Yongxing Special Materials Technology Co.Ltd(002756) ( Yongxing Special Materials Technology Co.Ltd(002756) )
Punto de vista básico
Los resultados de la empresa aumentaron considerablemente trimestralmente. En 2021, el negocio de acero especial de la empresa se desarrolló constantemente, el negocio de baterías de litio se desarrolló rápidamente, y las ventas de productos de carbonato de litio ascendieron a 112000 toneladas, un aumento del 16,88% año tras año. Con la ventaja de los recursos, el rendimiento aumentó considerablemente en el auge de la industria. En 2021, los ingresos totales de explotación de la empresa ascendieron a 7.199 millones de yuan, un aumento del 44,76%. Los beneficios netos atribuibles a los accionistas de las empresas que cotizan en bolsa ascendieron a 887 millones de yuan, un aumento del 243,83%. En el primer trimestre, la empresa logró 2.720 toneladas de ventas de carbonato de litio y 2.631 millones de yuan de ingresos de explotación, un aumento del 15,53% en comparación con el trimestre anterior. Los beneficios netos atribuibles a los accionistas de las empresas que cotizan en bolsa ascendieron a 811 millones de yuan, lo que representa un aumento del 140,91%. Además, la empresa tiene previsto distribuir un dividendo en efectivo de 5 Yuan (incluidos impuestos) por cada 10 acciones a todos los accionistas. El negocio de la batería de litio se desarrolla rápidamente, y el impulso de crecimiento es abundante en la última etapa. La segunda fase de la producción anual de la empresa de 20.000 toneladas de carbonato de litio a nivel de batería se está llevando a cabo de manera ordenada de acuerdo con el plan, la primera línea de producción ha sido puesta a prueba, la segunda línea de producción está siendo instalada en el equipo, se esfuerza por poner en funcionamiento a finales del segundo trimestre. El proyecto de procesamiento de minerales de alta eficiencia y utilización integral de 1,8 millones de toneladas anuales de mineral de litio ha entrado en la fase final de la construcción, y parte del equipo ha comenzado a instalarse y está previsto que entre en funcionamiento en el tercer trimestre. Se han completado los preparativos preliminares para el proyecto de reconstrucción y ampliación de 3 millones de toneladas anuales de mineral de litio. Mano a mano Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) Jiangxi tungsten Industry, Open Growth Space. En enero, la empresa firmó un acuerdo de empresa conjunta con Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) \ En febrero, la empresa firmó una “Carta de intención de cooperación” con la industria del tungsteno de Jiangxi para establecer una empresa conjunta para construir un proyecto anual de carbonato de litio de 20.000 toneladas, Jiangxi Yongxing New Energy Holding 49%; Jiangxi tungsten industry is responsible for the supply of lithium mica materials, the company is responsible for the preparation of lithium mica Battery – Grade lithium carbonate technical support.
Las ventajas de los recursos son prominentes y la industria de costos de producción es líder. En el momento en que el precio del concentrado de litio aguas arriba se acelera, la ventaja de recursos de la empresa se hace cada vez más prominente. Sobre la base de toda la cadena industrial de la minería y el procesamiento de minerales hasta el procesamiento profundo del carbonato de litio, el costo de funcionamiento de una tonelada de carbonato de litio en 2021 es de unos 43.000 Yuan / tonelada (incluidas las materias primas compradas), y la ventaja de costo es notable.
Special Steel Business Steady, Efficiency Improvement. En 2021, el proyecto de mejora y reconstrucción del sistema de colada continua de acero inoxidable de alto rendimiento de la empresa y el proyecto de producción anual de 250000 toneladas de acero inoxidable de alta calidad y barras de aleación Especial se desarrollaron plenamente, la producción y las ventas aumentaron notablemente, y las ventas anuales de acero especial se completaron En 313600 toneladas, un aumento del 7,71%. Sin embargo, debido a la fuerte volatilidad de los precios de las materias primas, el margen bruto se redujo ligeramente al 10,23%.
Consejos de riesgo: el progreso de la construcción del proyecto es inferior a lo esperado; La volatilidad de los precios de los productos superó las expectativas.
Sugerencia de inversión: la ventaja de los recursos de la empresa es prominente, el camino de crecimiento es claro. Gracias al auge de la demanda, el precio del carbonato de litio ha aumentado considerablemente y hemos aumentado nuestras previsiones de rendimiento. Se espera que el beneficio neto de la empresa en 2022 – 2024 sea de 46,2 / 56,5 / 59,5 millones de yuan, con una tasa de crecimiento interanual del 421,2% / 22,3% / 5,2%; EPS diluido 11.39 / 13.93 / 14.65 Yuan, el precio actual de las acciones corresponde a pe 7.6 / 6.2 / 5.9x, mantener la calificación de “comprar”.
