Aier Eye Hospital Group Co.Ltd(300015) ( Aier Eye Hospital Group Co.Ltd(300015) )
Resumen del desempeño
El 25 de abril, la empresa publicó el informe anual 2021 y el primer informe trimestral 2022. En 2021, los ingresos ascendieron a 15.001 millones de yuan (+ 25,93%) y el beneficio neto de la madre ascendió a 2.323 millones de yuan (+ 34,78%). Q4 ingresos trimestrales de 3.404 millones de yuan (+ 1,72%), el beneficio neto atribuible a la madre 320 millones de yuan (+ 79,92%), el rendimiento se ajusta a las expectativas.
Los ingresos del primer trimestre de 2022 ascendieron a 4.169 millones de yuan (+ 18,72%), el beneficio neto atribuible a la madre fue de 611 millones de yuan (+ 26,15%), el beneficio neto atribuible a la madre fue de 623 millones de yuan (+ 22,49%) y el rendimiento se ajustó a las expectativas.
Análisis de la gestión
En torno a la expansión continua de la cadena jerárquica, las instituciones de diagnóstico y tratamiento a todos los niveles trabajan juntas. A finales de 2021, la empresa cuenta con 174 hospitales nacionales y 118 departamentos ambulatorios, con un volumen de 10.196100 pacientes ambulatorios (+ 35%) y 817300 operaciones (+ 18%). La empresa continúa acelerando el diseño de los hospitales locales y de condado y las clínicas de optometría a través de la adquisición y el nuevo establecimiento, mejorando aún más la amplitud, profundidad y densidad del diseño de la red médica.
El desarrollo de alta calidad ha avanzado constantemente y la rentabilidad ha mejorado. Los principales sectores de negocio de la empresa lograron un crecimiento significativo de los ingresos, incluyendo el negocio de servicios de visión y el negocio de Cirugía refractiva, el rápido crecimiento de los ingresos de 3.378 millones de yuan (+ 38%) y 5.520 millones de yuan (+ 27%). La empresa tiene un buen control en el lado de los gastos, la tasa de gastos de venta es de 9,65% (+ 0,7 PCT), la tasa de gastos de gestión es de 13,05% (+ 1,1 PCT), la tasa bruta de interés es de 51,92% (+ 0,89 PCT), la tasa neta de interés es de 16,47% (+ 0,71 PCT), la rentabilidad aumenta constantemente. Según la empresa molecular, los ingresos de Changsha Air, Wuhan Air y Chengdu Air ascendieron a 460 millones de yuan (+ 3%), 540 millones de yuan (+ 11%) y 420 millones de yuan (+ 9%), respectivamente.
La capacidad de la clínica, la enseñanza, la investigación científica y el servicio sigue mejorando, la satisfacción de los pacientes y la influencia de la marca siguen aumentando. En 2021, la empresa y la Universidad de Tianjin, la Universidad de Sichuan, la Universidad profesional de Tianjin y otras universidades firmaron acuerdos de cooperación estratégica, se espera que continúen incubando talentos para la empresa, mejorando la fuerza de la investigación científica y la influencia de la industria.
Ajuste de los beneficios y sugerencias de inversión
Como líder de la industria china de servicios médicos oftalmológicos, la empresa ha mejorado continuamente su nivel de gestión, fortalecido su posición en el mercado y perfeccionado continuamente su sistema de cadenas de clasificación. Se espera que la empresa obtenga beneficios netos de 31,66, 42,10 y 5.555 millones de yuan en 22 – 24 años, un aumento del 36%, 33% y 32% año tras año. Pe correspondiente a 57, 43, 33 veces, mantener la calificación de “comprar”.
Indicación del riesgo
Riesgo de recuperación de la epidemia; El riesgo de expansión en el extranjero es inferior a lo esperado; La competencia en el mercado aumenta el riesgo; La velocidad de M & A es inferior al riesgo esperado; Riesgo de disputa de accidentes de seguridad médica, etc.
