Csg Holding Co.Ltd(000012) ( Csg Holding Co.Ltd(000012) )
Resumen de las inversiones
Panorama general de los acontecimientos
El 25 de abril, la empresa publicó el informe anual 2021, 2021 la empresa logró ingresos de explotación 13.629 millones de yuan, un aumento del 27,72% con respecto al a ño anterior, el beneficio neto de la empresa matriz 1.529 millones de yuan, un aumento del 96,24% con respecto al año anterior.
La provisión para deterioro del valor afecta al beneficio neto. Durante el período que abarca el informe, la empresa ha acumulado alrededor de 1.136 millones de yuan en la provisión para el deterioro del valor de los activos, después del deterioro del valor de los activos, el beneficio neto de la empresa matriz en 2021 fue de 1.529 millones de yuan, un aumento del 96,24% en comparación con el mismo per íodo del año anterior. Entre ellos, la provisión para el deterioro del valor de los activos de North Huajin Chemical Industries Co.Ltd(000059) 1
Ampliar activamente la capacidad de producción de vidrio fotovoltaico y acelerar la distribución a gran escala. A finales de 2021 había dos líneas de producción de vidrio laminado fotovoltaico en Dongguan y Wujiang, con una producción anual de aproximadamente 430000 toneladas de vidrio laminado fotovoltaico y una capacidad de procesamiento profundo de 72 millones de metros cuadrados al a ño. Fengyang está construyendo cuatro líneas de producción de vidrio fotovoltaico con una capacidad de fusión diaria de 1200 toneladas y Xianning está construyendo una línea de producción de vidrio fotovoltaico con una capacidad de fusión diaria de 1200 toneladas que se está llevando a cabo de manera ordenada según lo previsto, y se prevé que la ignición por lotes entre en funcionamiento en 2022q2.
El vidrio electrónico ha abierto con éxito el mercado de gama alta de China y ha completado la certificación de tres generaciones de productos de aluminio alto. En 2021, los productos de vidrio electrónico de silicato de litio – aluminio de segunda generación (kk6) de la empresa se utilizaron ampliamente entre los clientes de marca de gama alta de China, lo que marcó el éxito de la apertura del mercado de clientes de gama alta de China para el negocio de vidrio electrónico de vidrio de vidrio de nanbo. Al mismo tiempo, en el año Xianning Optoelectronic High Aluminum Second – Generation upgrade Products kk6 – P successfully Industrialized, High Aluminium three – Generation Products completed validation.
Propuestas de inversión
La electrónica de la empresa, el crecimiento del vidrio fotovoltaico es excepcional, con la producción y venta de vidrio electrónico y la expansión de la capacidad de vidrio fotovoltaico, la rentabilidad de la empresa mejorará aún más. Prevemos un aumento del 16,4%, 16%, 13,1% a 158,60, 183,91 y 20798 millones de yuan en los ingresos de explotación de 2022 – 2024, respectivamente, y un aumento del 34,2%, 19,5%, 18,4% a 20,52, 24,51 y 2.902 millones de yuan en los beneficios netos de la empresa matriz. EPS Es de 0,67 / 0,8 / 0,95 yuan por acción, lo que corresponde al precio de las acciones el 25 de abril. PE es de 8 / 7 / 6x, respectivamente, manteniendo la calificación de “Aumento”.
Indicación del riesgo
La expansión de la capacidad es inferior a lo previsto; Riesgo de caída de los precios del vidrio; La sustitución del vidrio electrónico en China no es tan buena como se esperaba.
