Perfect World Co.Ltd(002624) ( Perfect World Co.Ltd(002624) )
Eventos: la empresa publicó 21y – 22q1 resultados financieros, 2021 ingresos 8.518 millones de yuan (yoy – 16,69%), beneficios netos atribuibles a la madre 369 millones de yuan (yoy – 76,16%), deducción de beneficios netos no atribuibles 102 millones de yuan (yoy – 90,26%); Los ingresos de 22q1 ascendieron a 2.128 millones de yuan (yoy – 4,60%), el beneficio neto atribuible a la madre ascendió a 840 millones de yuan (yoy + 80,99%), el beneficio neto atribuible a la madre ascendió a 414 millones de yuan (yoy + 30,15%), el beneficio se convirtió en positivo (21q4 deducciones no atribuibles a – 460 millones de yuan) y se situó en el rango medio de la previsión del rendimiento. El plan de distribución de beneficios de la empresa 2021 tiene por objeto distribuir 12 Yuan (incluidos impuestos) a todos los accionistas por cada 10 acciones, y se prevé que el importe de la distribución sea de 2.290 millones de yuan.
En 2021, el rendimiento de la transformación del juego está bajo presión, y el deterioro de las películas mundiales de cine y televisión tiene un impacto a corto plazo. Negocio de juegos: los ingresos de 7.421 millones de yuan (yoy – 19,77%), el beneficio neto de la madre de 720 millones de yuan (yoy – 68,48%), el aumento de la proporción de ropa oficial de juegos básicos conduce a la tasa bruta de negocio de viajes a mano + 2,4 PCT a 70,7%. La disminución de los beneficios de los Juegos se debe principalmente al aumento de los costos de mano de obra, la disminución de los ingresos de inversión y la influencia de los factores del producto. Se espera que los productos finales de los viajes “zhuxian” ” Perfect World Co.Ltd(002624) New Tour “War God remains” performance is not expected, “Dream New zhuxian” in the line of the Year in the Cumulative flow of 1.6 billion Yuan, “Magic Tower” in December on the line generated a part of the pre – cost expected profits in 22 years gradually released. Servicios de cine y televisión: ingresos de 952 millones de yuan (yoy + 1,84%), pérdida neta de 200 millones de yuan, tasa bruta de interés del 19,93%. La razón principal de la pérdida es la pérdida de cambio del valor razonable causada por la inversión en películas de Universal Pictures.
New Tour Profit release contribution q1 Performance increase. La venta de estudios de I + D en los Estados Unidos y el equipo de distribución local relacionado en Europa y los Estados Unidos por 22q1 causó una ligera disminución de los ingresos y confirmó unos 400 millones de yuan en ingresos no periódicos. Después de la eliminación de la influencia de la tabla de consolidación, los ingresos del negocio del juego + 23,01% a 1.973 millones de yuan, el negocio del juego 22q1 deduce el beneficio no neto + 34,52% a 446 millones de yuan, y el beneficio bruto global de 22q1 company + 12,1 PCT a 68,6%. Específicamente, 22q1 “zhuxian” Perfect World Co.Ltd(002624) \ \ \ “Torre mágica” en el primer mes de línea más de 500 millones de yuan, 22 años 1 / 2 / 3 de la lista de Best Sellers Ios ranking promedio de 22 / 32 / 42, 4 / 25 en línea 2.0 nueva versión se espera que impulse la mejora del flujo de agua Q2, la actualización de la versión de la lista de Best Sellers aumentó 67 a 13. Además, la versión Internacional de la torre mágica, que es operada por Tencent Agency, ha sido probada recientemente en los Estados Unidos, Canadá, Japón, Alemania y el Reino Unido. Se espera que 22q3 esté en línea oficialmente, y que el futuro ciclo de Operaciones de los Ministros de Relaciones Exteriores en el país y en el extranjero valga la pena esperar.
Después del ajuste de las empresas, se centra en la industria principal, y las reservas de proyectos posteriores son abundantes en la perspectiva de la emisión mundial. La empresa 2021 es un período de transición importante, con la optimización del equipo, la mejora de la estrategia de productos y la iteración de la innovación, el futuro se centrará en MMO + y la tarjeta + categoría de juego distribución global. En la actualidad, la estructura del equipo en el extranjero se ha ajustado en su lugar, “Dream Zhu” q1 se ha puesto en marcha en algunas partes del extranjero, la versión Internacional de la “torre mágica” se espera que esté en línea Q3. Otros productos de reserva, tour a mano “Dragon 8 2”, “the country of the Chao and the night”, “Black Cat wonderful News Society” se espera que esté en línea en el país y en el extranjero; Se espera que las pruebas comiencen en el próximo año.
Sugerencia de inversión: teniendo en cuenta el efecto de los factores de programación de productos, hemos reducido ligeramente las expectativas de beneficios de la empresa, y se espera que el beneficio neto de la empresa matriz sea de 1.937 / 2.108 millones de yuan en 22 / 23 años (anteriormente se había previsto que fuera de 2.018 / 2.120 millones de yuan), con + 424,6% / 8,9% año tras año, manteniendo la calificación de “comprar”.
Consejos de riesgo: riesgo de supervisión de políticas; El rendimiento del producto es inferior a lo esperado; Riesgo de competencia industrial
