Zhangzhou Pientzehuang Pharmaceutical Co.Ltd(600436) ( Zhangzhou Pientzehuang Pharmaceutical Co.Ltd(600436) )
Resultados de la empresa: la empresa 22q1 logró ingresos de 2.350 millones de yuan, yoy + 17,3%, registró un beneficio neto de 690 millones de yuan, yoy + 21,9%, no después de deducir yoy + 20,8%, en el rango de previsión del rendimiento de la mediana, de acuerdo con las expectativas. De acuerdo con los datos de gestión de enero a febrero publicados por la empresa a principios de marzo (ingresos de unos 1.600 millones, yoy + 16%, beneficio neto de 600 millones, yoy + 20%), los ingresos y beneficios netos de la empresa en marzo fueron de unos 750 millones de yuan y 090 millones de Yuan, respectivamente, y se estima que la tasa de crecimiento ha aumentado en comparación con la estabilidad de enero a febrero.
Los productos mantuvieron un rápido crecimiento y la píldora angong niuhuang subió rápidamente: (1) la empresa Zhangzhou Pientzehuang Pharmaceutical Co.Ltd(600436) \ \ \ \ \ \ \ \ Con la píldora angong niuhuang como el núcleo de la medicina cardiovascular q1 en un solo trimestre para lograr ingresos de alrededor de 070 millones de yuan (yoy + 142%), el volumen de Negocios de un solo trimestre ha alcanzado el 69% del volumen de negocios anual 2021, el volumen de negocios es significativo, la tasa bruta de beneficio también aumentó 4 puntos porcentuales a 47,5 por ciento en comparación con el mismo período del a ño pasado, valoramos la determinación de la empresa de hacer más grande y más fuerte la píldora angong niuhuang, se espera que la píldora angong niuhuang se convierta en otra fuerza impulsora del rendimiento de la empresa en el futuro; Los ingresos de las operaciones diarias y cosméticas q1 ascendieron a 190 millones de yuan, yoy – 13%, el margen bruto aumentó 6,7 puntos porcentuales a 69,1% año tras año, y se estimó que los ingresos y los cambios en el margen bruto estaban relacionados con el ajuste de la estructura de los productos; Los ingresos de la placa de circulación ascendieron a 940 millones de yuan, yoy + 17,7%, y el margen bruto aumentó 3,1 puntos porcentuales a 10,6% año tras año.
Aumento del margen bruto, disminución de la tasa de gastos: q1 q1 tasa bruta global de un solo trimestre de 49,1%, un aumento de 0,8 puntos porcentuales en comparación con el a ño anterior, con la píldora angong niuhuang y el aumento de la tasa bruta de circulación están relacionados. La tasa de gastos durante el período fue del 10,0%, una disminución de 2,3 puntos porcentuales en comparación con el a ño anterior, en la que la tasa de gastos de venta disminuyó de 2 puntos porcentuales al 7% en comparación con el año anterior, lo que se estimó que se debía principalmente a la reducción de los gastos de venta de las operaciones directas en línea.
Previsión de beneficios: Esperamos que la empresa 2022, 2023 logre un beneficio neto de 2.950 millones de yuan, 3.600 millones de yuan, respectivamente, yoy + 21,2%, + 22,2%, EPS 4,9 Yuan / 6,0 Yuan, correspondiente a pe 59 veces / 48 veces, el rendimiento de la empresa a largo plazo para mantener un rápido crecimiento, la marca Zhangzhou Pientzehuang Pharmaceutical Co.Ltd(600436) también tiene un mayor valor, después de un ajuste reciente del precio de las acciones, la valoración actual ha caído en el rango de inversión, aumentó a la calificación de “comprar”.
Aumento del riesgo: el impacto de la epidemia superó las expectativas, el aumento de los precios de las materias primas superó las expectativas, el volumen de nuevos productos fue inferior a las expectativas
