Guangdong Yizumi Precision Machinery Co.Ltd(300415) ( Guangdong Yizumi Precision Machinery Co.Ltd(300415) )
Evento: la empresa publicó el informe anual 2021, los ingresos de la empresa en 2021 fueron de 3.533 millones de yuan (+ 29,97% yoy); Lograr un beneficio neto de 516 millones de yuan (+ 64,24% yoy); El beneficio neto de la deducción no posterior a la madre fue de 474 millones de yuan (+ 55,98% yoy).
La empresa publicó un informe trimestral 2022, 2022 q1 Company realizó ingresos de 899 millones de yuan (+ 18,28% yoy); Lograr un beneficio neto de 111 millones de yuan (+ 3,07% yoy); El beneficio neto de la deducción no posterior a la madre fue de 101 millones de yuan (- 0,30% yoy).
Comentario del evento:
Los resultados de 2021 aumentaron rápidamente y alcanzaron un máximo histórico. En 2021, los ingresos de explotación de la empresa ascendieron a 3.533 millones de yuan. En general, el rendimiento de la empresa aumentó rápidamente en el primer semestre del año y se desarrolló constantemente en el segundo semestre del año. La razón del aumento de los ingresos es que los principales productos de la empresa, como la máquina de moldeo por inyección, la máquina de fundición a presión, etc., se encuentran en una mayor prosperidad de la industria, el buen funcionamiento de la empresa, el rápido crecimiento del rendimiento. Desde el punto de vista de los sub – productos, todas las placas de productos colaboraron para lograr un rápido crecimiento, los ingresos de ventas de la máquina de moldeo por inyección 2.585 millones de yuan (+ 27,70% yoy; 73,16% de los ingresos); Los ingresos por ventas de la máquina de fundición a presión ascendieron a 572 millones de yuan (+ 32,20% yoy; 16,20% de los ingresos); Los ingresos por ventas de otras empresas ascendieron a 177 millones de yuan (+ 69,25% yoy; 5,02% de los ingresos); Las ventas de máquinas de caucho ascendieron a 127 millones de yuan (+ 57,42% yoy; 3,60% de los ingresos); Los ingresos por ventas de otros productos ascendieron a 71 millones de yuan (2,02% de los ingresos).
La prosperidad de la industria descendente de los principales productos es buena, lo que aumenta la demanda de equipos de moldeo por compresión. Como proveedor de equipos especiales de moldeo por inyección, nuestros principales productos son máquinas de moldeo por inyección, máquinas de moldeo por inyección y máquinas de caucho. Entre ellos, la máquina de moldeo por inyección se utiliza principalmente en la industria del automóvil, la industria de electrodomésticos, la industria 3C y la industria del embalaje; La máquina de fundición se utiliza principalmente en la industria automotriz, la industria de motocicletas, la industria 3C y la industria de electrodomésticos; La máquina de caucho se utiliza principalmente en la industria automotriz, eléctrica y de electrodomésticos. Por sector, la empresa abarca una amplia gama de industrias descendentes, principalmente automóviles (18,85% de los ingresos), productos 3c (15,64% de los ingresos), electrodomésticos (12,05% de los ingresos), productos básicos (9,99% de los ingresos), embalaje (9,35% de los ingresos), materiales de construcción (8,36% de los ingresos), atención médica (3,86% de los ingresos) e industria ligera (5,85% de los ingresos). Según las estadísticas de la Asociación China de fabricantes de automóviles, la producción de automóviles de China en 2021 fue de 26.082000 vehículos, un aumento del 3,4% con respecto al a ño anterior, de los cuales 3.545000 vehículos de nueva energía, un aumento del 159,5% con respecto al año anterior; Según las estadísticas del CIC, en 2021, los envíos totales de teléfonos móviles en China ascendieron a 351 millones de unidades, lo que representa un aumento del 13,9% con respecto al a ño anterior; Según la Asociación China de electrodomésticos, los ingresos de la industria china de electrodomésticos en 2021 ascendieron a 1,73 billones de yuan, un 15,5% más que el año anterior.
2022q1 Demand end is shortly affected by covid – 19 Epidemic, Long – Term Growth Drivers still exist. 2022q1 Company achieved Earnings of 899 million Yuan (+ 18.28% yoy); Lograr un beneficio neto de 111 millones de yuan (+ 3,07% yoy); El beneficio neto de la deducción no posterior a la madre fue de 101 millones de yuan (- 0,30% yoy). A partir de la estructura de ingresos del año pasado, las principales regiones de ventas de la empresa son el sur de China (34,00% de los ingresos), el este de China (28,83% de los ingresos). En el primer trimestre de 2022, la situación epidémica en el sur de China y el este de China fue más grave, lo que causó el impacto correspondiente en la cadena industrial, y el tiempo de impacto depende del progreso de la prevención y el control de la epidemia. Sin embargo, a largo plazo, la demanda de las principales industrias aguas abajo de la empresa ha entrado en una fase estable, los nuevos vehículos de energía todavía están en un período de rápido crecimiento, se espera que impulsen el crecimiento continuo del rendimiento de la empresa.
Diseño activo de la capacidad para la futura mejora del espacio de capacidad. La empresa se ha desarrollado bien en los últimos años, tanto en el país como en el extranjero, la distribución activa de la capacidad. En China, la Sede y la fábrica de Gaoli producen principalmente máquinas de fundición y máquinas de moldeo por inyección de aleación de magnesio semisólida. Wusha First Factory produce principalmente máquinas de moldeo por inyección. La segunda fábrica de wusha se dedica principalmente a la fabricación de máquinas de moldeo por inyección totalmente eléctricas, sistemas de moldeo por inyección de alta velocidad, máquinas de moldeo por inyección de caucho y moldes. La tercera planta de wusha está en construcción y se ha completado el proyecto Vulcano de protección del medio ambiente, y se prevé construir una nueva sala de máquinas de moldeo por inyección y un taller de máquinas pesadas. Se ha completado la construcción del Centro Mundial de innovación. Suzhou Wujiang Production Plant mainly Meets the production and Manufacturing requirements of two – Plate Injection Molding Machine, Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) En el extranjero, la planta de producción de Ohio y el Centro Tecnológico de América del Norte se utilizan principalmente para la fabricación de productos HPM. La fábrica de Gujarat en la India produce y vende principalmente máquinas de moldeo por inyección. Se está construyendo una nueva fábrica en Gujarat en la India, que está prevista para la producción de máquinas de moldeo por inyección y se espera que esté en funcionamiento en el segundo semestre de 2022.
Recomendaciones de inversión:
Esperamos que el beneficio neto de la empresa en 2022 – 2024 sea de 5,33 / 5,78 / 634 millones de yuan, EPS 1,14 / 1,23 / 1,35 Yuan / acción, respectivamente, el precio actual de las acciones correspondiente a P / e es de 9 / 9 / 8 veces, la mediana de la industria de equipos especiales P / E (excluyendo el valor negativo) es de 34 veces, la valoración de la empresa tiene cierto margen de recuperación. El rendimiento a corto plazo de la empresa debido a la presión de la situación epidémica, el futuro con el alivio de la situación epidémica, 3c, la demanda de la industria de electrodomésticos de vuelta a la normalidad, la prosperidad de los nuevos vehículos energéticos se convertirá en la principal fuerza impulsora del rendimiento de la empresa, promover el Desarrollo a largo plazo de la empresa, mantenemos su calificación de “comprar”.
Consejos de riesgo:
Riesgo de disminución del rendimiento, riesgo de deudas incobrables por cobrar, riesgo de deterioro del inventario.
