Weihai Guangwei Composites Co.Ltd(300699) ( Weihai Guangwei Composites Co.Ltd(300699) )
Punto de vista básico
Los ingresos y los beneficios disminuyeron año tras año, ligeramente por encima de lo previsto anteriormente. 2022q1 Company achieved Operational income of 591 million Yuan, Year – 5.46 per cent, cycle – 8.33 per cent, returned home net profit of 208 million Yuan, Year – 5.02 per cent, cycle – 48.05 per cent, deducted non – returned home net profit of 197 million Yuan, Year – 5.35 per cent, cycle – 47.61 per cent, EPS 0.4 Yuan / share, a little higher than previously Performance Forecast, Income Benefit decrease mainly due to fixed Carbon Fiber Products Price Reduction, Epidemic results in Stop production and Logistics interruption.
Los precios de los productos estereotipados se suman a la epidemia de arrastre gradual, se espera que los beneficios se recuperen gradualmente. Por producto, los tres principales negocios de fibra de carbono (incluyendo tela) / haz de carbono de energía eólica / preimpregnado lograron ingresos de 3,84 / 141 / 048 millones de yuan respectivamente, año tras año + 6,78% / + 2,05% / – 55,77%, de los cuales: 1) el negocio de fibra de carbono Se benefició de la contribución de nuevos productos, básicamente compensando el impacto negativo de la reducción de precios, y después de dos reducciones sucesivas de precios, el precio de los productos se estabilizará en el futuro, se espera que la rentabilidad se recupere; La fuerte disminución del negocio de prepreg se debe principalmente a la terminación de los pedidos por etapas de prepreg de energía eólica que contribuyeron mucho en el mismo período del año pasado y a la limitada contribución temporal de los nuevos negocios en este período. Al mismo tiempo, debido a la influencia de la epidemia, la interrupción de la logística causó algunas pérdidas de pedidos. Además, el negocio de materiales compuestos y maquinaria de precisión logró ingresos de 997 / 6,79 millones de yuan, respectivamente, en comparación con – 33,38% / + 101,54%. Los materiales compuestos se vieron afectados principalmente por el cierre de la producción y el retraso en la entrega.
Los incentivos de las acciones vinculan a los talentos básicos, facilitan el desarrollo a largo plazo y ponen de relieve la confianza en el desarrollo. La empresa anunció el plan de incentivos limitados a las acciones para 2022, y tiene la intención de conceder 6,25 millones de acciones (1,21% del capital social total en la fecha del anuncio del proyecto) a la columna vertebral básica de la empresa (incluidas las filiales de control) a un precio de 26,67 Yuan / acción, de las cuales 5 millones de acciones (0,96% del capital social total en la fecha del anuncio del proyecto y 80% del total de subvenciones previstas) se adjudicarán por primera vez y antes de la divulgación del informe trimestral 2022. Después de 12 meses después de la fecha de concesión, se dividió en cuatro períodos de atribución (la proporción es del 25%), y el objetivo de evaluación de la actuación profesional correspondiente fue un aumento del 15% / 40% / 70% / 100% en comparación con el beneficio neto de 21 años en 22 – 25 años. Después del tercer informe trimestral 2022, se adjudicará en tres períodos (30% / 30% / 40%, respectivamente), y el objetivo de evaluación de la actuación profesional correspondiente será un aumento del 40% / 70% / 100% en 23 – 25 a ños en comparación con el beneficio neto de 21 años. La amplia cobertura de los incentivos a las acciones movilizará aún más el entusiasmo de los empleados, atraerá y retendrá talentos sobresalientes, garantizará la estabilidad de los empleados para ayudar al desarrollo a largo plazo de la empresa, pero también para demostrar la confianza de la empresa en el desarrollo futuro.
Sugerencia de riesgo: la situación epidémica afecta repetidamente a la entrega de la producción; El aumento de los precios de las materias primas superó las expectativas; La puesta en marcha del proyecto no está a la altura de las sugerencias de inversión esperadas: la construcción de la capacidad de producción avanza ordenadamente, la estrategia de productos de varios niveles se espera que comience de nuevo, la empresa “Buy” se mantiene como una de las pocas empresas líderes de China que realiza la distribución de toda La cadena de la industria de fibra de carbono, la reserva de tecnología de productos es suficiente, la verificación de la investigación y el desarrollo avanza ordenadamente, la estrategia de productos de varios niveles como la serie t700 / t800 / MJ se espera que comience de nuevo, la mejora continua de la competitividad básica y la aplicación constante de Seguir consolidando la base del crecimiento futuro. Se espera que EPS de 22 a 24 años sea de 1,81 / 2,19 / 2,59 Yuan / acción, correspondiente a pe 23,4 / 19,4 / 16,4 X, manteniendo la calificación de “comprar”.
