Shanghai Awinic Technology Co.Ltd(688798) ( Shanghai Awinic Technology Co.Ltd(688798) )
Resumen del desempeño
El 25 de abril de 2022, la empresa publicó un informe trimestral, 2022 q1 ingresos de 595 millones de yuan, un aumento del 20,1% en comparación con el a ño anterior, el beneficio neto a la madre de 57 millones de yuan, un aumento del 73,66% en comparación con el año anterior, deducción de beneficios no netos de 51 millones de yuan, un aumento del 63,83% en comparación con el año anterior. El importe de los pagos basados en acciones de q1 es de 41 millones de yuan, excluyendo el efecto de los factores de pago basados en acciones, el beneficio neto de q1 a la matriz es de 99 millones de yuan, un aumento del 199% con respecto al a ño anterior, el beneficio neto deducido es de 93 millones de yuan, un aumento del 196% con respecto al año anterior, y el rendimiento supera las expectativas.
Análisis de la gestión
El margen bruto aumentó y los resultados del primer trimestre superaron las expectativas. La tasa bruta de beneficio del primer trimestre de la empresa alcanzó el 46,53%, en comparación con el mismo período del año pasado 32,72% de aumento obvio, entendemos de la cadena de la industria, algunos de los productos de la empresa en el primer trimestre aumentaron los precios, el chip de potencia, el chip de audio y El chip de accionamiento del motor el rendimiento es excelente, el mercado no móvil el rendimiento es mejor, la demanda de los clientes extranjeros aumenta, la nueva potencia del producto y los productos del sensor han comenzado a enviar. La empresa sigue mejorando la estructura de los productos y ampliando las nuevas áreas de aplicación, desde el primer trimestre de 2021, el margen bruto ha mostrado una buena tendencia a aumentar trimestralmente.
Mejora continua de la cuota de mercado, optimización de productos de gama media y alta: la ventaja de la relación calidad – precio de cada línea de productos de la empresa es obvia, aunque la demanda de teléfonos móviles no es buena desde el segundo semestre de 2021, pero la empresa todavía puede lograr una mejor mejora de la cuota de mercado, la estructura de productos a la optimización continua de gama media y alta, y el lanzamiento continuo de nuevos productos. En cuanto a los chips de audio, la cuota de mercado del amplificador de potencia de audio digital aumenta continuamente, y se amplía el desarrollo de nuevos productos, como la serie de altavoces digitales de potencia media y alta, y se amplía gradualmente la industria, el automóvil y otros campos, aumentando así el margen bruto; En cuanto a los chips de alimentación, se desarrollaron productos como ldo de alta tensión / alta corriente, Buck de alta tensión / alta corriente, potencia amolada, Buck de baja potencia, carga rápida de alta potencia, PMIC de charger, amplificador operativo de alta precisión, amplificador operativo de alta tensión y especificaciones de vehículos conexas, etc. El margen bruto se incrementó efectivamente. En el aspecto del chip RF, desarrollamos 5G Switch, antena tune, 80v de alta tensión, SRS de alta aislamiento RF Switch, LNA y módulo receptor. El chip de accionamiento del motor está diseñado para enriquecer y perfeccionar el sistema integrado de software y hardware para teléfonos móviles, ropa, aiot y mercado de automóviles.
Recomendaciones de inversión:
Teniendo en cuenta los gastos de pago de las acciones, se prevé que los beneficios de la empresa en 2022 – 2024 asciendan a 416 millones de yuan (486 millones de yuan en la predicción original), 637 millones de yuan (702 millones de yuan en la predicción original) y 936 millones de yuan, lo que corresponde a 2,51 Yuan, 3,84 yuan y 5,64 yuan en EPS, y el precio actual (132,5 Yuan) corresponde a 52,87 Yuan, 34,54 yuan y 23,5 veces en PE, respectivamente.
Consejos de riesgo:
Impacto de la epidemia de covid – 19, la demanda de teléfonos móviles no está a la altura de las expectativas, la fábrica de obleas aguas arriba falta de capacidad, aumento de precios
