Ginlong Technologies Co.Ltd(300763) ( Ginlong Technologies Co.Ltd(300763) )
El rendimiento de 2021 de la empresa se ajusta a las expectativas, 2022 q1 rendimiento brillante. El 25 de abril de 2022, la empresa publicó el informe anual 2021 y el informe trimestral 2022. Los ingresos de explotación de 2021 ascendieron a 3.312 millones de yuan, un + 58,92% año tras año, y el beneficio neto de la empresa matriz fue de 474 millones de yuan, un + 48,96% año tras año. 2022 q1 Company achieved income of 1.102 million Yuan, on the same year + 78.72%, the net profit of the parent 164 million Yuan, on the same year + 54.97%, the 2022 Opening Performance was excellent.
En 2021, los envíos de inversores se mantuvieron en un rápido crecimiento, y el negocio de almacenamiento de energía se liberó rápidamente. En 2021, la empresa realizó ventas de inversores 705300 unidades, más del 46% año tras año, de acuerdo con cada inversor 20kw para estimar el volumen anual de envío de la empresa cerca de 14 GW, la cuota de mercado mundial aumentó aún más. Además, el negocio de almacenamiento de energía de la empresa se enfrenta a un crecimiento explosivo en 2021, los ingresos anuales de los inversores de almacenamiento de energía ascendieron a 176 millones de yuan, un + 371% en comparación con el a ño anterior, los ingresos de almacenamiento de energía representaron más del 5%. En 2022, el auge de la energía fotovoltaica distribuida en China continuó, mientras que el mercado de almacenamiento óptico doméstico en el extranjero mantuvo una fuerte demanda estimulada por el aumento vertiginoso de los precios de la energía. Esperamos que el negocio de inversores de la empresa siga creciendo rápidamente. 2022q1 inverter shipments are not weak off Season, Single quarter Income increases 78.7 per cent over the same year, the Annual ratio increases 9.3 per cent, the Annual High Risk period.
Se espera que el margen bruto del inversor dé la bienvenida a la reparación, el control general de costos es excelente. Debido al aumento de los precios de las materias primas, el alto costo del transporte marítimo, la apreciación del RMB y otros factores, la tasa bruta de 2021 se enfrenta a una mayor presión, la tasa bruta global anual de 28,7%, una disminución del 3,1%. Desde 2021q4, la empresa ha aumentado los precios de los inversores, con un margen bruto del primer trimestre del 29,5%, que se ha recuperado. Dado que el impacto del ajuste de precios de los productos de la empresa no se ha reflejado plenamente en 2022 q1, y que el renminbi ha experimentado una cierta depreciación en los últimos a ños, esperamos que este año se restablezca significativamente el margen bruto de los productos de la empresa. Además, con el rápido crecimiento de la escala de ingresos, la tasa general de gastos de la empresa se ha diluido efectivamente, la tasa de gastos de venta y gestión en 2021 fue del 4,7% y el 3,8%, respectivamente, y disminuyó un 1,3% y un 1,7% año tras año, mientras que la tasa de Gastos de I + D alcanzó el 5,2% y aumentó un 0,7% año tras año. En resumen, esperamos que la rentabilidad de la empresa se mantenga alta en 2022, con un margen de beneficio neto del 14,9% en el primer trimestre y un aumento de alrededor del 0,6% en comparación con 2021.
Sugerencias de inversión: Se espera que la empresa alcance los ingresos de explotación de 55,80 / 80,89 / 95,77 millones de yuan en 2022 – 2024, respectivamente, con un beneficio neto de 9,23 / 12,91 / 1.601 millones de yuan, manteniendo la calificación de inversión “Buy – a”, con un precio objetivo de 6 meses de 186,36 Yuan, que corresponde a la relación precio – beneficio de 202250 veces.
Consejos de riesgo: la instalación fotovoltaica mundial no es lo que se esperaba, la escasez de materiales, la intensificación de la competencia en el mercado, etc.
