Anker Innovations Technology Co.Ltd(300866) ( Anker Innovations Technology Co.Ltd(300866) )
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La empresa publicó un informe trimestral de 2022: los ingresos del primer trimestre de 2022 ascendieron a 2.865 millones de yuan, un aumento del 18,04% con respecto al a ño anterior; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 199 millones de yuan, una disminución del 2,74% año tras año. El beneficio neto deducido de la no devolución de la madre ascendió a 158 millones de yuan, lo que representa una disminución del 0,87% con respecto al a ño anterior. Las ganancias básicas por acción fueron de 0,49 Yuan.
Punto de vista del yuan nacional:
El crecimiento de los ingresos se ha ralentizado y los márgenes de beneficio se han visto sometidos a presiones a corto plazo
Debido a la desaceleración de la demanda en la recesión económica en el extranjero, combinada con la perturbación de la epidemia, la escasez de suministro de chips y factores de base más altos en el mismo per íodo del año pasado, los ingresos de la empresa 22q1 alcanzaron 2.865 millones de yuan, un aumento del 18,04% en comparación con El mismo per íodo del año pasado, una disminución del 30,95% en comparación con 2021q4, el crecimiento de los ingresos se desaceleró. Al mismo tiempo, debido al aumento continuo de los precios de las materias primas, el alto costo del transporte marítimo y los factores de tipo de cambio, el margen de beneficio de la empresa también está bajo presión a corto plazo, 21q1 empresa para lograr un beneficio neto de la matriz de 199 millones de yuan, una disminución del 2,74% en comparación con 2021q4, una disminución del 40,85%.
Mejora continua de la capacidad de I + D, aumento de la deuda contractual y buen nivel de pedidos
El margen bruto de 22q1 de la empresa fue del 38,16%, lo que representa un aumento de 19,70 PCT en comparación con 21q4 y una disminución de 6,92 PCT en comparación con el mismo per íodo del a ño pasado. El tipo de interés neto fue del 7,05%, 1,43 PCT menos que 21q4, 1,76 PCT menos que el mismo período del año pasado, principalmente debido al costo de las materias primas, el transporte marítimo y otros factores. En el lado de los gastos, la tasa de gastos disminuyó en un 5,16% a 31,22% durante el per íodo 22q1, de los cuales la tasa de gastos de venta, gestión, I + D y Finanzas cambió de 7,30 pcts / + 0,11 pcts / + 2,20 pcts / – 0,16 pcts a 20,46% / 3,35% / 7,24% / 0,17%, respectivamente. En cuanto a la inversión en I + D, la empresa invirtió 207 millones de yuan en I + D en el primer trimestre, un aumento del 69,50% en comparación con el mismo per íodo del año anterior. A finales de marzo de 2022, la empresa había ganado 79 premios internacionales de diseño de productos industriales y electrónicos de consumo. Además, el pasivo contractual de la empresa en el primer trimestre ascendió a 47 millones de yuan, lo que representa un aumento del 67,36% con respecto al mismo per íodo del a ño pasado, lo que refleja un buen nivel de pedidos a mano. Al mismo tiempo, la empresa también está haciendo frente a la escasez de algunas materias primas y al aumento de los precios mediante el bloqueo de las existencias, en el que los pagos anticipados aumentaron un 156,96% a 208 millones de yuan.
Se espera que la mejora de los tipos de cambio restablezca el nivel de beneficios y no disminuya la tendencia positiva a mediano y largo plazo.
A corto plazo, se espera que la reciente mejora marginal del tipo de cambio del renminbi restablezca gradualmente el nivel de ingresos y beneficios de la empresa; Al mismo tiempo, se espera que los precios de las materias primas y el transporte marítimo alcancen su punto máximo para impulsar el repunte de los resultados de la empresa. A medio y largo plazo, la empresa ha tenido una fuerte influencia de marca y efecto de escala después de muchos a ños de desarrollo, se espera que la cuota de mercado de la empresa de seguimiento aumente aún más; Además, en el contexto de un mayor fortalecimiento de la capacidad de I + D + Plataforma de diversificación de todos los canales y el fuerte apoyo de la política china a la industria del comercio electrónico transfronterizo, esperamos que la empresa se desarrolle bien a mediano y largo plazo.
Asesoramiento sobre inversiones y previsión de beneficios
La empresa es el principal operador mundial de marcas transfronterizas de electrónica de consumo, junto con la mejora continua de la fuerza de la marca, la superposición de todo el diseño del Canal + innovación de productos + construcción local y otras ventajas competitivas relativas, la lógica de crecimiento a medio y largo plazo de la empresa no cambia. Se espera que la empresa alcance los ingresos de 164,52 / 214,59 / 27,619 millones de yuan en 2022 – 2024, respectivamente, con un beneficio neto de 11,81 / 15,25 / 1.895 millones de yuan, EPS de 2,91 / 3,75 / 4,66 yuan y PE de 18,44 / 14,29 / 11,50 veces, manteniendo la calificación de “comprar”.
Indicación del riesgo
Los precios de las materias primas y el transporte marítimo superan las expectativas; Las fluctuaciones de los tipos de cambio superan las expectativas; Las ventas de nuevos productos fueron inferiores a las expectativas.
