Sichuan New Energy Power Company Limited(000155) ( Sichuan New Energy Power Company Limited(000155) )
Panorama general de los acontecimientos
El 26 de abril de 2022, la empresa emitió un anuncio en el que afirmaba que, sobre la base de la firme confianza en el desarrollo sostenible y estable futuro de la empresa y el reconocimiento del valor de la empresa, y de conformidad con las leyes y reglamentos pertinentes, Sichuan nengdi tenía previsto aumentar su participación en las acciones de la empresa con fondos propios en un plazo de seis meses a partir del 26 de abril de 2022. El número de acciones adicionales propuestas no será inferior a 22.138900 acciones (1,5% del capital social total de la empresa) ni superior a 29.518500 acciones (2% del capital social total de la empresa). Este plan de aumento de las tenencias no establece un intervalo de precios, de acuerdo con las fluctuaciones de los precios de las acciones de la empresa y la tendencia general del mercado de capitales, la aplicación gradual del plan de aumento de las tenencias. El 26 de abril de 2022, la compañía anunció que había firmado un acuerdo de intención de compra de acciones con el accionista mayoritario Sichuan Energy Investment Group Co., Ltd. Y sus partes vinculadas Sichuan Energy Investment Co., Ltd. Y Chengdu chuanshang xingneng Equity Investment Fund Center (sociedad limitada). Sichuan Commercial Fund holds 46.5% Equity of Sichuan nengdong Dingsheng lithium Industry Co., Ltd. El 26 de abril de 2022, la compañía anunció que la compañía y Sichuan Energy Investment Group Co., Ltd. Firmaron un “Acuerdo de intención de compra de 43,74% de acciones de Sichuan Guoli lithium Materials Co., Ltd.” después de consultas amistosas entre las dos partes, la compañía tiene la intención de comprar el 43,74% de las acciones de Sichuan Guoli lithium Materials Co., Ltd. En efectivo.
El 26 de abril de 2022, la empresa anunció que había firmado un “Acuerdo de intención de compra de acciones del 70% de Beijing qiqiqing Cloud Energy Technology Co., Ltd. Con qiti Holdings”, y la empresa tenía la intención de transferir el 70% de las acciones de qiqiqing Cloud Holdings.
Análisis y juicio:
Los principales accionistas cumplieron su promesa de aumentar su participación en la industria del litio al 72%
Ya el 21 de noviembre de 2019, la empresa emitió un anuncio en el que se anunciaba la intención de transferir el 51% de las acciones de la industria del litio de shengsheng mantenidas por el Fondo de energía del litio de chuanneng. Debido a que la industria del litio estaba en el ciclo descendente en ese momento, teniendo en cuenta que los beneficios de la industria del litio de Dingsheng no podían tener un impacto positivo en el rendimiento de la empresa, la empresa anunció el 13 de noviembre de 2020, suspendió la adquisición. Después de la inversión de Sichuan Energy, el accionista mayoritario tiene la intención de coordinar la distribución directa del Fondo de energía de litio de Sichuan a través de la liquidación del Fondo, de modo que la empresa posea directamente las acciones de la industria de litio. Al mismo tiempo, Sichuan nengdi se comprometió a transferir sus acciones a la empresa después de que el máximo rendimiento de la industria del litio cumpliera los requisitos pertinentes de la empresa que cotiza en bolsa. De acuerdo con el anuncio de la empresa, el 1 de febrero de 2021, la empresa celebró la primera junta general provisional de accionistas de 2021 para examinar y aprobar la “propuesta de liquidación del Fondo de la industria de la batería de litio”, acordó liquidar el Fondo de la industria de la batería de litio, la empresa posee directamente el 25,5% de las acciones de la industria de la batería de litio (el alcance del estado consolidado de la empresa no ha cambiado). El 25 de abril de 2021, la empresa completó la entrega del 25,5% de las acciones de la industria del litio en su apogeo, mientras que la empresa fue encargada de administrar el 25,5% de las acciones de Sichuan Energy Investment y Energy Investment. Esta vez no sólo incluye la compra de 25,5% de las acciones de Sichuan Energy Investment y Sichuan Energy Investment, sino que también incluye 21% de las acciones de Sichuan Commercial Fund. Después de la compra, la proporción de acciones de la industria del litio de la empresa se incrementará al 72%. La empresa planea comprar 46,5% de las acciones en efectivo. De acuerdo con el anuncio de la empresa, la línea de producción de sal de litio con una producción anual de 10.000 toneladas se completó a finales de 2018, y el proyecto de ampliación de 5.000 toneladas de carbonato de litio se inició con éxito el 24 de abril de 2022. En 2021, la industria del litio alcanzó un beneficio neto de 10.422100 Yuan. Después de obtener beneficios en la industria del litio en su apogeo, los accionistas mayoritarios cumplieron su promesa de transferir sus acciones a las empresas que cotizan en bolsa, realizando el control absoluto de Sichuan New Energy Power Company Limited(000155)
Adquisición de una participación del 43,74% en la industria nacional del litio, aumento de los beneficios de la placa de litio
En septiembre de 2017, Sichuan Energy Investment Co., Ltd. Adquirió conjuntamente el 62,75% restante de las acciones de Sichuan Guoli. Después de completar la adquisición, Sichuan Guoli se dividió en dos empresas: Guoli SALT y Guoli Mining, y las dos empresas fueron aumentadas de capital y acciones de manera no proporcional, y finalmente se dio cuenta de que la empresa controlaba la sal de litio Guoli y Sichuan Energy Investment controlaba Guoli Mining (es decir, lijiagou Mining). Sichuan nengdi posee el 43,74% de las acciones de la industria nacional del litio, pero no ha sido inyectado en las empresas que cotizan en bolsa. Según el anuncio de la empresa, los ingresos de explotación de la industria nacional del litio en 2021 fueron de 477763.300 yuan y el beneficio neto fue de 103615.800 Yuan (auditado). La empresa tiene previsto adquirir el 43,74% de las acciones de la industria nacional del litio en efectivo, lo que aumentará aún más la capacidad de producción de los derechos e intereses comerciales de la empresa y aumentará los beneficios de la placa de litio.
Adquisición del 70% de las acciones de qiqiqingyun y fortalecimiento de la distribución de la nueva generación de energía
El negocio de la nueva generación de energía ha sido la principal fuente de beneficios de la empresa. Al final del período de divulgación del informe anual 2021, la empresa había puesto en marcha 16 proyectos de energía eólica fotovoltaica, con una capacidad instalada total de 944200 kW y una capacidad instalada fotovoltaica de 22.400 kW. En 2021, la capacidad total de generación de energía de la empresa es de 2.386,51 millones de kWh, de los cuales 2.351,52 millones de kWh corresponden a la energía eólica y 349,99 millones de kWh a la energía fotovoltaica. El crecimiento del negocio de energía eólica de la empresa es relativamente estable, casi cada año se añaden y ponen en producción 2 – 3 proyectos, pero la generación de energía fotovoltaica no se ha añadido en los últimos años, de acuerdo con el anuncio de la empresa, hasta la fecha, qiqiqingyun posee 46 proyectos fotovoltaicos, la capacidad instalada total es de 215600 kilovatios, los proyectos se distribuyen en Jiangsu, Shandong, Hubei, Liaoning, Yunnan y otras 12 provincias, la generación de energía en 2021 es de 236 millones de kilovatios – hora. La adquisición del 70% de las acciones de la empresa mejorará la capacidad de generación de energía fotovoltaica de la empresa, ayudará a la industria principal, mejorará la cuota de mercado de la industria fotovoltaica y la competitividad global de la empresa, llevará a cabo el plan de desarrollo de la nueva industria de generación de energía de la empresa y acelerará el logro de los objetivos estratégicos de la empresa.
Anuncio de aumento de la participación de los principales accionistas para demostrar la confianza en el desarrollo futuro
El 26 de abril, la compañía anunció que el accionista mayoritario Sichuan Energy Investment Program a a partir del 26 de abril de 2022 en un plazo de seis meses, con la opción de los fondos propios para aumentar las acciones de la compañía, el número de acciones adicionales propuestas no es inferior a 221389 millones de acciones (1,5% del capital social total de la compañía) y no más de 29.518500 acciones (2% del capital social total de la compañía). Este plan de aumento de las tenencias no establece un intervalo de precios, de acuerdo con las fluctuaciones de los precios de las acciones de la empresa y la tendencia general del mercado de capitales, la aplicación gradual del plan de aumento de las tenencias. Hasta la fecha, Sichuan Energy Investment y sus acciones concertadas tienen un 45,98% de participación en la empresa; Sichuan nengdi posee directamente el 34,68% de la empresa. En este momento, el plan de los accionistas mayoritarios de utilizar sus propios fondos demuestra la firme confianza de los accionistas mayoritarios en el desarrollo sostenible y estable futuro de la empresa y el reconocimiento del valor de la empresa. En el segundo semestre de 2021, Sichuan nengdi, el accionista mayoritario, firmó sucesivamente acuerdos de cooperación estratégica con shudao Group, Honeycomb Energy y y Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) Y el 20 de octubre de 2021, con Byd Company Limited(002594) al
On 28 October, Sichuan Road & Bridge Co.Ltd(600039) announced Sichuan New Energy Power Company Limited(000155) and Sichuan Road & Bridge Co.Ltd(600039) Joint Venture Development and Construction of the Malaysian Sichuan New Energy Power Company Limited(000155) and Sichuan Road & Bridge Co.Ltd(600039) \ \ \ Sichuan New Energy Power Company Limited(000155) \ \
Propuestas de inversión
La compañía planea comprar en efectivo el 46,5% de las acciones de Dingsheng lithium Industry y el 43,74% de las acciones de Guoli lithium Materials en Sichuan. Después de la adquisición, la compañía posee el 72% de las acciones de Dingsheng lithium Industry y el 43,74% de las acciones de Guoli en Sichuan, respectivamente, para aumentar La capacidad de producción de la empresa. En la industria de los recursos de litio bajo el alto grado de vista, la mina lijiagou controlada por la empresa está a punto de entrar en funcionamiento en 2022, la empresa adquiere el negocio de la sal de litio en este momento, para construir la cadena industrial integrada de los recursos de litio aguas arriba y aguas abajo para hacer Los preparativos, maximizando así los beneficios de la placa de negocio de litio retenida. Al mismo tiempo, la cooperación estratégica con Sichuan Road & Bridge Co.Ltd(600039) Al mismo tiempo, la empresa tiene la intención de pagar en efectivo para comprar el 70% de las acciones de qiqiqingyun, mejorar la capacidad instalada de la placa de negocio fotovoltaico de la empresa, alrededor de los recursos de litio + negocio de energía verde más grande y fuerte. El proyecto lijiagou se convertirá en el primer proyecto de arraigo de la mina de litio en el oeste de Sichuan en 2022, y se espera que desempeñe un papel destacado en la demostración y ayude a la empresa a seguir aprovechando las ventajas de las empresas estatales para acelerar el desarrollo integrado de los recursos de litio en el oeste de Sichuan. Sobre la base de que el anuncio inicial de adquisición de la empresa no se ha completado, no ajustamos las previsiones de beneficios de la empresa, mantenemos los ingresos de explotación de la empresa en 2022 – 2024 a 4.727 millones de yuan, 12.713 millones de yuan, 15.287 millones de yuan, un aumento del 7,2%, 168,9% y 20,3%, respectivamente; En 2022 – 2024, el beneficio neto de la empresa matriz fue de 945 millones de yuan, 2.505 millones de yuan y 3.395 millones de yuan, respectivamente, con un aumento anual del 177,9%, 165,1% y 35,5%. EPS 2022 – 2024 fue de 0,64 Yuan, 1,70 Yuan, 2,30 yuan respectivamente, correspondiente al 26 de abril de 2022 precio de cierre de 14,21 Yuan, PE fue de 24 / 9 / 7x, mantener la calificación de “comprar”.
Indicación del riesgo
1. El progreso de la construcción de la mina de litio no está a la altura de las expectativas y no puede ponerse en funcionamiento a tiempo;
2. El precio de los recursos de litio disminuyó notablemente;
3. La adquisición y el progreso de la construcción del negocio de la sal de litio no están a la altura de las expectativas;
4. The Integration and Development of lithium Mine Resources in Sichuan is not expected by the Future major Shareholder.
