Yangling Metron New Material Co.Ltd(300861) ( Yangling Metron New Material Co.Ltd(300861) )
Evento: la empresa publicó el informe anual 2021, los ingresos de 1.848 millones de yuan, un aumento del 53,3% en comparación con el a ño anterior, el beneficio neto atribuible a la madre de 763 millones de yuan, un aumento del 69,7% en comparación con el año anterior, después de deducir las pérdidas y ganancias no recurrentes el beneficio neto de 683 millones de yuan, un aumento del 66,4% en comparación con el año anterior, el margen bruto del 55%. 2021q4 obtuvo ingresos de explotación de 576 millones de yuan, un aumento del 72,6% en comparación con el a ño anterior, un aumento del 29,6% en relación con el mes anterior, un beneficio neto de 212 millones de yuan, un aumento del 69,7% en comparación con el año anterior, un aumento del 15,5% en relación con el mes anterior, un beneficio neto de 192 millones de yuan, un aumento del 109,1% en comparación con el año anterior y un aumento del 9,6% en relación con el mes anterior.
Comentarios:
La capacidad de producción de la línea de diamantes se expandió rápidamente y la rentabilidad se mantuvo en un alto nivel. En 2021, la empresa logró 45.408200 km de ventas de alambre de diamantes, un aumento del 82,8% en comparación con el a ño anterior. A finales de 2021, la capacidad de producción anual de alambre de diamantes había alcanzado los 70 millones de km. la distribución de la capacidad y la cuota de mercado estaban en la posición de liderazgo en la industria. El precio de mercado de la línea de diamantes en 21 años ha disminuido constantemente, el precio medio de venta de la línea de diamantes de la empresa es de 40,17 Yuan / km, una disminución interanual del 15,68%, los ingresos de explotación de 1.824 millones de yuan, un aumento interanual del 54,1%, la tasa bruta de Ventas del 57,3%, una disminución interanual de 1,46 PCT. La empresa ha mantenido un alto nivel de beneficios y una fuerte rentabilidad en 21 a ños con la caída del precio de venta: 1) la empresa tiene la ventaja de la escala, el costo de producción fijo se ha diluido, la reducción de costos y el aumento de beneficios han logrado resultados notables. Aprovechando la ventaja de la cadena industrial y la capacidad de innovación tecnológica, la empresa ha logrado la investigación y el desarrollo de nuevos productos y la producción y venta en masa a tiempo, y ha consolidado su posición de liderazgo en el mercado. El grado de competencia de los nuevos productos es relativamente bajo y la presión de los precios es relativamente pequeña.
Varios derechos de propiedad intelectual más Código, R & D y capacidad de innovación para mantener la industria líder. La empresa tiene derechos de propiedad intelectual independientes en la tecnología básica, el control de procesos, la fabricación de equipos, etc. En 2021 se concedieron 16 patentes autorizadas y 13 patentes aceptadas, lo que constituye una protección eficaz de los logros técnicos de la empresa. Con el fin de mejorar la eficiencia de la producción, ampliar rápidamente la capacidad de producción y fortalecer la competitividad de los productos, 2022q1 llevó a cabo con éxito la reforma técnica de “una sola línea 12” sobre la base de la línea de producción original de “una sola línea 9”. La eficiencia de la producción se incrementó en un 33% en comparación con la de la máquina 9. Se espera que la mejora de la eficiencia de todas las 578 líneas de producción se complete antes de finales de junio de 2002, con un aumento anual de la capacidad de producción de más de 23 millones de kilómetros. En cuanto a los productos, la empresa se adhiere a la investigación y el desarrollo tecnológicos, amplía continuamente la cadena industrial a las materias primas, lleva a cabo la investigación y el desarrollo a los dos extremos de las materias primas, el material de base de alambre de corte y el polvo de diamante en polvo; Con el aumento de la cuota de mercado de las obleas de silicio de tipo N y el aumento de la búsqueda de la reducción de costos y la mejora de la eficiencia, el equipo de I + D de la empresa se centra en la demanda de rebanadas fotovoltaicas y la ampliación de la gama de productos de 45 mm de diámetro. μ M se refina a 38 a través de varias iteraciones μ M; Al mismo tiempo, innovar la aplicación de la tecnología de “Corte flexible” y “Corte de alambre estructural”.
Cooperar profundamente con las empresas de obleas de silicio y ampliar gradualmente el ámbito de aplicación. La empresa y Longi Green Energy Technology Co.Ltd(601012) \ \ \ \ La empresa personaliza la producción de productos con mayor grado de coincidencia para diferentes clientes, ajusta y optimiza continuamente el rendimiento del polvo de diamante para satisfacer las necesidades de los clientes, las ventas crecen rápidamente con el crecimiento de los clientes. Otros campos de materiales duros y quebradizos, los productos de alambre de diamantes de la empresa han sido gradualmente en el diseño de zafiro, cerámica de precisión, materiales magnéticos y otros campos, el futuro formará un nuevo punto de crecimiento de beneficios de la empresa.
Previsión de beneficios y calificación de la inversión: Esperamos que los ingresos de 2022 – 2024 sean de 24,46, 31,49 y 4.301 millones de yuan, respectivamente, con un aumento interanual del 32,4%, 28,7% y 36,6%; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 10,03, 13,37 y 1.789 millones de yuan, respectivamente, con un crecimiento interanual del 31,4%, 33,3% y 33,8%. Los precios actuales de las acciones correspondientes a 2022 – 2024 PE 22,92, 17,20 y 12,85 veces, respectivamente, para mantener la calificación de “comprar”.
Factores de riesgo: el riesgo de disminución de los precios de los diamantes; El riesgo de que la nueva instalación fotovoltaica no esté a la altura de las expectativas; La expansión de la capacidad de la empresa está por debajo del riesgo esperado.
