bajo contenido de azúcar y una serie de “prensa local” con alto contenido de zumo de frutas, y la matriz de productos se ha perfeccionado aún más. 2. A través de los canales, los ingresos de la venta al por menor fuera de línea, la venta al por menor digital y el canal de bebidas instant áneas fueron de 1.810 millones de yuan (+ 23,7%), 650 millones de yuan (+ 70,3%) y 97,02 millones de yuan (+ 52,4%). A finales de 2021, la empresa tenía 1.888 distribuidores, un aumento neto de 310.
Se espera que el aumento de los precios contribuya a la flexibilidad de los beneficios y que los objetivos de evaluación de la actuación profesional se alcancen a tiempo. 1. La tasa bruta general de interés es del 65,4%, lo que representa una disminución de 0,1 PP con respecto al a ño anterior y se mantiene básicamente estable. 2. Tasa de gastos: la tasa de gastos de venta fue del 21,9%, una disminución de 0,4 PP; La tasa de gastos de gestión es del 5,3%, que se mantiene estable; La tasa de gastos de I + D fue del 2,8%, lo que representa una disminución de 0,5 pp. La tasa de gastos financieros fue de – 0,8%, una disminución interanual de 0,4 PP, debido principalmente al aumento de los ingresos por concepto de intereses sobre los pasivos por concepto de intereses. El tipo de interés neto general fue del 25,6%, una disminución de 2,2 PP con respecto al a ño anterior y una disminución de la rentabilidad, principalmente debido a la disminución de las subvenciones gubernamentales en el período en curso. En diciembre de 2021, la empresa ha aumentado el precio franco fábrica de toda la gama de productos entre un 4% y un 10%, se espera que cubra la presión del aumento de los costos y ayude a los incentivos a alcanzar los objetivos de evaluación del desempeño en el primer año.
Diseño de toda la cadena industrial, apertura oficial del negocio de bebidas espirituosas. 1. Preparar cóctel + distribución de sabores y fragancias, compartir la investigación básica, el desarrollo de nuevos productos, los recursos de la cadena de suministro. 2, Lai State Distillation Plant successfully put into operation, the company officially opened the whisky – based Spirit Plate Business, new wine degustation feedback Good. 3. Se propone conceder 2,4 millones de acciones restringidas a 227 gerentes básicos, técnicos básicos y personal de negocios clave de la empresa, y reservar Shanghai Pudong Development Bank Co.Ltd(600000) acciones para incentivos de seguimiento. El objetivo de la evaluación de la actuación profesional es que la tasa de crecimiento de los ingresos no sea inferior al 25%, el 23% y El 20% en 2022 – 2024, respectivamente, sentando las bases para el desarrollo a largo plazo de la empresa.
Previsión de beneficios y sugerencias de inversión. Se prevé que el beneficio neto de la empresa matriz en 2022 – 2024 sea de 860 millones de yuan, 1.120 millones de yuan y 1.440 millones de yuan, respectivamente, y que EPS sea de 1,15 Yuan, 1,49 yuan y 1,91 Yuan, respectivamente, y que el PE dinámico correspondiente sea 28 veces, 22 veces y 17 veces, respectivamente, para mantener la calificación de “comprar”.
Consejos de riesgo: la promoción de nuevos productos no es tan esperada; Aumento de la competencia en el mercado; Riesgos para la seguridad alimentaria
