Henan Lingrui Pharmaceutical Co.Ltd(600285) ( Henan Lingrui Pharmaceutical Co.Ltd(600285) )
Aumento constante de los ingresos, exceso de los objetivos de evaluación de los incentivos de capital y mantenimiento de la calificación de “compra”
El 25 de abril, la empresa publicó el informe anual 2021: 2021 para lograr ingresos de 2.694 millones (+ 15,52%); El beneficio neto de la empresa matriz fue de 362 millones de yuan (+ 11,08%); El beneficio neto deducido fue de 355 millones (+ 18,46%); El flujo neto de caja operativo fue de 846 millones (+ 87,71%); Al mismo tiempo, la empresa publicó un informe trimestral 2022: 2022 q1 para lograr 682 millones de ingresos (+ 15,73%); El beneficio neto de la matriz fue de 131 millones de yuan (+ 35,41%); El beneficio neto deducido fue de 105 millones (+ 15,99%); La corriente neta de efectivo de explotación fue de 86 millones (- 39,41%). A lo largo de 2021, de acuerdo con el criterio del índice de evaluación de los incentivos de capital de la empresa, los beneficios no netos deducidos después de eliminar el impacto de los gastos de los incentivos de capital aumentaron un 24%, superando el objetivo de evaluación del 20%, y los ingresos de 2022q1 se mantuvieron estables. Mantenemos las previsiones de ganancias 2022 – 2023, agregamos las previsiones de ganancias 2024, y esperamos que el beneficio neto de 2022 – 2024 sea de 4,55, 5,72 y 684 millones de yuan, respectivamente. EPS es de 0,80 / 1,01 / 1,21 Yuan, respectivamente. El precio actual de las acciones corresponde a pe 12,6, 10,1 y 8,4 veces, respectivamente, para mantener la calificación de “comprar”.
Los ingresos del yeso aumentaron constantemente, la reforma del canal logró buenos resultados Sub – productos, los ingresos del yeso de la empresa lograron un crecimiento constante del 14,6%, de los cuales, el volumen de ventas del yeso tongluo qutong aumentó un 11%, el yeso para el dolor de almizcle de hueso fuerte logró menos del 5% del avance de la tasa de crecimiento anterior, un aumento del 8,5%, se espera que esté relacionado con la promoción de la cantidad después de la actualización del producto. Los ingresos de las tabletas aumentaron un 36,6%, y las tabletas de danlu tongdu fueron la principal fuente de ingresos de las tabletas. Debido a la reforma de marketing de la empresa en los últimos años para promover la selección de agentes de alta calidad, más de 7.800 hospitales de todos los niveles se desarrollaron recientemente en todo el año, lo que promovió un aumento del 20% en las ventas de las tabletas de danlu tongdu. Al mismo tiempo, se benefició de la selección de agentes de alta calidad, cápsulas para lograr un crecimiento constante del 16%. Los ingresos por ungüento disminuyeron un 10,3% año tras año.
En 2021, la cuota de mercado total de top20 en la farmacia de la ciudad de China superó el 80%. Los productos de la empresa, como tongluo qutong Gao, Zhuang bone Musk analgésico ungüento y almizcle Zhuang bone ungüento, etc. 6 productos fueron clasificados en las ventas top20 y se convirtieron en la empresa con el mayor número de productos en la lista. Según las estadísticas de los datos de la terminal minorista de China Health Information CHIS kaisi System en 2020, los productos de la serie “Two Tigers” de la empresa (principalmente incluyendo pasta de alivio del dolor de almizcle de hueso fuerte, pasta de alivio del dolor de humedad, pasta de alivio del dolor de articulaciones, pasta de Refuerzo del hueso de almizcle, etc.) están en la posición de liderazgo en el mercado.
Consejos de riesgo: las ventas de productos no están a la altura de las expectativas; La competencia en el mercado se intensifica.
