Mango Excellent Media Co.Ltd(300413) ( Mango Excellent Media Co.Ltd(300413) )
La empresa publica el informe anual 2021 y el primer informe trimestral 2022. Los ingresos de explotación en 2021 ascendieron a 15.356 millones de yuan, lo que representa un aumento del 9,64% con respecto al año anterior; El beneficio neto de la empresa matriz ascendió a 2.114 millones de yuan, lo que representa un aumento del 6,66% con respecto al año anterior. El beneficio neto neto neto neto de la empresa matriz después de la deducción no fue de 2.060 millones de yuan, un aumento del 11,57% con respecto al mismo período del año anterior. Los ingresos de explotación en el primer trimestre de 2022 ascendieron a 3.124 millones de yuan, una disminución del 22,08% con respecto al a ño anterior; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 507 millones de yuan, una disminución del 34,39% año tras año. El beneficio neto neto neto neto de la empresa matriz después de la deducción fue de 474 millones de yuan, una disminución del 38,49% con respecto al a ño anterior.
Puntos de inversión:
El negocio principal del núcleo creció constantemente. El negocio principal de la empresa, el negocio de vídeo de Internet de mango TV (publicidad + miembros + operadores), mantuvo un crecimiento constante, los ingresos de explotación de 11.261 millones de yuan, un aumento del 24,29%. Entre ellos, 118 nuevos clientes se desarrollaron en el negocio de la publicidad, el número total de marcas publicitarias como Mango TV soft - wide, Hard - wide, Program a de publicidad superó los 1.000, los ingresos alcanzaron los 5.45 mil millones de yuan, un aumento del 32% en comparación con el mismo período del a ño pasado, especialmente "Sister in the Wind and Breaking Wave Second Season" la mayor cantidad de inversión en la industria; A través de "The Sister of the Wind and Breaking the Wave Second Season", "The Third brother of the Thorn" y otros programas de variedades de la cabeza siguen impulsando la tasa de conversión de los miembros, 2021 los ingresos de los miembros de 3.690 millones de yuan, un aumento del 13,3% año tras año, El número efectivo de miembros de 50,4 millones, en comparación con 2020 aumentó el 39,5%, debido a las actividades de promoción, el valor arppu de los usuarios disminuyó; El negocio de los operadores y la cultura de China Mobile MgO en torno al negocio de pantalla grande, 5G Innovation Business y otros aspectos de la cooperación estratégica en profundidad para lograr ingresos de 2.120 millones de yuan, un aumento del 27,17%.
Además, la empresa se esfuerza por promover el desarrollo de la aplicación xiaomang, una plataforma de comercio electrónico de contenido nacional de Nueva moda. Mediante la creación de la noche de siembra xiaomang y el festival anual xiaomang, el valor máximo de la aplicación xiaomang en 2021 es de 1,26 millones de yuan, y los ingresos del negocio de comercio electrónico de contenido son de 2.157 millones de yuan.
Las ventajas de la producción de contenidos se destacan. Mango TV cuenta actualmente con 26 equipos de producción de espectáculos de variedades, 29 equipos de producción de películas y 34 estudios estratégicos del "nuevo plan Awn". En cuanto a los programas de variedades, Mango TV en línea en 2021 cuando más de 40 programas de variedades caseros, entre ellos "el hermano espinoso", "nuestra vida caliente", "adiós a los amantes" y otros nuevos programas originales de variedades están bien programados, la hermana mayor que vuela en el viento y las olas "," escapar de la Cámara de los secretos "," el gran detective "y otros IP de la generación N tienen un fuerte atractivo del mercado y efecto de marca. En cuanto a los dramas televisivos, en 2021 Mango TV puso en línea 170 tipos de dramas televisivos, de los cuales 55 son dramas televisivos clave y 84 son mini - dramas. Durante el año, el "teatro monzón" mostró nueve obras de teatro, incluyendo "I 'm good in the other country", "The Wolf Hunter", y continuó explorando el campo de las obras de teatro y construyendo clusters de vídeo a corto y mediano plazo.
Explorar activamente nuevos negocios. Basándose en el contenido de alta calidad de "Big detective", "Secret Room Great escape", la empresa extiende IP de la línea a la línea, crea una nueva marca M - City, se dedica a construir el complejo de entretenimiento real fuera de la línea, en la creación de guiones y la protección de los derechos de autor, la formación de DM, el funcionamiento físico fuera de línea y otros aspectos del establecimiento de la industria Benchmark. Además, 5G +, Colecciones digitales, personas virtuales, VR / AR y otras nuevas tecnologías también han sido exploradas y probadas por la empresa.
La epidemia afecta a la programación del programa, y se espera que Q2 mejore. En 2022, debido a que la epidemia de covid - 19 afectó repetidamente el progreso de la producción de contenidos, el calendario de programación de los principales programas de variedades q1 se retrasó, y la base relativamente alta de 2021 q1 causó una disminución de los ingresos de explotación y los beneficios netos en diversos grados. Pero Q2 "Sound to live" y "Breaking the Wave 3" y otros programas clave de variedades, as í como el cine y la televisión se pondrán en línea. Según los datos del cine y la televisión de guduo, "Sheng Bu XI" en línea sólo un día la cantidad acumulada de reproducción ha alcanzado los 250 millones de veces, "Sheng Bu XI" y "aprovechar el viento y las olas 3" en línea se espera que impulse el rendimiento de la empresa Q2 repunte.
Sugerencias de inversión y previsión de beneficios: en la actualidad, el campo de vídeo en línea de China está entrando en la fase de reducción de costos y aumento de beneficios, la empresa toma la iniciativa en la Plataforma de vídeo principal de China para lograr beneficios estables, el desarrollo empresarial tiene sostenibilidad. En 2021, la variedad original de la empresa y los programas integrados de generación n pueden crear mejores resultados de difusión, impulsando la inversión publicitaria y el crecimiento significativo del número de miembros. A corto plazo, aunque las actividades de promoción provocaron una disminución de los miembros arppu, pero la empresa aumentó oficialmente los precios de los miembros a partir del 2 de enero de 2022, se espera que aumente el valor de los miembros arppu. Además, como plataforma de medios de comunicación de propiedad estatal, la empresa tiene en cuenta los efectos comerciales y sociales del contenido, mantiene una mayor sensibilidad y un control más estricto del contenido mientras innova activamente el contenido, y puede verse menos afectada por el riesgo de la política de contenidos.
En cuanto a los nuevos servicios, la Plataforma de comercio electrónico de contenido vertical xiaomang e - Commerce alcanzó un máximo de 1,26 millones de Dau en la construcción continua de la marca, y se espera que proporcione una contribución positiva a los beneficios de la empresa en el futuro. La empresa también está explorando activamente el anfitrión virtual, 5G +, nft, VR y otras nuevas tecnologías de aterrizaje y aplicación.
Se espera que en 2022 y 2023 EPS sea de 1,35 yuan y 1,59 Yuan, con un precio de cierre de 28,92 Yuan el 25 de abril, correspondiente a pe 21,47 veces y 18,22 veces, aumentó a la calificación de "comprar".
Consejos de riesgo: la epidemia afecta repetidamente a la producción y puesta en línea de programas; Pérdida de usuarios de la Plataforma; El efecto de la inversión publicitaria no es tan bueno como se esperaba
