Jiangsu Flag Chemical Industry Co.Ltd(300575) ( Jiangsu Flag Chemical Industry Co.Ltd(300575) )
Eventos
El 25 de abril, la empresa publicó el informe trimestral 2021, durante el período que abarca el informe, la empresa logró ingresos de explotación de 697 millones de yuan, año tras año + 41,22%, el beneficio neto de la madre de 108 millones de yuan, año tras año + 80,7%, el rendimiento superó las expectativas.
Análisis de la gestión
Los beneficios de los productos de la empresa en los primeros tres trimestres de 21 años tienen cierta presión, 21 años 4 trimestres de aumento de precios, se espera que la diferencia de precios de los productos de 22 años sea mejor que 21 años. Según el informe anual, algunos precios de las materias primas han aumentado en 21 años, lo que constituye una cierta presión sobre el costo de la empresa, los precios de los productos, los productos básicos de la empresa en los tres primeros trimestres de 21 años en el canal descendente, el aumento de los precios en el cuarto trimestre, los precios actuales vuelven a un nivel racional. Entre ellos, el clorofluoro – piroxi – ácido acético se cotiza en 180000 / T, el cianofluoroxato se cotiza en 260000 / T, el acetofenolato se cotiza en 205000 / T, el espiropirox se cotiza en 175000 / T y el ácaro de la garrapata se cotiza en 255000 / T.
La producción de la base Huaian volvió a la normalidad, la base de Nanjing y la base Huaian del taller todavía tienen espacio para un mayor crecimiento. Según el informe anual de la empresa, los proyectos que se están aplicando actualmente en las bases de Nanjing y Huai ‘an son los siguientes: 10 proyectos de expansión de medicamentos y productos relacionados, como el cianofluronato. Esperamos que las futuras bases de Nanjing y Huai’ an de la empresa sigan creciendo sobre la base de los talleres existentes. Según el anuncio de la empresa, se espera que los dos nuevos talleres de Nanjing entren en funcionamiento a principios del tercer trimestre de 22 años.
Anhui base comenzó la construcción, el crecimiento a largo plazo es bueno. En la actualidad, la empresa ha obtenido la aprobación de la EIA para la producción anual de 15.500 toneladas de nuevos plaguicidas y productos conexos, con una inversión total de unos 2.000 millones de yuan. Según el informe anual, el progreso actual de la construcción es del 16%. De acuerdo con el informe de la EIA, se propone construir obras públicas y cuatro talleres en la primera fase. Creemos que el aterrizaje de nuevos plaguicidas en la provincia de Anhui ayudará a la empresa a ampliar aún más su capacidad de producción y mejorar su rentabilidad. Según la empresa, en julio de 2022 se prevé que la producción de dos talleres en Huaibei produzca un crecimiento del rendimiento.
Previsión de beneficios y sugerencias de inversión
Los precios de las empresas han aumentado y la rentabilidad general ha mejorado. Prevemos un beneficio neto de 365 millones de yuan (+ 4,5%), 446 millones de yuan (+ 3,7%) y 507 millones de yuan (+ 3,4%) para 2022 – 2024. EPS fue de 1,76 Yuan, 2,16 yuan y 2,53 yuan respectivamente, y PE fue de 14,19 X / 11,59 X / 9,87 X, respectivamente, para mantener la calificación de “comprar”.
Indicación del riesgo
Disminución de la demanda mundial de plaguicidas; Disminución de los precios de los plaguicidas; El progreso de la construcción y puesta en marcha de la capacidad es inferior a lo previsto; La inspección de Seguridad y protección del medio ambiente afecta al funcionamiento normal.
